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匯率短期波動無礙人民幣國際化進程

  • 發佈時間:2015-02-03 05:12:47  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  在提升人民幣國際影響力的過程中,匯率並非決定性因素,但也有必要保持匯率的相對穩定。隨著人民幣國際化的加快,需要建設更加市場化的利率和匯率市場。當前,人民幣國際化的關鍵一步是能否順利進入國際貨幣基金組織特別提款權的一籃子貨幣之中

  上周(1月26日至2月1日),人民幣對美元即期匯率在5個交易日內4度逼近單日浮動區間下限,貶值預期上升。人民幣匯率波動加大、貶值壓力上升讓市場憂心:匯率的波動會不會影響人民幣國際化進程?

  據環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)最新發佈的排名顯示,人民幣已超過加元及澳元,躍升為全球第五大常用支付貨幣。

  “過去,人民幣的強勢、匯率的堅挺,的確對人民幣國際化有積極作用。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑認為。2005年7月啟動人民幣匯率改革以來,人民幣進入了升值通道,人民幣對美元匯率從“8時代”進入“6時代”。在此期間,人民幣在國際上的影響力不斷加深,開始在國際上被較為廣泛地使用。

  但匯率並非決定性因素。丁志傑認為,如美元匯率的波動也較大,經歷多輪升值和貶值週期的美元,並沒有因為貶值就阻礙其國際化,更沒有出現倒退。

  2014年,人民幣匯率也曾出現較大的波動。2014年2月25日和28日,人民幣對美元即期匯率大跌,跌幅分別超過200點和500點。然而,縱觀全年,人民幣國際化步伐仍在加快。2014年,中國在14個國家和地區建立了人民幣清算安排,並與28個中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議。全年跨境貿易人民幣結算業務累計發生6.55萬億元,較2013年增長了41.5%。SWIFT的統計更顯示,去年人民幣支付價值總額同比上漲102%,大幅超過同期其他貨幣的支付價值增速。

  不過,在推進人民幣國際化進程的同時,仍然有必要保持人民幣匯率的相對穩定。“即使人民幣在今年走勢會弱一些,但總體上匯率仍將較為穩定。”丁志傑認為,雖然短期出現一些波動,但人民幣匯率與其他一些國家的貨幣匯率相比已經相當穩定了。尤其是當前還有中間價管理機制,能在一定程度上起到穩定波動的作用。

  此外,人民幣國際化進一步向前推進仍然需要更加成熟的金融市場,更為完善的制度及更為廣泛的國際貿易結算使用。

  隨著人民幣國際化的加快,需要建設更加市場化的利率和匯率市場。交通銀行首席經濟學家連平認為,匯率和利率的市場化程度高意味著其價格更加富有彈性,能夠更有效地調節市場的需求,同時也能控制利率和匯率的風險,助推人民幣國際化的進程。

  對於資本項目可兌換,丁志傑則認為,完全放任的開放可能産生較大的風險,仍然需要漸進式推進。尤其是在當前各國貨幣政策分化的環境下,更需要把一系列基礎性工作做好,其中包括利率和匯率市場化改革、提升資本市場的廣度和深度、提高資本流動監測能力等等,在此基礎上,再來審慎、可控地開放資本賬戶。

  當前,人民幣國際化的關鍵一步是能否順利進入國際貨幣基金組織特別提款權的一籃子貨幣之中。特別提款權是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資産和記帳單位,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。目前的一籃子貨幣包括美元、歐元、日元和英鎊4大貨幣。丁志傑認為,如果人民幣能夠順利“入籃”,將是對人民幣國際地位的認可,更將進一步助推人民幣國際化快步向前。

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