今年1月28日，政府確定支援發展“眾創空間”的政策措施，提出“為創新創業搭建新平臺”和“完善網際網路股權眾籌融資機制和發展區域性股權交易市場”。創新、創業離不開有利的市場土壤和政策環境，更離不開金融活水的澆灌，我國多層次資本市場體系的基礎市場——區域性股權交易市場作為服務中小微企業新的組織形式和業態，無疑是大眾創業、萬眾創新的有效潤滑劑和強力助推器。

　　廣東省作為金融大省，是國內最早啟動區域性股權交易市場建設的省份之一，筆者走訪了掛牌企業數量、融資交易金額等主要市場數據均位居全國前列的廣州股權交易中心。廣州股權交易中心總經理黃成博士表示，經過兩年多的探索，廣州股權交易中心在“平臺+仲介機構”運營模式的基礎上，充分利用廣東、廣州資本市場資源豐富、金融要素齊備、政策扶持力度大的特點和優勢，成功地將資本市場資源與政府政策資源進行了有效整合，形成了多方市場主體參與、産品與服務並舉、網際網路金融與線下投融資互動的金融生態體系，走出了一條具有廣州特色發展模式。

　　有效整合資源積極培育中小微企業發展

　　走進廣州股權交易中心交易大廳，交易資訊發佈大屏兩側的“資本市場平臺，企業成長搖籃”12個大字與資訊發佈大螢幕同樣顯得明亮、顯眼。在位於交易大廳右側的專業服務區，筆者留意到，近20間為廣州股權交易中心合作機構準備的工作間均有機構入駐。從專業服務區指引牌顯示的機構名稱來看，銀行、本土券商、國內知名券商、大型投資公司等金融機構，以及律師事務所、會計師事務所、資産評估機構等專業服務機構，甚至融資租賃公司、小額貸款公司等各類其他金融機構也都赫然在列。

　　據廣州股權交易中心副總經理李潤才介紹，入駐專業服務區的機構僅是會員機構中的一小部分，而目前在廣州股權交易中心的平臺上為掛牌企業提供服務的各類會員已達200多家。李潤才表示，從會員機構的構成來看，廣州股權交易中心已經匯聚了一批服務中小微企業所需的各類資本市場元素和資源，秉承“同呼吸，共成長”的運營原則，廣州股權交易中心將與各類會員機構資源互補、相互配合、緊密合作，形成強大的資本市場合力，全力服務中小微企業。

　　在大力發展會員，豐富平台資本市場要素的同時，廣州股權交易中心充分整合政府政策資源服務掛牌企業的實踐，無疑與“區域股權交易市場是地方政府扶持小微企業各種政策和資金綜合運用的平臺”功能不謀而合。

　　據了解，廣東省、廣州市及有關地市政府在廣州股權交易中心市場建設、制度建設以及政策扶持等方面給予了大力支援。

　　2014年6月，廣州市政府專門出臺了《關於支援廣州股權交易中心加快發展的若干意見》，對廣州股權交易中心平臺建設、功能定位和全方位支援企業掛牌融資均提出了明確政策措施。而早在廣州股權交易中心設立之初，在主管部門廣州市金融辦的推動下，廣州市財政安排專項資金，對廣州股權交易中心掛牌的股份公司，每家給予30萬元的股份制改造費用補貼；對在廣州股權交易中心進行股權質押融資的企業，按融資金額的1%給予貼息；市發改委安排了200萬元的專項資金，作為支援廣州股權交易中心平臺資訊系統建設的專項費用。

　　在廣州市工商局的支援推動下，省工商局下發專門文件，支援全省企業利用廣州股權交易中心平臺融資發展，要求全省各級工商部門對中心掛牌企業有關業務給予綠色通道服務。廣州市工商局還專門在廣州股權交易中心設立“政務服務窗口”，積極支援和推動中心開展非上市股份公司登記託管業務。廣州市經貿委和科信局等部門均出臺相應政策，引導各類中小企業和科技企業掛牌和融資發展，並給予掛牌企業融資貼息和科技專項經費支援等。廣州市各區也積極出臺了配套政策，廣州開發區政府除對掛牌企業股份制改造和掛牌、融資、交易費用補貼（貼息）外，還對廣州股權交易中心專門給予多項軟硬體設施支援。據了解，除廣州市政府外，梅州、清遠等多個地市均專門出臺政策支援企業利用廣州股權交易中心掛牌及融資交易。

　　通過對資本市場資源與政府政策資源進行有效整合，廣州股權交易中心在積極培育和規範中小微企業方面取得了可圈可點的成績。據了解，截至2015年1月31日，廣州股權交易中心掛牌企業達1075家，32家企業成功在平臺上完成了股份制改造，其中7家掛牌企業在平臺及會員機構的協助下已成功轉板至全國中小企業股份轉讓系統（新三板），現有20多家掛牌企業正籌備轉板。

　　多管齊下打造綜合金融服務平臺

　　黃成表示，廣州股權交易中心一直致力於打造較強的融資和再融資能力、簡單快捷的融資機制、合理的融資成本以及多樣化的融資方式，為中小微企業提供真正的綜合金融服務平臺。據黃成介紹，目前，廣州股權交易中心已開發融資總體籌劃、私募股權融資、私募債券融資、股權質押融資、股權眾籌融資、智慧財産權融資、銀行信貸融資和小額信貸融資等八個不同功能的服務模組，適用於不同經營稟賦、不同發展階段、不同財務狀況及不同融資需求的掛牌企業，切實幫助掛牌企業解決融資難、融資貴的問題。

　　在融資服務産品創新方面，廣州股權交易中心積極探索創新型服務模式，引導傳統金融機構和社會資金共同支援中小企業融資發展：一是通過建立股權投資基金與商業銀行風險共擔的融資服務模式，在廣州市發改委和廣州基金的大力支援下，推出“股融通”系列融資産品，利用區域性股權交易市場和銀行的篩選機制，政府引導基金以擔保加投資的模式扶植中小企業發展；二是以“兩權質押，投貸聯動”融資模式，推出“知融通”系列融資産品，以智慧財産權質押融資及智慧財産權入股相結合，構建了企業、風險投資機構、銀行、擔保公司和科研機構等多方主體共同參與的智慧財産權交易體系，建立智慧財産權與股權、債權進行轉化的融資方式，多種渠道幫助中小科技型企業融資。據了解，廣州股權交易中心目前實現各類融資交易近80億元，其中股權交易40.20億元，增資擴股8.38億元、股權質押融資10.84億元、私募債融資12.40億元、智慧財産權質押融資6300萬元，掛牌企業通過“股融通”和“知融通”所需的綜合融資成本分別為10.8%和11%（未含政府貼息）。

　　黃成還介紹，中心在2013年獨資設立了廣州金融資産交易中心，並於2014年4月開業運營，填補了華南地區金融交易平臺的空白。目前金交中心運營態勢良好，小貸資産收益權業務居國內前列，完成小貸公司資産收益權轉讓業務16筆，項目交易金額4.4億元。另外，2014年9月金交中心啟動廣州銀行國有股權轉讓，實現交易額40.02億元。目前金交中心正在積極拓展融資租賃收益權、商業票據等新的交易品種。

　　強調服務至上發揮資本市場仲介功能

　　據黃成介紹，廣州股權交易中心一直秉承為中小微企業提供“專業服務、優質服務、創新服務”的價值理念，為區域內各類中小微企業提供綜合金融服務，充分發揮資本市場仲介服務功能。目前中心的中小微企業綜合金融服務體系已基本搭建完成。服務體系包括基礎服務、融資服務和財務顧問增值服務3大類共計22小類。黃成表示，除了登記託管、掛牌展示、交易組織和清算交收4項基礎服務和8大融資服務，中心還根據中小微企業的各類需求，結合自身市場定位，聯合會員單位研發出系列財務顧問增值服務産品，為掛牌企業提供發展戰略、公司治理、財務管理、內部控制、資本運作、資産及債務重組等方面的分析、諮詢、解決方案設計、實施指導等綜合服務。黃成強調，中心未來將通過全面的綜合金融服務體系為掛牌企業的成長髮展提供全方位的孵化培育和融資服務。

　　據了解，廣州股權交易中心目前正在積極推動建立掛牌企業分層分級機制。黃成表示，中心於2014年下半年啟動分層分級管理和服務，目前已制定完成。分層分級管理以提高掛牌企業資訊披露品質為核心、以投資需求為導向，根據發展階段、規範程度、資訊披露完善程度將掛牌企業分為“進取板”、“精選板”和“成長板”三個板塊。其中，“進取板”採取與中證資本市場發展監測中心互聯互通的方式共建，共建工作目前已進入系統調試階段。“精選板”則通過與廣東省中小企業局合作的方式共建，雙方已於今年1月30日就此合作正式簽約。

　　上線青創板網際網路股權眾籌平臺

　　青年大學生創新創業一直是社會各界關注的焦點，各級政府也相繼出臺了多項支援政策，但仍缺乏一個集聚各類市場化資源、培養大學生創業技能、提供創業輔導和創業運營的市場化平臺。2014年5月，共青團廣東省委與廣州股權交易中心合作共建國內首個為青年創業項目和企業提供綜合金融服務的平臺——“青年大學生創業板”（簡稱“青創板”），通過區域性股權交易市場平臺創新網際網路股權眾籌模式，促進大學生創新創業項目的市場化、資本化和産業化發展。

　　據黃成介紹，凡是擁有或授權擁有産品或服務，具有核心團隊，具備實施創業基本條件的青年大學生創新創業項目或企業，都可以申請在青創板平臺掛牌和融資。青創板以網際網路股權眾籌的融資模式和全流程的輔導培育服務機制，為青年大學生創新創業項目和創業企業提供孵化培育、規範輔導、登記託管、掛牌展示、投融資對接等綜合金融服務。

　　黃成表示，中心針對“青創板”建立專門的輔導機制，聘請投資銀行、律師和財務等領域的專家作為青年創業項目導師，同時發揮中心專業服務會員的服務職能，為青年大學生提供企業諮詢、財務規範、法律指導、專利註冊等定制服務。另外，中心還積極加強與高等院校、孵化器、高新技術園區的合作，充分集聚社會資源，共同為青年大學生創新創業提供服務。

　　據了解，截至目前，青創板累計上板項目112項（創業項目78項，創業企業34項），覆蓋全國16個省市和地區，在審項目和企業近100項；接近40個項目與投資公司達成投資意向，融資金額近5000萬元。

　　“青創板”建立以來，團中央書記處相關領導先後到中心和“創青春”國賽現場調研青創板，並高度肯定青創板為青年創新創業提供培育輔導和投融資服務的成效，支援將廣州股權交易中心青創板打造成為服務全國的市場平臺。