原油市場油價暴跌在2015年仍將是熱門事件，美國原油價格年初至今已跌38%並逼近60關口，布倫特則已跌42%。據安迅思數據模型測算，國內成品油新一輪調價窗口或將在12日再次打開，國內汽柴油零售價理論下調幅度預計在550元/噸，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別降低0.4元和0.47元。

　　國際油價走低可讓通脹放緩，給中國提供進一步放鬆貨幣政策的空間。11月，全國居民消費價格總水準（CPI）繼續回落，同比上漲1.4%，較上月回落0.2個百分點，這是該指數自2009年12月以來最低值。

　　●南方日報記者 龍金光實習生 劉晏如

　　國內成品油或迎新定價機制後最大跌幅

　　原油持續下跌，國內成品油新一輪調價窗口再次打開。據安迅思數據模型測算，本週五國內汽柴油零售價理論下調幅度預計在550元/噸，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別降低0.4元和0.47元。至此在年內即將兌現的18次調價中，此次是第14次下調價格。本週國內成品油零售價迎來新定價機制後最大跌幅的可能性很大。

　　燃油附加費是航空公司對衝油價波動的主要工具，預計燃油附加費將繼續下調。興業證劵分析師張曉雲表示，燃油成本是航空公司最主要的成本構成。2013年東航、南航、國航燃油成本分別為306.8億元、355.4億元、337.2億元，分別佔營業成本的38.2%、40.8%、40.8%。為適當緩解油價大幅上漲給航空公司帶來的成本增支壓力，燃油附加費是航空公司對衝油價波動的主要工具。燃油燃油附加費標準分為國內800公里以上，國內800以下，國際航線、貨運航線等，2013年東航、南航、國航國內航線客運平均燃油附加費分別為103.3元、105.4元、108.5元，國際航線客運平均燃油附加費分別為423.7元、436.8元、658.6元。2013年東航、南航、國航燃油附加費收入（含客運、貨運）分別為142億元、139億元、147億元，覆蓋燃油成本的比例分別為46%、39%、44%，覆蓋固定燃油成本的比例分別為75%、63%、70%（因為燃油附加費以國內航空煤油價格每噸4140元為基準油價），覆蓋變動燃油成本的比例分別為122%、102%、115%。

　　國際油價走低可讓通脹放緩，給中國提供進一步放鬆貨幣政策的空間。11月，全國居民消費價格總水準（CPI）繼續回落，同比上漲1.4%，較上月回落0.2個百分點，這是該指數自2009年12月以來最低值。

　　國家統計局發佈的報告顯示，從國際因素看，國際原油價格持續下跌，帶動國內成品油價格下降。11月汽油和柴油價格環比分別下降5.6%和5.9%，合計影響CPI環比下降0.05個百分點。

　　中金分析稱，在美元走強背景下，外加近期油價迅速下降，大宗商品價格持續低迷，使得進口增速明顯放緩。在大宗商品的壓力之下，11月進口增速呈現負增長。中金公司認為，從貿易數據來看，全球大宗商品熊市週期確立，進口大宗商品價格下跌為中國輸入通縮壓力。

　　油價每調降1/10，可讓全球經濟增長增加0.2%

　　從7月份起，隨著美聯儲加息的預期逐漸升溫，美元大幅走強，其對油價的影響也開始顯著起來。截止10月30日，今年美元走強對布倫特油價的拖累為12.03美元/桶，約佔全部跌幅的55.9%；其中，下半年對油價的拖累高達13.89美元/桶，佔跌幅的53.2%。因此，近幾個月原油的快速下跌確與美元走強不無關係。

　　與此同時，7月利比亞恢復原油出口後産量激增是本輪油價暴跌的導火索，而隨後以沙特為首的歐佩克産油國採取降價爭奪市場份額的競爭策略，更令原油供大於求的矛盾凸顯。當前油價止跌甚至反彈，只能依賴供給的減少。此外，由於中東石油生産成本在全球最低，只要油價降到每桶70美元以下，美國和俄羅斯石油生産都可能虧損，但中東油國卻仍可獲利。因此，産油國有籌碼和美俄週旋，想迫使美俄退出市場，再利用油價反彈時機回補獲利，這是産油國的如意算盤。

　　此外，歐佩克下調了原油需求預期，至2890萬桶/天，但在11月，其産量卻是3005萬桶/天，並且這比起之前已經有所減少，主要因為沙特的維護以及科威特和利比亞的問題。産量過大對原油價格帶來了很大的壓力。

　　國際貨幣基金會（IMF）估計，油價每調降1/10，可讓全球經濟增長增加0.2%；如果油價真能停留在下跌四成上下，全球經濟成長率將因此提高0.8%，這將是相當顯著的提升，且增長會相對集中在石油進口國。

　　顯然，靠石油進口的生産廠商和消費者，無疑都是油價下跌的受惠者，但對新能源的投入和供給，也會因此放緩步伐甚至停滯，影響産業發展方向。

　　不過，隨著國際油價大跌，俄羅斯出現盧布貶值，匯率浮動，資本外逃，信貸收縮，財政負擔加重，對俄羅斯的影響可見一斑。

　　12月1日，盧布出現了自1998年至今最嚴重的下跌，對美元匯率在一天之內重挫9％。在報告公佈當天，盧布又下滑4.4％。從年初至今，盧布已經貶值40％。