如何形成由市場供求決定存貸款利率的市場利率體系，推進利率市場化過程，一直以來都是國內金融界關心的焦點問題。黨的十八屆三中全會決定提出，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關係的國債收益率曲線，建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制。這些表述明確了我國利率市場化的頂層設計框架以及全面推進的時間表。

　　市場經濟的核心機制是價格機制，而所有商品和要素的價格最終會反映到貨幣的價格利率上。因此推進利率市場化不僅有利於完善金融市場的價格體系，使市場在金融資源配置中起決定性作用，而且有利於提高所有要素市場和商品市場資源配置的效率。

　　所謂利率市場化，就是中央銀行只控制基準利率，金融資産的交易利率由金融市場的資金供求關係決定，形成多樣化的利率體系和市場競爭利率機制。利率市場化改革是一個基礎性改革，其目標是要發揮好市場配置資源的決定性作用。黨和國家非常重視我國的利率市場化改革。我國利率市場化同改革開放一樣經歷了一個漸進式的發展過程。早在1993年，我國就提出利率市場化改革的基本設想。2003年進一步明確改革目標為，穩步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率。歷經多年存貸款利率同步調整，總體來説，我國利率市場化的歷程基本遵循了先本幣後外幣，先貸款後存款，先長期後短期，先大額後小額的漸進化的改革思路。在當前的金融改革背景下，利率市場化除了採取漸進化的方式，還需從以下幾個方面加以推進：

　　利率市場化需構建完整的無風險收益率曲線。利率市場化需要一個市場化的無風險利率體系作為定價基準，國債市場的收益率曲線反映了無風險收益率的期限結構。因此，這需健全反映市場供求關係的國債收益率曲線。一是完善國債的發行期限，優化收益率曲線的期限結構；二是增加和優化投資主體，提高市場的深度和廣度；三是發展與國債相關的期貨等衍生品市場，解決金融機構利率風險對衝需求；四是可考慮建立國債收益率曲線與銀行同業拆借利率等其他基準利率的聯動機制。

　　利率市場化需完善對風險的定價機制。市場競爭一個重要的原則是市場主體能夠自負風險和盈虧，只有在此基礎上才能形成對風險的合理定價。因此市場主體的預算硬約束是完善對風險定價的一個重要條件。這就需要保證金融市場重要的參與主體政府、金融機構以及企業的預算約束是硬約束；這就要求地方政府要建立現代預算制度，發展地方政府債券市場；這就要求保證金融機構之間在財政補貼、資本約束、財務約束上的公平性和合理性；這就要求建立企業、金融機構和地方政府在金融市場的財務約束機制以及破産和退出機制。

　　利率市場化需建立存款保險制度和金融機構退出機制。其他國家利率市場化的經驗表明，利率市場化特別是存款利率市場化過程中，銀行由於自身的脆弱性很容易引發擠兌風險從而爆發銀行危機。銀行危機容易導致信貸急劇萎縮，從而導致社會投資和消費因信貸支援不足而急劇下滑，進而可能引發經濟危機和社會動蕩。因此，在推進利率市場化過程中需建立存款保險制度和相應的金融機構退出機制，來應對利率市場化給商業銀行帶來的相應風險，以保證整個金融體系的穩定和健康發展。

　　利率市場化需加強監管防止過度競爭。利率市場化會使銀行的利差收窄，壓縮其利潤空間，容易引起商業銀行的過度冒險行為和銀行之間的無序競爭。為抑制銀行的過度競爭和防範其過度冒險行為，需建立有效的微觀監管體系，構造審慎的宏觀調控框架。有效的微觀監管體系包括，對系統性重要銀行設定更為安全的資本充足率和流動性監管要求，抑制區域性銀行過度的跨區域擴張，等等。審慎的宏觀調控框架包括，建立前瞻性的風險監控機制，打造金融穩定的資訊共用機制以及資本約束和風險防範的逆週期機制，等等。