近日，一個名為《離不開的深圳II》的公益微電影在網路上公開募集演員，該電影旨在把來深創業者的真實故事拍成電影與大眾一起分享。記者了解到，該微電影計劃由深圳市創東方投資管理有限公司和深圳市創展谷創新創業中心有限公司（以下簡稱創展谷）共同發起，除了公開募集演員，還希望通過眾籌的方式公開募集資金來完成拍攝。

　　“我們希望通過這樣一個具有深圳情懷的藝術創作來增強大眾對眾籌的參與感。”深圳市創展谷創新創業中心有限公司總經理閔傑認為，這是擴大眾籌群眾基礎的方法。據記者了解，創展谷是深圳一家民營的創業孵化中心，由深圳市創東方投資管理有限公司和前海木棉股權投資有限公司合資設立，目前主要有創業孵化和眾籌所兩個項目。

　　創展谷眾籌所的成立意味著深圳創投大佬創東方也開始玩起了眾籌。創投有意佈局眾籌的消息早有耳聞，可一直沒有機構真正落地，此次創東方的眾籌平臺算是開了先河。與其他許多傳統創投的想法一樣，創展谷也想通過眾籌平臺佈局早期項目市場，但不同的是，創展谷並不追求眾籌項目的數量，而更注重創業項目的孵化和保健，“我們的節奏可能會很慢，但項目募資的成功率會更高。”閔傑説。

　　投資環境成熟股權眾籌舉步維艱

　　記者在創展谷的官網上看到，整個創展谷項目包括創展谷眾籌所和創展谷創業孵化基地，其中創展谷眾籌所即是利用網際網路渠道展示優質早期項目的平臺。創展谷于2014年10月份發起屏寶軟體項目，並在同濟大學校友會路演和舉行現場眾籌活動，2小時融資金額超募150%，而從2014年11月至今，仍有一個招財貓項目和一個慈懷項目正在審核階段。

　　股權眾籌在國外發展已非常成熟，但在中國仍處於初級發展階段，投資環境的不成熟讓股權眾籌舉步維艱，為何創投還要涉足這塊不明朗的市場？閔傑認為，目前股權眾籌發展困難雖大，但前景是好的。同為網際網路金融的一部分，股權眾籌在風風火火的P2P網貸面前卻略顯遜色，閔傑認為原因有四：第一，中國投資環境不成熟，國人對投資的剛性兌付依賴很大；第二，創業項目同質化嚴重，與美國的創新項目相比品質欠佳；第三，股權眾籌的投後管理操作較難，資金如何使用、如何退出、資訊如何透明都沒想明白，風控難以把握；第四，項目展示比跑P2P的項目展示難，線上線下的結合需要花費一定成本。因此，股權眾籌風險大、收益小，收益難以支撐每一個項目的投後管理，使股權眾籌陷入盈利模式不明朗的困局。

　　儘管股權眾籌的發展存在許多不確定的因素，但卻一度被認為是風投的“攪局者”。閔傑也坦言，由於股權眾籌和創投都是挑選優質項目進行投資，其本質相似，只是項目所處的階段不同，因此股權眾籌的確在一定程度上“饞食”創投業市場。記者也了解到，目前許多創投機構都把投資階段前移，開始佈局天使投資市場，創東方也是其中一個例子，只不過創東方較早地導入網際網路思維，把早期項目引到眾籌平臺上來。“創東方開展眾籌業務屬於戰略佈局的考慮。”閔傑説，建立股權眾籌平臺可以幫助創投機構發現和孵化更多的早期優質投資項目。另據記者了解，創東方此前還投資了深圳一家股權眾籌平臺——眾投幫，這是一家提供項目眾投+視頻路演為一體的投融資平臺。

　　延展創業孵化不只提供資金支援

　　相比其他股權眾籌平臺，創展谷眾籌所平臺上的項目增速比較慢，閔傑告訴記者，這是因為創展谷遺傳了創東方一向謹慎嚴苛的作風。“我們上項目的節奏會比較慢，但資金募集的成功率會很高。”閔傑説，創展谷對項目的挑選很嚴格，注重項目的品質而不重數量。

　　從創展谷挑選項目及投後管理來看，其重點更多地放在了對創業項目的孵化上，而不是簡單的為創業項目募集資金，這點得到了閔傑的印證，“我們採用IPO模式，對每個項目進行後期的保健，包括財務梳理等，為項目的IPO做準備。”

　　閔傑告訴記者，傳統創投的服務比較單一，只停留在資金服務上，而創展谷旨在完善創業項目的孵化鏈條，讓項目得到不僅僅是資金上的支援，還有其他方面的服務。記者在創展谷創業孵化基地看到，多家創業公司或團隊已經入駐孵化中心，閔傑介紹，在這裡的創業團隊會得到創業資源的幫助和扶持，除了有辦公硬體上的共用還有創業經驗上的分享。閔傑介紹，創展谷在深圳共有四個創業孵化中心，分別在大中華、同方資訊港、科技園以及深圳灣創業廣場，其中前三個已經設立，位於深圳灣創業廣場的分部正在建設當中，目前總面積達1萬多平方米，目標在今年拓展至3萬平方米。“我們希望把創業服務從資金層面拓展至物理層面，包括場地、政策引導、創業導師引進等等。”

　　在所有的創業孵化中心裏，最讓人期待的是創展谷位於深圳灣創業廣場的創業項目路演中心DMAX。據記者了解，由深投控投資建設的深圳灣創業廣場或將於2015年年中亮相，該創業廣場被寄予了“北有中關村創業大街，南有深圳灣創業廣場”的厚望，計劃引進行內知名創業服務團隊3W孵化器、3W咖啡館、36kr、黑馬會、並購咖啡館等，創展谷的DMAX也涵蓋其中。閔傑介紹，DMAX目前已經進入設計施工階段，共兩層空間能容納500人左右，屆時將對深圳所有的創業項目免費開放，創投便可在其中挑選優質項目。

　　目前，創展谷還在為股權眾籌積累群眾基礎，因此發起了《離不開的深圳II》公益微電影的拍攝計劃，以及日後還將發起小型演唱會的眾籌計劃等，閔傑説，這些短週期的項目都能在很短時間內實現退出，更為關鍵是調動起大眾參與的積極性，而後再導入投資屬性。

　　多數機構還在“想一想”

　　記者了解到，目前和創東方持有類似判斷的創投機構不在少數，如深圳的東方富海、君盛投資、中科招商等創投機構都看好眾籌行業未來的發展，但目前大多還是抱著觀望的態度，東方富海較早前就已在網際網路金融上開始佈局，投資成立了網貸平臺易寶利，而君盛投資內部已成立了專門的小組來做股權眾籌，關於平臺怎麼搭建都討論到3.0版。可為何只在紙上談兵而不親臨沙場呢？

　　深圳市創業投資同業公會常務副會長兼秘書長王守仁接受記者採訪時表示，股權眾籌在中國仍處在探索階段，雖然輿論上很火熱，但實際做的人很少，其投資環境及網路信用的缺失加大了股權眾籌的風險，讓大家都只停留在“想一想”的階段。

　　在閔傑看來，許多創投機構在股權眾籌這個領域“有心無力”的原因是：不知道怎麼做。“現在很多創投已經在做天使投資了，如果另外設立一個眾籌平臺，這對原先的天使項目是有衝擊的；其次在內部架構方面，因為業務板塊很接近，是投資經理去做還是眾籌平臺的人去做都分不清；更重要的是收入和風險不對等，沒找到合適的盈利點。”

　　據了解，創東方的合作機構前海木棉股權投資管理有限公司的主營業務是房地産私募基金，在房地産項目開發商有著天然的優勢，因此也擅長做DMAX這樣的項目開發，這就給創展谷做股權眾籌增加了砝碼。此外，閔傑也透露，將來可能會和其他機構合作成立合作基金，所有項目源都會共用到合作基金裏去，參與合作的機構就有機會接觸更多的優質項目源。

　　南方日報記者 卓泳