設立保障基金可作為最後手段有償救助

　　為信託安全托底(政策解讀)

　　在管理資産規模上，我國信託行業已經成為僅次於銀行業的金融子行業。截至今年三季度末，全國68家信託公司管理的信託資産規模已達12.95萬億元；全行業2013年度經營收入達832.6億元，稅後利潤為440.86億元。

　　信託業穩步發展，有力地支援了實體經濟的發展，信託資産的68.8%投向了實體經濟領域。然而受經濟下行壓力增大、産能過剩問題顯現以及房地産市場變化等因素影響，2013年下半年以來，信託業風險開始顯現並逐漸增多，部分項目風險爆發。

　　為建立信託行業市場化風險處置機制，保護信託當事人合法權益，防範信託業風險，近日，銀監會與財政部共同制訂併發布《信託業保障基金管理辦法》，並經國務院同意，將設立中國信託業保障基金和中國信託業保障基金有限責任公司。

　　保障基金為有償救助，非損失賠付

　　“個體風險如不能有效進行處置和化解，可能引發行業風險，影響信託業發展的可持續性，甚至可能對金融市場造成一定衝擊。由於信託業‘受人之托，代客理財’的行業屬性，迫切需要建立信託業市場化風險處置長效機制。”銀監會非銀部相關負責人説，通過保障基金的介入，換取風險緩釋和化解的“時間窗口”，將個體項目機構風險消化在行業內部，可以逐步釋放存量風險、減少對金融市場乃至社會的衝擊。

　　保障基金的資金如何籌集？這位負責人介紹，保障基金由信託公司和通過信託項目獲得資金的融資者認購。一是信託公司按凈資産餘額的1%認購，在每年4月底前，以上年度末的凈資産餘額為基數動態調整。二是資金信託按新發行金額的1%認購，其中：屬於信託公司自營業務、購買標準化産品的投資性資金信託，由信託公司認購；信託公司僅僅提供通道，由投資人和金融機構直接投融資的融資性資金信託，由融資者認購。三是新設立的財産信託按信託公司收取報酬的5%計算，由信託公司認購。“此前發行的信託項目不用認購基金，只有新發行的信託項目才需要認購。保障基金公司每年付給信託公司相當於一年期定期存款的利息。”這位負責人説。

　　保障基金如何使用？保障基金公司將建立自有資金與基金資金的風險隔離機制。保障基金日常運用限于銀行存款、購買政府債券、金融債券等低風險、高流動性方式。當信託公司産生風險時，保障基金作為最後的手段參與對信託公司的有償救助，而不是損失賠付。

　　以下情況可以使用保障基金：一是信託公司因資不抵債，在實施恢復與處置計劃後，仍需重組的；二是信託公司依法進入破産程式，並進行重整的；三是信託公司因違法違規經營，被責令關閉、撤銷的；四是信託公司因臨時資金週轉困難，需要提供短期流動性支援的，以及其他情形。

　　保障基金利於解決“剛性兌付”

　　這位負責人指出，保障基金對信託公司的救助，必須堅持市場原則，不是無成本的救助，更不是對信託公司及其股東的逆向激勵。在保障基金介入後，將對信託公司原股東和高管依法依規追責，必要時實施市場退出，這將有助於落實優勝劣汰的市場競爭機制，有助於穩妥解決所謂“剛性兌付”問題。

　　“實際上，相關部門並沒有對風險項目實施‘剛性兌付’的規定，是信託公司擔心風險事件會對整體業務産生不利影響，而形成的行業隱性‘剛性兌付’。”這位負責人説，信託業風險處置應按照賣者盡責、買者自負的原則。下一步還將出臺《信託公司盡職指引》，進一步明確風險事件中，信託公司和投資人各自的責任。

　　這位負責人説，未來一旦出現風險，嚴格界定雙方責任，在信託公司未充分盡責的情況下，將由信託公司及其股東承擔相關賠付責任，以保護投資者的合法權益。如果作為賣者的信託公司已經履職盡責，出現的風險就要由投資者自己承擔。(來源：人民日報)