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股票配資受捧 最高10倍杠桿

  • 發佈時間:2015-01-14 05:34:41  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  本地熱點

  近期,A股行情日漸火爆,市場掙錢效應明顯,東莞的民間資本意圖通過多種渠道進入股票市場淘金,連一直遊走在灰色地帶的股票配資市場也異軍突起。記者在走訪中發現,東莞開展股票配資的企業頗多,呈現魚龍混雜的現象。

  對此,業內人士認為,過去配資是地下錢莊與民間貸款公司的方式開展的業務,利息之高有非法放貸之嫌。現今,股市市場動蕩不穩,高達數倍的杠桿效應可令投資者血本無歸,投資者應該謹而慎之。據了解,所謂的股票配資,指專門為股票投資者提供資金融通,運用杠桿原理擴大投資者的資金量,實現高比例杠桿的操作。

  A

  “全民炒股”掀起股票配資熱

  “最近,股票市場火熱,前來配資的投資者增添不少,一個月的業務量較之前多達數倍,業務情況以外地的客戶為主,可佔公司總業務量的70%。”從配資方案看,部分公司資金可配5倍—10倍。利息是2%/月—3.5%/月之間,一些不知名小公司利息是1.8%/月。

  “你炒股、我出錢,我的資金你做主!只需要繳納少量保證金,無需任何抵押或者擔保,便可配資,獲得1:5到1:10的資金杠桿!如果您能在跌停板買入,漲停板賣出,並且配與了10倍資金,那您可盈利220%!”記者在東莞安盈投資公司(下簡稱安盈投資)的官方微信上看到該廣告宣傳。

  在煽動性的廣告宣傳下,加上股市的虹吸效應明顯,越來越多的投資者通過杠桿交易進入股票市場。安盈投資理財經理李先生告訴記者:“為了迎合目前的市場環境,股票配資是公司剛推出來的業務。不過,市場反應良好,我們已經成交好幾單業務了,每單的資金額在數百萬左右。”

  隨後,李先生向記者解釋股票配資的具體操作,投資者有1萬元的資金,股票融資公司可提供5萬元杠桿資金,即融資後可以操作炒股的資金共有6萬元。“配資者可以用融得的6萬元炒股,每月給予一定的利息便可。依照不同的期限和金額,我們會收取不同的利息。”李先生説。記者拿到一份該公司的配資方案。從配資方案可看,該公司杠桿資金可配5倍—10倍。如期限在3—6個月內,200萬以下的保證金,在5倍杠桿融得資金的利息是2.0%/月;而在同等金額和期限內,在10倍杠桿的利息是佔融得資金的2.5%/月。

  配資公司可為投資者配得杠桿高達5倍—10倍的資金,可見風險之高,配資公司如何做好風控?

  對此,在東莞深耕多年的東莞豐元配置公司市場部劉女士表示,在風控方面,配資公司與證券公司合作,會為客戶設定指定的賬戶和止損率。如配資人交納保證金,配資公司配資,然後將資金放入指定證券賬戶上,配資人只有操盤權。另外,若該賬戶資金達到止損線,便要求配資人追加保證金,否則強行平倉。

  “最近,股票市場火熱,前來配資的投資者增添不少,一個月的業務量較之前多達數倍,業務情況以外地的客戶為主,可佔公司總業務量的70%。”劉女士表示,該公司最高可配5倍杠桿,利息是2.5%/月—3.5%/月之間。一些不知名的小公司的利息1.8%/月,不過其信用度低,風險極高,不排除有跑路的可能性。

  B

  高杠桿股票配資高風險

  “目前,國家並不鼓勵配資,不希望配資有進一步的擴大範圍。畢竟配資的風險性太高了,股市波動性太大了,若是股市虧了,投資者或連本錢都收不回來。一般而言,5倍杠桿已經是合理的範疇,若超過此範圍,配資者的風險頗高。”

  高回報意味著高風險,究竟高杠桿股票配資的風險有多高?

  為此,記者算了一筆賬,若配資人投入1000元,在10倍杠桿下將融到10000元資金,可操作的炒股資金共計11000元。按照配資公司的風險控制比例計算,配資者保證金的70%為700元。當賬戶資金達到止損線的時候,配資者將無法買入股票,若不及時補倉,就將被強制平倉。若股票漲10%,投資者掙1100元;若跌停板,投資者虧1100元。按照以上方法計算,若股票跌停板,投資者一兩天可以血本無歸。

  東莞財智財富管理公司總經理楊柳根表示:“如果投資者虧到止損率就會被平倉,虧的是投資者,公司本金完好無損,利息也照收。股票市場波動很大,投資者能賺錢的並不多。”

  獨立證券分析師梁錦雄亦表示:“目前,國家並不鼓勵配資,不希望配資有進一步的擴大範圍。畢竟配資的風險性太高了,股市波動性太大了,若是股市虧了,投資者或連本錢都收不回來。一般而言,5倍杠桿已經是合理的範疇,若超過此範圍,配資者的風險頗高。”

  “目前,股票市場正處於動蕩時期,漲跌難以預料,股票配資是風險最高的投資方式,更像一種賭博。若某股票今天跌停板,配資者沒有及時補倉,次天該股票漲停板,投資者卻因被強制平倉而無法買入,延誤了時機,此時,配資人只能願賭服輸。”楊柳根表示。

  建設銀行私人銀行理財經理萬輝斌表示,高杠桿配資是難於抵禦風險的,很容易偏離投資者的心理預期,刺激如坐過山車,若股票跌停板,投資者損失非常嚴重。

  中山大學嶺南學院教授林江則表示不同的看法,他認為:“目前,政府正在鼓勵金融創新,股票配資是一種金融衍生品。既然配資公司能做高杠桿,是根據其公司的資金實力和風控來操作的。不過,投資者在選擇5倍或10倍杠桿配資的時候,要根據自己的資金實力和風險承受能力再作決定。”

  豐元配資公司劉女士透露:“對於新手,我們建議初入門者要配資的話,可嘗試2倍—3倍的杠桿,若配資者能夠承受這種幅度的杠桿投資,再嘗試5倍及以上的杠桿配資。然而,東莞存在很多不正規的配資公司,這種配資公司很有可能卷走投資者的資金跑路,這也是風險所在。”

  C

  本地配資市場多為魚龍混雜

  “目前,東莞的配資市場呈現魚龍混雜的狀況,不少配資公司在東莞只是設有辦事處,其註冊地在廣州、深圳、江浙一帶居多。另外東莞的配資市場不單純包括專業的配資公司,還有一些擔保公司、按揭公司、投資公司、P2P平臺看股票市場走好,也陸續推出此業務。”

  據悉,股票配資與證券融資相比,門檻較低,受到不少公司的青睞。東莞市莞泰資産管理有限公司也屬於一家配資公司,該公司員工黃先生表示:“通常情況下,配資公司與證券公司有相關的協議合作,並給予證券公司一定的保證金,證券公司會介紹部分客戶給配資公司。因為證券公司的杠桿融資融券的比例是1:1,利息佔融得資金的8.6%-9.6%;而配資公司可以配資1:5,利息佔融得資金的2%—2.5%。”

  時下,股票市場火熱形成了虹吸效應,大量的資本進入高收益的股票市場。湘財證券莞太路營業部總經理鄧先生評價道:“從股票行業的角度看,今年股市的行情較好,很多人想入市,但常規的‘雙融業務’很難滿足一些人的胃口,於是,不少投資者通過配資進入股票市場。”

  記者了解到A股市場的好轉催熱了一直不溫不火的東莞配資市場。據業內知情人士透露:“目前,東莞的配資市場呈現魚龍混雜的狀況,不少配資公司在東莞只是設有辦事處,其註冊地在廣州、深圳、江浙一帶居多。另外東莞的配資市場不單純包括專業的配資公司,還有一些擔保公司、按揭公司、投資公司、P2P平臺看股票市場走好,也陸續推出此業務。”

  劉女士表示,配資市場起源於民間借貸,股民需要大筆資金炒股票,因為沒有抵押物和擔保物,難於從銀行借出款項,因此催生了配資市場。然而,東莞的配資市場呈現混亂的狀況。“某些公司為了投機取巧,只充當仲介的角色,利用傘形信託的方式做配資。”

  獨立證券分析師梁錦雄亦表示,東莞的不少配資公司挂靠傘形信託的形式存在,其産品的設計可分為優先級和劣後級。其中,優先級是保本保息的,放在銀行作為理財産品銷售;劣後級是所謂的配資,是承接優先級的,優先級産品在銀行募集的資金是配資的主要資金來源。為何配資要設置止損率,主要是為了確保優先級的保本保息,為風控做準備。

  他説:“傘形信託配資遊走在灰色的地帶,監管並不明確,投資者入市要謹慎。另外,投資者選擇配資時,要挑選實力強大、有資質的公司。”

  配資有放高利貸之嫌

  ■專家觀點

  配資行業一直遊走在模糊的灰色邊緣,也處於監管的盲區。2011年,證監會發佈了《關於防範期貨配資業務風險的通知》,明確禁止期貨配資業務,並指出由於在配資業務中,客戶資金被配資公司控制,其安全性難以得到保障;配置資金進入期貨市場,可能擾亂期貨市場秩序,存在風險隱患。雖然國家並沒有在法律上出臺相關的政策明確禁止股票配資,不過其風險所在有目共睹。

  股票配資最大的誘惑就在於高收益率,相當於民間借貸的方式,有些配資公司甚至超出了法定範圍銀行四倍的高利息,對此,有人認為,股票配資公司有非法吸收公眾存款、非法集資和放高利貸之嫌。

  對此,上海嚴義明律師事務所嚴義明表示,若投資者是從一個特定的法律主體籌集資金,不算非法資金;若投資者是從不同的多個主體或者特定的多個主體籌集資金就是非法資金。而配資是指配資公司在客戶原有資金的基礎上按照一定比例提供資金供客戶使用。對照以上情況,配資屬於融資而不是非法融資。

  另外,他認為若是配資的利息超過了國家法律的範圍,有收高利貸的嫌疑。若配資公司沒有獲得相關的許可證而借款給個人,屬於非法經營。

  楊柳根也指出不少配資公司收取利息處於模糊地帶,按照規定民間借貸不能超過銀行利息的4倍。“不過某些公司會玩文字遊戲,多出來的利息可説是銷售人員的佣金、交通費、服務費。”

  楊柳根認為,投資者選擇配資公司顯得至關重要,並提出以下建議。首先,投資者要選擇一個實力強大的公司,為自己提供配資服務;其次,投資者在配資前要明確風險所在,了解其計算的方法;再者,投資者要考量自身的風險承受能力和資金實力,不要盲目貪多;最關鍵的是,配資的比例該佔家庭配置的5%,超過其比例風險極高。

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