（一）“蹄疾步穩”的海通資管

　　海通資管近年來尤其是2014年取得了傲人的成績，産品業績居於領先地位置。對此，海通資管李井偉總經理表示，在過去的2014年，作為國內券商資管行業註冊資本金最大的券商資管公司，海通年年升風險級以640.55%的回報率雄踞券商集合理財榜冠軍，並在收益超100%的前28隻産品中佔據了7席，為集合客戶獲利47.57億元，資管公司實現營業收入5.02億元，凈利潤4.42億元，凈資産收益率超過37%，行業排名名列前茅。相對2012年底創業之初設立的34隻産品352億元的管理規模，到2014年底已成功發行285隻産品，管理規模近3000億元，增速超8倍，海通資管真正實現了飛躍發展！

　　海通資管在“2014中國最佳財富管理機構”評選中榮膺“中國最具成長性資産管理券商”之一稱號；在“2014東方財富風雲榜”年度評選中獲“2014年度最佳券商資管公司團隊”之一稱號。

　　李井偉總經理表示，海通資管取得如此成績的根本原因在於人才與機制。

　　海通資管的現任領導班子由多位專業、敬業、創新、穩健的少壯派70後金融精英組成，深諳“生於憂患，死於安樂”的古訓，兼顧效率與公平的原則，履新之初便身先士卒，深入一線了解業務情況，掌握資本市場的前沿動態，引領各項業務的開展。實現了客戶利益、員工利益和股東利益的共贏發展。

　　尤其在2014年初，海通資管調整了班子分工，由張士軍分管投資。張士軍曾任海通證券十大王牌營業部總經理，具有二十二年的證券從業經歷與全市場投資經驗。在分管投資後，他迅速厘清工作思路，以團隊建議為中心，嚴防風控、完善制度、強化責任，大刀闊斧地展開了對投研團隊管理機制與激勵機制的改革；創立投資經理陽光跟投機制，充分調動了投研人員的主動性、積極性與創造性；知人善用，人盡其才，在風控保障的前提下，放大授權，給予團隊成員足夠的成長空間；改革薪酬體系，將投資經理收入直接掛鉤于公司盈利，公司獎金池的規模與投資經理管理資産收入與業績排名密切相關。

　　2014海通資管展露鋒芒、厚積薄發的背後，正是核心領軍人才的積極引進、陽光跟投機制的果斷推行與投研團隊的薪酬改革激發了今日的輝煌。

　　（二）豐富多彩的海通資管産品

　　關於海通資管目前管理的産品及特點，以及産品的市場表現，李井偉總經理特別介紹道，目前管理的集合産品類型有：權益投資、固定收益、類固定收益、定向增發、量化投資、股票質押式回購與陽光私募類。主要分為：贏財升鑫系列、海富系列、海藍系列、海匯共贏系列等。

　　2014年，海通年年升風險級、海通海富6號B份額、海通月月升風險級、海通半年升風險級與海通年年鑫風險級等5隻産品均進入券商集合理財排行榜前20名，回報率分別達640.55%、282.90%、229.30%、189.40%與149.90%，位列第1名、第3名、第5名、第11名與第13名。

　　2014年券商集合理財年度排行榜TOP20

　　數據來源：WIND資訊

　　海通資管固定收益類産品主要分為管理型與分級型兩種。

　　管理型産品中，由固定收益部總監楊貴賓管理的海通海藍寶潤實現收益27.8%，位居同類産品的前5%;此外，由投資經理張承啟管理的海通季季紅和海通海藍寶益排名也分別居於同類産品前14%和前22%。

　　海通固定收益類管理型集合産品收益總回報

　　數據來源：WIND資訊

　　現金類産品中，張承啟經理管理的海通現金贏家2014年7日年化收益率最高達5.56%，年度收益率為3.63%。現金贏家份額開市可參與證券交易，閉市則自動投資理財。T+0交易，T+1可取，風險極低，顯著提升了海通證券保證金客戶的投資收益。

　　分級産品方面，海通“贏、財、升、鑫”系列産品無論是風險級漲幅，還是母基金收益率均居市場前列。海通年年升風險級2014年回報更達640.55%，是目前業績最好的分級債券産品。其母基金收益率也達到26.8%，位列公募基金排名前10%。

　　海通“贏、財、升、鑫”系列産品收益總回報

　　數據來源：WIND資訊

　　海通“贏、財、升、鑫”系列是分級的債券型集合理財産品，優先級享有約定的預期收益，風險級在支付優先級約定收益後，享受剩餘收益或承擔剩餘風險。有別於市場大多數分級産品每半年或一年開放一次運作模式，“贏、財、升”系列優先級産品5萬起點、每週開放、期限多樣、品種靈活、到期分紅。而“鑫”系列優先級産品在秉承這一創新模式的基礎上，又有了新的突破，用一個産品代碼的傳統申購贖回模式實現了分級産品的每週滾動開放，7天至364天全覆蓋，且每週有分紅、收益複利提升。

　　海通資管權益類産品2014年的平均收益率達到32.5%，排名位列同類産品的前1/4，由權益投資部總監秦嶺松管理的海通海藍消費精選年度收益達到48.9%，排名位列同類産品的前5%。去年4月初成立，由投資經理孫晶管理的海通海鷗1號于9月下旬成立，由秦嶺松總監管理的海通北極星1號，雙雙在較短時間內斬獲了38.3%與37％的年度總回報，排名位列同期發行産品的前13%與前2%。

　　海通權益類主動管理型集合産品收益總回報

　　數據來源：WIND資訊

　　海通海富系列則是主要參與上市公司定向增發的集合理財産品。海通資管依託權益投資優勢，與各投行及上市公司保持著充分溝通，及時獲取定增項目的公開資訊，研究團隊全面覆蓋各階段定增項目，建立並維護“核心定增股票池”，不斷引導客戶並配置優質定增項目。海通資管精心打造的百萬起點的海富系列分級定增産品，優先級約定的預期收益率最高達8.2%，在2014年銷售中多次刷新“秒殺”記錄；風險級業績表現名列前茅，截至2014年底，海富1號、海富5號、海富6號與海富7號四隻定增産品的風險級收益分別為64.69%、207.68%、58.45%、175.02 %。

　　定位高端客戶專屬服務的海匯共贏系列集合産品則在2014年實現累計盈利21億元，平均收益率達49.77%。

　　在資産證券化方面，海通資管2014年完成了首只資産證券化産品浦發集團BT回購項目專項資産管理計劃的發行，在地方基礎設施建設資産證券化産品的設計與發行方面做出了有力的探索，也為市場提供了寶貴的創新經驗。目前我們儲備了一些涉及不同基礎資産的資産證券化項目，正在穩步推進中，相信在海通係強大的支援下，利用自身豐富的産品創新經驗，接下來會為市場奉上個性鮮明的資産證券化産品。

　　（三）“築巢引鳳”的海通資管團隊

　　李井偉總經理針對海通資管的人才和團隊介紹道， 人才是公司最寶貴的資産，海通資管目前已建成一支高素質的固定收益、權益投資、量化投資與另類投資隊伍，聚集了一批國內外優秀的專業人才。

　　在激勵機制方面，海通資管賦予投資經理在産品設計和投資決策上更大的空間，同時建立投資經理“陽光跟投”機制，確立管理人、投資人與投資經理三方共贏的利益機制。所謂“陽光跟投”，是指鼓勵投資經理購買其所管理的集合理財産品份額，並且在持有時間上加以限制的一種激勵措施。截至2014年底，由楊貴賓、秦嶺松與孫晶三位投資經理分別跟投自己管理的海通年年升、北極星1號與海鷗1號集合産品分別取得了640.55%、37%與38.3%的總回報，這也是今年市場中表現最好的債券産品與最具成長性權益産品之一。

　　在薪酬制度上，海通資管將投資經理年終獎直接掛鉤于公司盈利，公司獎金池的規模與投資經理資産管理收入與業績排名密切相關。固定收益團隊可從固收産品已實現盈利中提取3%作為獎金池，權益團隊的提取比例為5%。

　　在管理機制上，海通資管秉承“務實、開拓、穩健、卓越”的經營理念，以“規範運作、合理回報、優質服務、開拓創新”作為開展業務的基本準則，逐步形成了鮮明的投資風格、科學的投資管理模式、完備的風險控制體系以及高效的客戶服務方式。

　　公司共設13個部門與4大投資團隊，為客戶提供權益投資、固定收益、量化投資與另類投資（包括：資産證券化、市值管理、股權質押融資）等全産品鏈系列。

　　其中，楊貴賓為海通資管固定收益部總監。西安交通大學經濟學博士，7年金融工作經驗，4年債券型基金管理經驗。曾任職于富國基金，所管理的富國天利債券基金曾多次獲金牛債券基金獎項。在宏觀經濟、信用債和可轉債投資方面具有豐富經驗。楊貴賓先生擅長可轉債投資，兼具宏觀研究與股票策略專長，堅持在風險和收益之間尋找平衡點，注重收益更要看到風險。他管理的固定收益分級産品中海通年年升風險級與海通月月升風險級名列券商集合理財榜前十名；固定收益管理型産品中，海通海藍寶潤年度3次分紅，實現收益27.8%，位居同類産品的前5%。

　　秦嶺松是海通資管權益投資部總監。美國霍夫斯塔大學工商管理碩士，南加州大學會計學碩士，CFA，擁有12年投資管理經驗。曾任職于華泰柏瑞基金，所管理的華泰柏瑞積極成長基金曾獲2009年上證報“金基金”獎。秦嶺松先生具有豐富的海內外研究經歷與管理上百億資産的經驗，冷靜成熟、藝高膽大，他管理的海通海藍消費精選2014年度收益達到48.9%，排名位列同類産品的前5%。他自投資金300萬認購其管理的海通北極星1號，在短短3個多月的時間內獲得了37％的總回報，排名位列同期發行産品的前2%。

　　孫晶為海通資管投資經理，17年股票投資經理工作經歷，具有豐富的股票投資操盤經驗。曾任遼寧國投證券自營總部股票投資經理、上海中維資産管理有限公司股票投資部投資經理、上海天誠創業投資有限公司金融投資部股票基金經理、天安保險資産管理總部權益部主管兼股票投資經理。孫晶是海通資管實施“陽光跟投計劃”後引進的首位投資經理，多年的股票投資經驗與保險公司履歷，讓她兼具感性與理性的投資風格，建倉初期小心謹慎、步步為營，漲勢確立後，大膽果敢、順勢而為。她自投資金500萬認購其管理的海通海鷗1號，去年4月成立，到年底已實現了38%的收益，業績表現位列市場同類産品的前13%。

　　固定收益團隊

　　海通資管固定收益團隊成員投研一體，覆蓋投研領域包括利率、信用、轉債與基金等方面。理論與時間相結合，研究創造價值。通過有效的大類資産配置，為投資人實現了優秀的投資回報。

　　2014年，無論是分級固定收益集合産品，還是管理型的固定收益集合産品，無論是相對、還是絕對，業績都居於市場前列。

　　出色的業績體現出海通資管固定收益團隊優秀的大類資産配置能力，未來固定收益團隊將繼續以“絕對回報”為綱，發揮大類資産配置的優勢，穩健操作，爭取為投資者創造更高的收益。

　　權益投資團隊

　　去年以來，海通資管權益團隊秉持“絕對回報”的理念，優化投資決策流程，嚴控投資風險，內部合作交流機制逐步理順，投資績效穩步提升。2013年，全部權益類産品平均收益超過12%，排名位列同類産品的前1/3；2014年，海通資管權益類産品的平均收益率達到32.5%，排名位列同類産品的前1/4，其中“海通海藍消費精選”的年度收益更達到48.9%。

　　在穩步提升管理類産品業績的同時，權益團隊也積極發揮機制優勢，探索分級産品的投資運營模式，成功發行了百萬起點的“海鷗1號”和“北極星1號”兩個權益類分級産品，穩健操作，在2014年均實現了超過37%的理想收益；定位高端機構客戶專屬投資服務的海匯共贏系列産品則在2014年實現累計盈利超20億元，平均收益率達43.8%。未來權益團隊將繼續按照“絕對回報”的要求，不斷完善投資策略，積極把握市場機會，為投資人創造優異穩定的回報。

　　市值管理團隊

　　海通資管的市值管理團隊成立較早，業務主要涉及以股權為委託資産的主動管理業務，包括減持、出借、閒置股權存量盤活、協助上市公司實施市值管理等。減持服務開展較早，出借和閒置股權存量盤活服務主要于2014年開展，特別是閒置股權存量盤活服務是2014年的重點工作。截至2014年12月31日，管理的市值規模為259億，規模較2013年的116億增長了123%。隨著我國資本市場的高速發展，上市公司、投資者對於市值（股權）管理的需求巨大，2014年海通資管收到的市值（股權）管理業務需求超過100個，相關股票規模達千億元以上，目標客戶大都為優質的國有上市公司大股東。實踐證明市值（股權）管理業務是維護戰略核心客戶的有效手段，可以藉此延伸實現各項業務的對接，如投資銀行（含並購重組）、直接股權投資、資産管理及財富管理等全方位的合作。

　　股權質押團隊

　　股權質押團隊雖然2013年才成立，但在公司領導的戰略扶持下，依託海通強大的投研能力，團隊成員精挑細選投資項目，為客戶提供高效的融資服務，全力滿足客戶個性化的融資需求，業務規模已經迅速增長到現在的50億元，增速迅猛，未來可期。成立至今，效率是團隊的第一宗旨，從立項到完成放款，團隊致力於不斷優化項目週期。項目完成數量由2013年的21個，增長到2014年的47個，實現了2倍以上增長；自主管理項目規模由2013年的9億元，增長到2014年的37億元，實現了4倍以上增長；通道項目由2013年的3億元，增長到2014年的13億元，同樣實現了4倍以上增長。

　　定向增發團隊

　　海通資管定增産品團隊成立於2013年，團隊成員為來自於投行、投研等多領域的資深人士。在不到兩年時間裏，創設了海富品牌並已連續發行産品近20隻。2014年，海富1號實現成功退出，風險級收益達到64.69%。其他存續期內産品的凈值表現均良好，位居業內前列。海通資管定增産品團隊，將繼續依託海通資管及海通證券強大的研究、投行、渠道優勢，精選投資標的，為各類投資者創造持續豐厚的回報。

　　（四）“牛熊交替”市場中的海通資管

　　風控是券商資管的首要問題，李井偉總經理對於海通資管始終保持著“穩健乃至保守”的風格將業務風險控制視為第一要務、並成功掌控風險的情況介紹道歷經牛熊交替，一直保持“穩健乃至保守”風格的海通資管始終將業務風險控制視為第一要務。每只産品從創設到運作，都將嚴格經歷基於母公司海通證券合規監測技術管理下，由“産品與業務發展委員會”評估，經“總經理辦公會”決策，交“市場行銷部”進行適當性分析，到“投資決策委員會”運作，成立後進入投資管理系統實時監控的五維風控體系，以確保客戶資産的安全。

　　公司建立了前、中、後臺嚴格分離的組織架構體系，各部門、各崗位間權責清晰，相互制衡，崗位許可權通過系統設置，不相容崗位嚴格分離，排除了串崗、兼崗帶來的風險因素。

　　尤其在業務一線，風控部門與業務部門在立項之初，便對風險進行全程監控，在關鍵業務點上有效地防範與化解了各類風險，解決了實際問題，提高了工作效率。

　　（五）基業長青的海通願景

　　面對大資管時代的來臨，李井偉總經理對於海通資管將採取哪些措施來傾心打造高素質的資産管理專業團隊，使其成為國內一流、受人尊敬、基業長青的綜合金融服務型資産管理公司著重介紹道，隨著資本市場金融工具創新的加快，金融衍生品即將迎來發展的黃金時代，並將對A股的投資交易模式帶來巨大的衝擊，杠桿的加入與量化策略的頻繁運用，市場波動極劇放大與滿倉踏空將成為新常態。伴之而來的人口老齡化加劇，理財市場更呼喚成熟穩健的投資機構，為投資人提供低波動率的、全面的投資回報。

　　歷經2013年的快速擴張后，2014年資産管理行業的競爭從“量”的膨脹轉為“質”的飛躍。2015年伴隨著資産管理行業的各種政策壁壘逐漸消除，原有的資産管理行業格局將被打破。

　　面對大資管時代的來臨，海通資管將秉承“穩健進取，專業敬業，信誠盡責，為客戶創造財富，為員工贏得尊重，為股東贏得利潤”的經營理念，積極推進固定收益、權益投資、量化投資、股權質押、定向增發、市值管理、結構化融資、銀證信保通道平臺及ＱＤＩＩ等各項業務的有序、可持續開展，傾心打造高素質的資産管理專業團隊，矢志成為國內一流、受人尊敬、基業長青的綜合金融服務型資産管理公司。

　　（理財有風險 投資需謹慎）