美國制藥巨頭默克（Merck &Co Inc）本週宣佈收購抗生素生産商Cubist，涵蓋債務在內，這筆收購的規模將達95億美元。受此消息影響，Cubist股價在9日大漲35%，今年以來累計漲幅接近40%。

　　業內人士認為，默克大手筆投資Cubist，顯示出大型制藥企業正重新將注意力轉向抗生素領域。由於回報率低，此前很多藥企都削減對抗生素的研發開支。但權威機構日前警告稱，耐藥性“超級病菌”的出現可能令普通感染成為致命威脅，重新點燃了藥企投入抗生素領域的熱情。

　　 收購現大幅溢價

　　根據交易協議，默克將以每股102美元的現金收購Cubist，較後者上週五收盤價高出37%，總值達到84億美元。此外默克還將負擔Cubist的11億美元債務，從而使交易總額達到95億美元。預計交易將在明年第一季度完成。

　　作為交換，默克將獲得Cubist的大量抗生素新産品，一躍成為抗生素領域的領軍企業。默克CEO弗雷澤表示，Cubist是全球抗生素領域的領軍者，已建立起強大的在售和後期試驗階段藥品組合。他還指出，目前在抗生素領域存在“大量未滿足的需求”。

　　Cubist創立於1992年，其主打産品達托黴素（Cubicin）于2003年上市，主要治療金黃色葡萄球菌引起的嚴重皮膚感染。該産品年銷售額約為10億美元，對公司收入的貢獻率高達80%。今年第三季度，在達托黴素的強勁銷售帶動下，Cubist銷售收入同比增長16%。

　　兩年前，考慮到達托黴素專利期臨近，Cubist宣佈頗具雄心的新藥研發計劃，準備在2017年之前推出四款新産品，並推動公司收入翻番。今年6月，Cubist的治療皮膚感染新藥物Sivextro獲得美國食品藥品管理局（FDA）許可。該公司另一款用於治療複雜性尿路和腹腔內感染的新藥Zerbaxa也有望于12月21日獲批。加拿大皇家銀行資本市場分析師巴特預計Zerbaxa將帶來最高15億美元的年銷售收入。

　　由於抗生素耐藥性細菌越來越多，一些感染疾病的治療難度越來越大，作為抗生素領域龍頭企業的Cubist在過去一年裏持續受到關注。此前有消息稱，輝瑞、強生和禮來等制藥巨頭都對收購這家公司感興趣。目前Cubist市值達到73.4億美元，過去一年股價上漲53%，過去五年漲幅超過400%。

　　超級病菌引發關注

　　儘管現代制藥工業發源於抗生素，但在過去十幾年中，抗生素領域卻一直是制藥業的“冷門”板塊。老的抗生素因失去專利保護而售價低廉，且由於大多用於急症，用藥時間短，利潤率極低。此外，舊抗生素在治療多數常見感染上仍相對有效，使得新抗生素的研發變得非常尷尬，使得很多制藥商都削減了抗生素領域的投資。

　　但近期耐藥性細菌的廣泛出現，令抗生素再度回到視野。世界衛生組織今年4月曾表示，即便是現有的最強力的抗生素也無法阻止“超級病菌”的傳播，這種病菌的蔓延已經對現代藥物構成威脅。該組織警告稱，“後抗生素時代”到來，普通感染也可能成為致命威脅。

　　另據美國疾病控制和預防中心（CDCP）去年的一份研究報告，目前僅在美國，每年就有超過200萬人因為感染“超級病菌”而患病，其中至少2.3萬人因此喪生。

　　英國廣播公司11日報道稱，一項最新研究表明，到2050年全球每年將有1000萬人死於耐藥性病菌感染，數量將超過目前癌症的死亡人數。目前全球每年約有70萬人死於耐藥性病菌感染，全世界急需採取行動，抵禦日益嚴峻的耐藥性病菌傳播問題。

　　上述研究是由前高盛集團首席經濟學家吉姆·奧尼爾公佈的。今年7月，在美國總統奧巴馬和德國總理默克爾的支援下，英國首相卡梅倫發起了一項針對抗生素危機的全球審查，並任命奧尼爾作為審查的負責人，希望從市場和經濟學角度分析這一問題。

　　據奧尼爾預計，到2050年，全球各國治療耐藥性感染的成本會上升至100萬億美元，而且這個估算也可能“太保守”，由於死亡人數可能大幅增加，其造成的實際經濟損失肯定被低估了。

　　抗生素危機點燃藥企熱情

　　面對日趨嚴峻的“抗菌”形勢，一些國家已經開始採取激勵措施，鼓勵新抗生素的研發。美國于2012年7月通過了《鼓勵開發抗生素法案》(GAIN)，根據規定，符合標準的抗生素藥物將獲得額外五年的專利保護期，從而使專利保護期的時限長達10年，以幫助開發者收回投資。

　　美國感染性疾病協會(IDSA)也已與數十家醫療和病人權益團體合作發起倡議，目標是到2020年爭取10隻新的全身性抗生素産品獲批。

　　在此背景下，Cubist被高價收購就顯得並不令人意外了。事實上，隨著市場需求和機遇的增加，大型藥企已經開始重新回歸抗生素領域。

　　今年10月，阿特維斯（Actavis）斥資6.75億美元收購抗生素生産商Durata制藥，並宣佈將擴大感染疾病的業務。而在被默克收購前，Cubist曾以16億美元相繼收購了抗生素制藥商Optimer和Trius。

　　此外，羅氏控股（Roche Holding AG）、葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）和賽諾菲（Sanofi SA）等制藥巨頭也都承諾增加對抗生素研發的投資，或締結合作夥伴共同開發新抗生素，以對抗超級病菌。

　　行業分析師表示，新的監管環境和市場需求激勵抗生素市場日趨活躍。面對“後抗生素時代”的到來，制藥企業已準備好力挽狂瀾。