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2024年05月24日 星期五

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浙商論市:國際油價走勢疲弱 LLDPE逢低減持規避風險

  • 發佈時間:2014-12-15 11:14:50  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  ?宏觀,股指:

  國際:

  1、美國12月密歇根消費者信心創近八年新高提振美國經濟前景。美國12月密歇根大學消費者信心初值93.8,遠超預期的89.5,創近八年新高,前值88.8。消費者信心大增;現況指數初值105.7,預期101.4,前值102.7;預期指數初值86.1,預期80.5,前值79.9,主要由於美國勞動力市場前景喜人、工資增幅預期上揚、油價下跌增加了可支配收入。1年期通脹預期為2.9%,高於上月的2.8%;5年期通脹預期為2.9%,遠超上月的2.6%,上月5年期通脹預期創下2002年9月來新低。

  2、歐元區10月工業産出溫和增長,或預示四季度經濟表現疲弱。歐元區10月工業産出月率增長0.1%,不及此前市場預期的增長0.2%,9月由增長0.6%修正為增長0.5%;年率增長0.7%,好于預期的增長0.6%,9月由增長0.6%下修為增長0.2%。總體,工業産出和就業水準仍低於危機前的水準,且沒有任何跡象表明歐元區將很快創造大量就業機會,加快經濟復蘇步伐或是結束已持續了很長一段時間的低通脹。

  3、惠譽下調法國信用評級至AA。國際評級機構惠譽12日將法國主權信用評級從“AA+”降至“AA”,長期展望為穩定。惠譽稱,偏高的赤字和債務水準削弱了法國財政的可信度,這是調降法國評級的重要原因。根據法國2015年財政預算,財政赤字佔國內生産總值的比例將達4.1%,未能實現降至3%的目標;同時,2015年法國政府債務總額佔國內生産總值的比例將達98%,創歷史新高。惠譽認為,法國正在進行的結構性改革似乎並不足以拉動法國長期經濟增長並提高競爭力。

  4、日媒:日本大選後重振經濟尚任重道遠。日本首相安倍晉三重新構築政權基礎的策略暫時取得了成功。于在野黨準備不及之時解散眾院、距發佈選舉公告之日期限較短的短期作戰策略、主動提出評判自身提出的“安倍經濟學”的功過而將爭論點集中於此的手段均在此次大選中奏效。但是,正如安倍自身承認的那樣,重振經濟尚任重道遠。承諾到2017年4月進一步提高消費稅稅率前會增加工資並改善就業的安倍肩負著沉重的責任。

  ?國內:

  1、儘管11月消費略好于預期,但規模以上工業增加值增速不及預期,且投資繼續下滑,表明雖然穩增長政策持續發力但經濟仍面臨較大下行壓力。11月份,社會消費品零售總額同比名義增長11.7%,前值和預期為11.5%,消費平穩增長。1-11月城鎮固定資産投資同比增長15.8%,增速連續5個月下滑,創下近13年來新低,預期15.8%,前值15.9%。房地産投資同比增速繼續回落至12.4%。雖然環比上銷售數據轉暖,但高企的存量在建和待售面積意味著房地産投資短期還難見底;終端總需求不足,産能過剩的製造業投資在13.5%低位徘徊;經濟政策轉向穩增長,但基建投資力度雖維持高位,但尚不夠抵消房地産、製造業投資回落的合力。11月規模以上工業增加值同比實際增長7.2%,比10月份回落0.5個百分點,預期回落至7.5%。

  2、11月新增信貸大超預期但結構未見明顯改善,M2同比增速不及預期。11月新增人民幣貸款8527億元,高於此前預期的6550億元,也高於10月的5483億元。11月社會融資規模11500億元,同樣高於此前預期的8950億元,幾乎是10月份社會融資規模6627億元的兩倍。但是,中長期新增信貸並未明顯增長,票據融資升至2424億元,為兩年半新高,有“衝量”嫌疑。11月M2貨幣供應同比+12.3%,預期+12.5%,前值+12.6%;M1貨幣供應同比+3.2%,預期+3.3%,前值+3.2%。央行近月持續的基礎貨幣投放較多,對銀行表內信貸能力形成了一定支撐,在銀行信貸投放加速的情況下,降息降準的迫切性都有所下降。

  3、央行論文:2015年GDP放緩至7.1%,房地産承壓。《人民銀行工作論文》對外發佈2015年中國宏觀經濟預測報。報告預計, 2015年我國實際GDP增速將略微放緩至7.1%,主要下行壓力來自於房地産開發投資的減速;2015年的CPI漲幅為2.2%,出口增長加速到6.9%,經常項目順差與GDP的比值為2.4%。雖然2015年的經濟增速可能繼續放緩,但城鎮就業情況預計將保持基本穩定。市場認為,央行自新設研究局首席經濟學家後,馬駿對於央行政策也扮演了解讀和對外溝通的角色,而首次發佈對於年度宏觀數據的預測,該報告可以視作人民銀行預期管理的手段。

  宏觀今日提示及觀點:

  19:00 英國 12月CBI工業訂單差值 3 -6

  21:30 美國 12月紐約聯儲製造業指數 10.2 12.00

  22:15 美國 11月工業産出月率 -0.1% 0.6%

  23:00 美國 12月NAHB房産市場指數 58 57

  交易提示: 政策面欲降溫A股市場明顯,週邊市場普遍大跌,股指建議觀望為主。僅供參考。

  ?國債期貨:

  1、據知情人士透露,中國央行向銀行系統注入約人民幣4,000億元(近650億美元)資金。這是央行為提高中國銀行業貸款能力以幫助刺激經濟採取的最新舉動。知情人士稱,中國央行通過大型政策銀行國家開發銀行(China Development Bank)進行注資,國家開發銀行之後以短期貸款形式向銀行間市場的其他銀行借出資金。銀行間市場是各銀行相互拆借資金的場所。

  2、中國證監會未來將積極推進股票發行註冊制改革,在保持每月新股均衡發行、穩定市場預期的基礎上,適時適度地增加新股供給。據證監會新聞發言人鄧舸週五介紹,證監會主席肖鋼近日在落實中央經濟工作會議精神的會議上表示,證監會將建立健全市場相關基礎性制度安排,繼續引導長期資金入市,督促上市公司履行資訊披露義務,嚴格執行會計準則和財務報告制度,增強持續回報投資者的能力。

  3、路透北京12月12日 - 中國國家統計局週五公佈,11月規模以上工業增加值同比增長7.2%;1-11月固定資産投資同比增長15.8%,增速較上月續降。11月社會消費品零售總額同比增長11.7%,略高於上月。統計局同時公佈,1-11月房地産開發投資同比增長11.9%,亦低於1-10月的增速12.4%。

  交易提示:受本週無正回購到期及下周IPO影響,資金面逐漸趨緊或令央行放水可能性提高,期債建議逐日少量多頭建倉。僅供參考

  貴金屬:

  1、金價小跌但勢將創兩個月最大單周升幅,因股市和美元下挫。金價上週五小跌,因部分買家對近期升勢獲利了結,但本週勢將創兩個月最大周度升幅,因美元回軟、油價下挫殃及風險意願,打壓股市。本週迄今金價大漲2.6%,週二出現急升。股市下挫促使一些投資人買入黃金作為替代資産,而美元下滑令以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人更為便宜。

  2、公債價格上漲,因油價下挫激化去通脹憂慮。美國公債收益率(殖利率)週五下滑,因油價節節敗退殃及股市,通脹下滑的擔憂帶動了對避險美債的需求。週五,油價續挫2美元至五年新低,之前國際能源署(IEA)預計明年油價將更低,因需求減少和供應增加。油價大跌令能源股承壓,去通脹的擔憂加重,而歐洲經濟成長不斷放緩已壓制德國和英國公債收益率降至紀錄低點,令美債收益率相對更具吸引力。

  3、俄羅斯終難支撐,央行宣佈一週內出售了43億美元黃金。俄羅斯央行近日宣佈,一週內出售了價值43億美元的黃金儲備。上周,俄羅斯央行稱,將出售貨幣儲備以維持匯率。此前,由於烏克蘭局勢而受到西方國家制裁,俄羅斯持續增持黃金,這被認為是準備應對可能的經濟戰爭。今年第三季度,俄羅斯增持的黃金超過全球任何一個過去。而在過去10年,俄羅斯的黃金儲備翻了三番。近期由於原油價格大幅下滑外加制裁影響,盧布對美元大跌,俄羅斯央行顯然不得不出售黃金儲備以對付通脹和盧佈下行。週四,俄羅斯央行升息,將其從9.5%上調至10.5%,試圖阻止盧佈下行。

  4、美國COMEX-2月期金跌0.2%,結算價報每盎司1,222.60美元。

  交易提示:美股下挫促使一些投資人買入黃金作為替代資産,黃金關注1180美元支撐,建議待回調後短買。白銀方面,國內11月工業增加值明顯差于預期與前值,依然看淡結構調整下的國內工業需求,但年底央行仍有意改善企業資金面,預計下跌空間有限,建議滬銀1506合約參考3300元/千克止損逢回調買進嘗試。

  ?有色金屬:

  1、明年GDP增速料放緩至7.1%。中國央行研究局首席經濟學家馬駿等最新撰寫報告預測,2015年中國實際GDP(國內生産總值)增速將略微放緩至7.1%, 主要下行壓力來自於房地産開發投資的減速,但城鎮就業情況料保持基本穩定。

  2、自由港邁克墨倫銅金礦公司旗下唯一美國銅冶煉廠重啟運作。據外電消息,自由港邁克墨倫銅金礦公司(Freeport McMoRan Inc)的發言人表示,該公司旗下唯一位於美國的銅冶煉廠已經恢復正常生産水準,之前該冶煉廠一電爐受損。發言人Eric Kinneberg稱,該公司旗下位於美國的銅冶煉廠12月7日開始重啟銅精礦加工作業。自由港邁克墨倫銅金礦公司于11月13日關閉旗下位於亞利桑那州的銅冶煉廠,因銅熔體溢出引發火災。此次事故無人受傷。該冶煉廠每年可産銅18萬噸,約佔美國年産出的14%。北美每年的銅消費量約為230萬噸,主要用於生産電線及管材。

  3、日本三大港口鋁庫存觸及紀錄高位,因進口增加且國內需求趨疲。東京近日消息,日本三大主要港口的鋁庫存連續第八個月上升,11月底觸及紀錄高位,因進口增加且國內需求趨疲。貿易公司丸紅集團(Marubeni Corp)週五表示,11月橫濱、名古屋和大阪鋁庫存較上月增加14%,至37.8萬噸,為2000年4月以來的最高水準。

  4、LME三個月期銅收高0.46%,報6,490美元。期鋁收低0.54%,報1,936美元的八周低點。期鋅跌0.18%,報2,191美元,稍早一度下挫約1%。期鉛收高0.5%,終場收報1,995美元。

  交易提示:中國經濟疲弱以及原油大跌限制銅價反彈,短期料維持震蕩,建議短線思路。鋅鋁短線。

  ?動力煤、焦煤、焦炭、鋼材:

  1、近日《人民銀行工作論文》對外發佈2015年中國宏觀經濟預測報告,對2015年我國經濟增長、物價、國際收支等主要經濟指標進行了預測。報告預計,2015年我國實際GDP增速將略微放緩至7.1%,主要下行壓力來自於房地産開發投資的減速;2015年的CPI漲幅為2.2%,出口增長加速到6.9%,經常項目順差與GDP的比值為2.4%。雖然2015年的經濟增速可能繼續放緩,但城鎮就業情況預計將保持基本穩定。

  2、在全球經濟預期並不樂觀以及主要産品運量沒有明顯回升的情況下,BDI指數短期內不可能出現大幅回升。全球貿易低迷仍在繼續,被視為經濟“晴雨錶”和國際貿易先行指標的波羅的海幹散貨指數(BDI)日前再度跌破1000點。今年以來,BDI指數呈震蕩下行態勢,並且多次跌至1000點以下。12月1日,BDI指數1137點。12日,該指數下跌到863點,相比11月初的1428點,下滑了近40%。

  3、停牌三個月之久的安陽鋼鐵昨日(14日)披露了重組預案,該公司擬通過發行股份購買資産的方式,向大股東安鋼集團發行股份購買其所持有的舞陽礦業100%股權。重組完成後,上市公司將獲得舞陽礦業100%股權,舞陽礦業將整體進入上市公司。此次重組的背景是,我國鋼鐵行業逐步進入困難時期,表現在市場需求方面,鋼材需求長期處於疲軟態勢;市場供給方面,鋼鐵行業産能過剩又較為嚴重。

  12日國內動力煤市場平穩運作,國際動力煤市場平穩運作,國內進口礦市場維持平穩,國際鐵礦石市場維持平穩;鋼坯市場平穩運作,生鐵、廢鋼市場平穩運作;焦炭、煉焦煤維持平穩。

  

  鋼材:11月房地産銷售數據創年內新高,證明政策放鬆之後市場有所回暖。但總體形下行壓力依然存在,新開工能否轉好尚待觀察。宏觀經濟不佳,會倒逼更多的基建投資出臺,對建築鋼材需求形成一定支撐。供給方面,2015年鐵礦石供應壓力仍然較大,另産能同樣過剩的鋼材受到拖累。鋼價將維持震蕩。逢低試多。

  鐵礦:鐵礦石2015年供給壓力依然較大,全球過剩預期將達到1.1億噸,遠超今年的6000萬噸。需求端,鋼材需求有望得到一定回復,帶動粗鋼産量小幅增長。60美金以下,國內礦山面臨較大的虧損壓力。目前國內礦山出現一定減産,但不足以抵消供給壓力。現貨方面,鋼廠開工保持穩定,礦石港口和鋼廠庫存穩定。礦石將維持震蕩格局。

  焦炭:國內焦炭市場整體維穩運作,價格僅微幅上漲,成交情況轉好,利潤下滑使焦企開工率較上月下降,下游鋼廠對焦炭需求暫穩,焦企均無庫存壓力,部分企業基本無庫存,低位的開工率及較低的庫存對焦炭市場形成一定支撐,但下游鋼材市場運作情況依舊不容樂觀,資金面緊張使冬儲補庫力度偏弱,短期內焦炭市場維穩運作為主,後市或將繼續走低。觀望。

  焦煤:焦煤現貨市場平穩運作,價格變動不大,鋼廠及焦化廠焦煤庫存已回升至一定水準,後市繼續補庫意願不強,使前期焦煤企業依據自身話語權較強的漲價行為無法持續。而後市,隨著澳洲零關稅焦煤的再次衝擊,以及山西取消煤焦物流過程中的不合理費用,在鋼鐵工業産業整合的過程中,焦煤價格或有進一步下行空間。觀望。

  動力煤:需求端,經濟下行,工業用電維持低位,強冷空氣來襲,煤耗增加,但全國重點電廠電煤庫存維持歷史高位,庫存可用天數30天,大規模補庫可能較低;轉机端,沿海煤炭運價維持低位,秦港錨地船舶數維持低位,環渤海煤港庫存超730萬噸;供給端,煤炭産量維持平穩,重點煤礦煤炭庫存居高不下;進口量11月或小幅反彈。神華逆勢調漲12月下水煤價15元/噸,現貨或小幅反彈,但料難以持續,動力煤依然處於空頭趨勢中。TC05反彈拋空。

  PTA:

  1、PX:PX亞洲價格漲11美元至871美元/噸CFR。

  2、MEG現貨:電子盤低位震蕩,江蘇乙二醇商談重心疲軟。目前現貨報盤在5850-5880元/噸,買家意向在5800-5820元/噸,12月下報盤在5800元/噸,遞盤在5750元/噸,1月下報盤在5630元/噸,買盤意向在5610-5620元/噸。

  3、PTA現貨:週五午後PTA期貨偏強震蕩為主,現貨市場重心僵持前行,臨近週末,買賣氣氛清淡,華東PTA現貨報盤在5000元/噸附近,零星遞盤在4900元/噸左右,商談估價在4950元/噸左右位置。

  4、聚酯:週五,江浙半光切片市場弱勢運作。廠家報價部分下調百元左右。目前廠家主流報價6800-7000元/噸現款附近,商談預計6750-6850元/噸現款左右。

  交易提示:原油跌至五年低位,短期不宜過分看空。供需面來看,受原料價格反彈影響,産銷近期有所恢復。近期PTA工廠聯合減負,但一方面成本塌陷將限制限産實際實施力度,另一方面前期PTA工廠庫存較大,市場可交易量未見減少,加之未來産能壓力仍大,中長期來看TA難改弱勢,但短期不宜過分看空。操作上建議,TA1505剩餘空單逢低離場,暫時觀望。

  橡膠:

  1、道指重挫270點,日元、美德國債等避險資産上揚,OPEC下調明年全球對其原油需求預期、美原油庫存超預期,美油暴跌5%。日經指數收于17413,下跌400。

  2、近期國內天膠維持震蕩。山東11100(200),上海11100(100),浙江11100(200)。

  3、外盤CIFRSS3報價收于1620-1640(-20)美元/噸,馬來20號標膠報價收于1470-1490(-20)美元/噸。

  4、昨日,合艾原料市場報價膠片48.00泰銖/公斤漲1.00泰銖/公斤,煙片54.00泰銖/公斤漲1.00泰銖/公斤,膠水37.00泰銖/公斤,杯膠37.50泰銖/公斤漲0.50泰銖/公斤。

  5、中石化華東公司丁二烯執行價格8000元/噸,下跌200元。上海金山裝置正常開工。鎮海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯産能共22萬噸/年。産品主要自用和互供為主,剩餘外銷。

  6、據北京12月8日消息,中國海關總署最新公佈的初步數據顯示,中國10月天然及合成橡膠(包括膠乳)進口量為33萬噸,環比上升10%。中國1-11月天然及合成橡膠(包括膠乳)進口量為368萬噸,較上年同期增長4.8%。

  7、11月,乘用車銷售形勢保持穩定,中國品牌乘用車市場佔有率繼續保持小幅回升。1-10月乘用車銷量相比去年同期增幅低於10%,延續了緩慢回落態勢。

  8、合成膠價震蕩。丁苯膠1502齊魯石化華東10100元/噸(-150),順丁膠BR9000齊魯石化青島市場10300(-150)。

  9、截至12月02日青島保稅區天膠庫存回落至13.55萬噸,據聞保稅區煙片膠入境量增加不少。

  10、上海期貨交易所12月12日發佈橡膠庫存日報:天然橡膠期貨庫存92840噸,較上一交易日減少30噸。

  交易提示:

  泰國政府迫於國內膠農壓力,近期有傳聞將出臺進一步措施來挽救膠價,其中包括收儲煙片膠。上週五國內滬膠小幅反彈,同時獲利空單連續三日呈現流出。滬膠回歸震蕩,下方空間11700,上方壓力位12800,短期回歸震蕩思路。

  LLDPE:

  1.美國原油期貨週五跌至新低,因國際能源署(IEA)下調2015年需求增長預估,這是市場將保持供應過剩局面至明年的最新跡象。NYMEX 1月原油期貨合約收跌2.14美元,或3.6%,報每桶57.81美元。布蘭特原油期貨收低1.83美元或近3%,報61.85美元。

  2.受原油弱勢影響,亞洲乙烯市場交易氛圍進一步走弱,週五亞洲乙烯價格下跌:CFR東北亞下跌45美元/噸至995.5美元/噸,CFR東南亞價格下跌40美元/噸至1050.5美元/噸。

  3.12月12日LLDPE CFR遠東報1275(-5)美元/噸,折合人民幣完稅價9870元/噸。

  4、中油銷售大區繼續降價,市場報價延續下滑100-300元/噸,整體交投氣氛維持平淡。華北國産線性主流報8800-9100元/噸,華東9100-9200元/噸,華南9000-9200元/噸。金銀島PE價格指數繼續下跌,PE總指數下跌160點收9517點,其中低壓跌210點收于9824點,高壓跌252點收于9601點,線性跌44點收于9074點。國內石化降價後市場再次倒挂或平出,下游依然保持觀望態度,整體缺少利好提振。

  5、農膜原料行情繼續下滑,農膜生産差異較大,北方地區訂單基本結束,以經銷商臨時補倉為主,訂單量較小,銷售範圍以北方地區為主的廠家生産偏差,開工率在3-4成。華東、華南地區訂單一般,西瓜膜,白膜需求尚可,廠家開工率在4-7成,部分略低。其他地區農膜需求延續清淡。農膜價格走軟,雙防膜主流價12000元/噸,地膜主流價格報11000元/噸。

  交易提示:國際油價走勢疲弱,石腦油、乙烯下跌,成本端利空;部分裝置重啟並且全密度轉産LLDPE,供應呈增加態勢,並且12月石化有意清庫存,近期出廠價格暴跌,並且改定價為掛牌銷售;下游庫存低位,但需求有小幅下滑跡象。總體供需面偏弱,但經歷前期暴跌之後市場情緒有所緩和,操作上前期空單考慮逢低減持,規避反彈風險。

  ?甲醇:

  1、在國際原油及甲醇期貨雙雙大跌的背景下,業者心態普遍略差。上周內地及港口甲醇未見改觀,山東、西北等地創年內新低。目前甲醇基本面略差,本土甲醇裝置開工維持在6成左右,港口社會庫存高企,供給面較為充裕;而傳統下游提前轉弱,二甲醚開工降至1-2成,且有進一步弱化趨勢;甲醛、MTBE開工亦有下滑。觀其他塑化品種,SM、MEG、PP、PE等産品行情跌跌不休,商家對此存潛在擔憂;同時年底資金偏緊局面凸顯,部分企業資金方面壓力較大,原料採購受到影響。整體來看,市場利空消息居多,短線行情仍有一定下滑空間。

  2、外盤方面,CFR中國價格報299-301美元/噸,跌15美元/噸,東南亞地區報359-360美元/噸,跌6美元/噸

  3、ME501收在2492噸,漲40元/噸,MA06收在2329元/噸,漲17元/噸。

  4、産業鏈價格

  甲醇每日期現數據

  期現價格

  最新

  漲跌

  秦皇島5500大卡動力煤(元/噸)

  520

  0.00?

  國産甲醇華東銷售成本(元/噸)

  2387

  0.00?

  甲醇進口價格(美元/噸)

  300

  -15.00?

  甲醇華東國産現貨價格(元/噸)

  2400

  0.00?

  甲醇華東國産現貨利潤(元/噸)

  13

  0.00?

  甲醇華東進口成本(元/噸)

  2329.52?

  -114.23?

  甲醇華東進口盈虧(元/噸)

  80.48?

  46.73?

  甲醇1月期價(元/噸)

  2492

  40.00?

  甲醇1月基差(元/噸)

  -92

  -40.00?

  甲醇6月期價(元/噸)

  2329

  17.00?

  甲醇6月基差(元/噸)

  71

  -17.00?

  江蘇與山東價差(元/噸)

  150

  0.00?

  山東與西北價差(元/噸)

  260

  0.00?

  甲醛山東價格(元/噸)

  1130

  -40.00?

  甲醛山東利潤(元/噸)

  -18.8

  -40.00?

  醋酸華東價格(元/噸)

  3050

  -50.00?

  醋酸華東利潤(元/噸)

  254

  -50.00?

  二甲醚華東價格(元/噸)

  3760

  0.00?

  二甲醚華東利潤(元/噸)

  76

  0.00?

  交易提示: 1501空單離場

  雞蛋:

  1、全國主要産區銷區雞蛋現貨價格(12月12日)

  省份

  地區

  雞蛋價格(元/500千克)

  漲跌(元/500千克)

  升貼水(元/500千克)

  山東

  青島

  4600

  (50.00)

  0

  德州

  4560

  0.00?

  遼寧

  瀋陽

  4400

  0.00?

  大連

  4220

  0.00?

  河北

  石家莊

  4620

  0.00?

  邯鄲

  4810

  0.00?

  河南

  商丘

  4600

  0.00?

  北京

  大洋路

  4790

  (60.00)

  50

  江蘇

  無錫

  4980

  0.00?

  南通

  4900

  0.00?

  湖北

  孝感

  4550

  0.00?

  武漢

  4850

  0.00?

  黃岡

  4550

  0.00?

  上海

  浦東

  4980

  0.00?

  150

  廣東

  廣州

  4880

  (20.00)

  250

  東莞

  4950

  (50.00)

  2、2014年12月12日全國外三元生豬均價為13.79元/公斤,較昨日下降0.05元/公斤,較上周同期(12月05日,下同)下降0.14元/公斤。白條豬肉均價19.20元/公斤,較上周同期下降0.06元/公斤。今日豬料比價為4.13:1,較昨日下降0.02,較上周同期下降0.04,跌幅1.03%。

  交易提示:當前至年底雞蛋現貨受季節性驅動,價格將企穩回升,同時由於市場上在産蛋雞存欄仍較往年同期偏少,雞蛋供應偏緊格局難改,後續關注禽流感動態。操作上,建議JD1505暫觀望。

  豆類、油脂類:

  1、CFTC:截止12月9日,美豆總持倉69.34萬手,周比增加1.76萬手;基金凈多2.25萬手,周比增加2.11萬手。

  2、美國農業部(USDA)稱,民間出口商出售11萬噸2015/16年交割的大豆,目的地未知。

  3、加拿大油籽加工商協會(COPA)週五公佈的周度壓榨報告顯示,截至12月10日當周,加拿大油菜籽壓榨量為145,019噸,較前一週的133,379噸增加8.7%。

  交易提示:

  12月供需報告上調美豆出口4千萬蒲,其他不變,美豆結轉庫存4.1億蒲,低於市場預期的4.27及11月份預估的4.5億蒲。南美方面,産量未調,下調南美出口,全球結轉庫存與市場預期接近。資金方面,CFTC基金凈多增加2.11萬手至2.25萬手。整體而言,近期美豆炒作需求端,但在全球大豆全面過剩的背景下,美豆或繼續在1050-1100美分一帶受壓,技術上美豆下方目標和初步支援在950美分。國內供應處於增加時期,國內豆粕跟隨美豆走勢,1505合約關注3000一線壓力。油脂空單滾動操作,買9賣5反套組合繼續持有。

  白糖

  1、今年,湛江先後遭受超強颱風“威馬遜”和“海鷗”的影響,加上長時間乾旱,全市榨季生産面臨著蔗量減少、糖分降低的不良局面。據目前估産,全市甘蔗種植面積約170畝,甘蔗産量約650萬噸,同比減少35%左右,而食糖産糖量預計也有較大減幅。根據國家發改委和省物價局有關文件,湛江本榨季繼續實行省級政府定價,以及糖料蔗收購價格與食糖銷售價掛鉤聯動,糖料款二次結算的價格動態調整機制。

  2、據雅加達12月12日消息,印尼貿易部一官員週五稱,印尼政府或將明年的原糖進口許可量維持在280萬噸,2015年一季度批准進口60萬噸原糖。外貿事務部長Partogi Pangaribuan對記者表示,將持續研究2015年的進口許可量,可能會發生變化。

  3、ICE原糖期貨週五觸及兩個半月低點,因主要出産國巴西貨幣雷亞爾大跌,帶動生産商和基金賣盤。ICE 3月原糖期貨結算價跌0.17美分,或1.1%,報每磅14.98美分。盤中一度觸及14.96美分,這是近月合約9月26日來的最低位。3月白糖期貨收低2.90美元,或0.7%,報每噸390.40美元,盤中觸及390.20美元的合約低點。

  交易提示:進口利潤依然高企,目前配額外進口依然有微利,進口因素依然是鄭糖上方的重要壓力。廣西開榨進一步開展,雲南、廣東也隨後開榨,供應壓力初步顯現。但11月份新糖順價銷售,廣西産銷率較高,減輕了12月庫存壓力。目前內外盤都缺乏下行空間,但上行又面臨各方壓力,築底依然是糖市的主要走勢,資金的參與程度決定技術性回抽的力度。後期關注春節前備貨情況和外糖方面的産量調整。短期鄭糖505合約上方關注4660一線的壓力,暫觀望。

  棉花

  1、據業內人士推測,12月份中國累計棉花進口量最高上限可能有35萬噸,下限僅有25萬噸,而前三個年度12月份中國分別進口棉花79、53和61萬噸,當前國內棉花進口到貨情況明顯不如往年。據貿易商反映,當前到貨的棉花,無論是巴西、美棉、印度棉還是澳棉銷售都較快,但前提是沒有通關的美元報價貨物,其中新入境澳棉四級花報價約85美分,印度棉三級花72美分。有不少紡織企業習慣留存少量配額在年底前採購港口保稅新花,但由於今年行情低迷貿易商購買的外棉減少,12月份港口可供銷售的棉花有限,相比往年的棉花盼配額,今年紡企持有配額盼棉花的不少。

  2、2015年棉花進口關稅配額量為89.4萬噸,其中國營貿易比例為33%,申請時間為2014年12月11日至25日。 國家發展改革委各授權機構負責受理屬地範圍內的企業申請,並於2014年12月31日前將符合公佈條件的申請送達國家發展改革委,同時抄報商務部。

  3、ICE期棉週五收于一個月高位,因美國出口銷售增加。ICE 3月期棉收高0.1%,至每磅60.54美分,為一個月高位。美國農業部(USDA)週四公佈的數據顯示,12月4日止當周,美國2014/2015市場年度陸地棉出口銷售凈增19.92萬包,較之前一週上升近五分之一,受印尼采購量帶動。當周印尼買入77,000包美國陸地棉。

  交易提示:全國棉花採摘接近尾聲,新疆棉加工進度完成80%左右。受後期棉花品質下降和紡企的謹慎購棉態度影響,之前進疆尋棉的企業紛紛停止收購。短期供應壓力仍然較明顯,各紡企嚴格控制庫存量,籽棉、皮棉報價都較為混亂,購銷均不順暢。後期關注紡企年末備貨情況。基本面多空暫不明朗。鄭棉501合約倉單量增加,對505合約造成壓力,短期偏空,505合約關注60天均線壓力,可試空,設置止損。

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