熱血分析師奮起反擊 兩融四大謠言一戳即破

　　針對今日A股市場券商悉數跌停，華泰撰文稱，“針對謠言我們深入溝通多加券商，謠言逐個排除，真相還於事實。”

　　全文如下：

　　今日A股市場券商悉數跌停，兩融謠言四起，針對謠言我們深入溝通多加券商，謠言逐個排除，真相還於事實。

　　謠言1：兩融餘額驟減近三成。統計顯示，上周融資融券餘額大幅減少，截至昨日，滬深兩市融資融券餘額為7716.8億元，較前一週環比減少27.74%。

　　辟謠1：兩融餘額驟降三層尚χ人必有可憐之處。謠傳1月16日兩融餘額驟降三成，餘額7717億元。我們對其業餘程度感到“震驚”，由於滬、深交易所兩融數據更新時間不同，所謂驟降三成，其實是未計入深交所兩融餘額所致，1月16日真實兩融餘額為11184億，滬、深交易所均有公佈。出來混，總還是要有些過硬看家本領，這樣光天化日之下赤裸裸的造謠，實屬罕見。

　　謠言2：低於50萬凈資産客戶將限制開新倉。剛收到監管部門的通知：自2015年1月16號開始；融資融券帳戶凈資産低於50萬的；將作限制開新倉鎖定！（即：1月16號前融資買入的倉位；賣券還款後不能再繼續融資買入）；這對市場將造成重大衝擊！

　　辟謠2：低於50萬凈值兩融客戶將限制新開倉？這個，真的沒有。最新消息播報，今天下午證券公司收到證監會兩融來函，文件中並未提及50萬門檻的事情，並不會對存量客戶進行追溯，真的多慮了。據我們了解，目前所有證券公司兩融存量客戶均正常運營，別無他樣。海通證券今天下午電話會議，也明確表示公司未限制低於50萬凈值客戶新開倉，且暫停兩融三個月新開戶僅影響906萬利潤。

　　謠言3：剛剛從中金了解到的數據，後續市場融資盤清理的壓力比較大。中信證券融資客戶中79戶逾期，其中六成逾期超過5億。簡單計算單這些大戶的逾期融資額就接近250億。算上海通國君，全行業逾期待清倉的金額接近千億級別，需要在春節前完成。

　　辟謠3：市場融資清盤壓力千億級別？排除謠言只需掐指一算。事實是這樣的：1）每一個兩融客戶賬戶下都有n個合約，單個合約的資金量都較為分散；2）不同合約之間的期限是錯配的；3）兩融具體業務運作是按合約進行，而非直接按客戶，在賬務計算上也是如此；4）券商對融資買入股票會有限制，比如不允許單支個股佔用所有資金。另外，中信證券12月底兩融也才488億，一半逾期？如此簡單通過客戶數乘資金量計算逾期，不管你信不信，反正我是信不了，行業千億級別更是不可信。兩融業務並不是沒娘管的野孩子。

　　謠言4：如果此輪A股暴跌源自不規範融資及貸款清理，那麼江湖傳聞的過期融資千億，以及股價下跌後強行平倉的踩踏，股市還將大幅下跌。

　　辟謠4：兩融盤引發踩踏？應再回想下習大大的“2015年是全面深化改革的關鍵之年”。1）兩融業務執行每日報備制，監管層會看著逾期額一天天攀升至千億？2）我們將改革比喻為溫水吃火鍋，水才剛剛煮溫，怎麼下肉吃？3）習大大明確給今年定調為改革關鍵之年，股市踩踏、持續暴跌符合中央的意圖嗎？4）註冊制是今年證監會重點任務，監管層比投資者更不願意看到股市暴跌，長牛預期下才可進一步推進改革。（華泰非銀羅毅、陳福、沈娟、王繼林，2015年1月19日）