自OPEC11月末宣佈不減産後，國際原油市場“壞消息”不斷，布倫特油價不到10個交易日跌去10美元

　　從今年6月高點一路下滑，布倫特原油從最高115美元/桶下跌至目前的67美元/桶，跌幅高達40%

　　海外投行相繼唱空，摩根士丹利甚至預測油價將在2015年跌至43美元/桶

　　國際原油似乎要“熊”到底了。

　　自石油輸出國組織(OPEC)11月末宣佈不減産以來，國際原油市場不斷收到“壞消息”，在不到10個交易日裏，布倫特油價就跌去10美元，最新報約66美元。

　　到8日， 國際原油已跌至五年低位，6月末以來下跌超過40%。

　　海外投行相繼唱空

　　12月8日，繼沙特下調出口至美國及亞洲的原油價格低於地區基準2美元後，伊拉克也下調了對亞洲及美國用戶的原油價格，為11年最低水準。作為最大石油出口國，沙特2009年以來一直向多數亞洲買家完全按合同量和價格供應原油。

　　昨日，科威特石油公司CEO釋放信號預計未來半年油價保持65美元/ 桶低位，直到OPEC減産或全球經濟增長復蘇。同時，美國原油産量創下三十年新高，美國能源情報署數據顯示，美國石油生産加速至每日908萬桶。多重負面消息一齣，紐約原油和布倫特原油雙雙暴跌超4%。

　　分析稱，目前原油價格已逼近美國頁巖油廠商的生産成本，各方仍選擇降價保住市場份額，歐佩克原油實際供應量甚至超過日均3000萬桶上限，在需求沒有大幅增長特別是中國進口疲軟的困擾下，這種不減産短期內使得國際油價看不到走出弱勢的可能性。

　　“特別是歐佩克維持産量不變後，全球石油供需過剩變得更根深蒂固。” 法國巴黎銀行大宗商品市場負責人説。該機構判斷2015年上半年全球石油庫存將大幅增加，令未來一年油價承壓。摩根士丹利12月5日下調2015布倫特原油預估價格28美元至70美元/桶，2016年均價預估調降14美元至88美元/桶，預計供應過剩情況將在明年下半年達到最高峰。

　　“歐佩克決定不減産使全球原油市場走向邊際成本定價的模式，原油市場再平衡的路徑是，隨著需求上升，資源價格逐步回升到合理區間，不過這需要長達數年時間。長期來看，國際油價會緩慢回升。”能源及大宗商品評估機構Argus副總裁Alejandro Barbajosa昨日在一場研討會上説。

　　産業有喜有憂

　　油價下跌導致大宗商品價格繼續下滑，彭博大宗商品指數連續四年收跌，迎來最長下跌週期。據花旗預測，能源成本佔礦業運營成本的30%，而美國能源資料協會(EIA)分析美國農業部數據稱，能源成本佔玉米和小麥運營成本的54%。

　　安迅思資深原油分析師張葉青告訴上證報記者，“原油價格已傳導到石油佔成本大多數的行業，下游價格低利好航空運輸行業。化工方面，兩桶油三季報數據均有明顯上升。”根據測算，近兩周來，主營單位加工原油的煉油利潤漲了181元/噸。

　　不過，上游勘探板塊承壓，三桶油部分海外收購的權益項目利潤受影響。此外，油價大幅下跌，嚴重影響了替代能源如天然氣、“油改氣”用戶的積極性。

　　市場表現方面，在美上市的東方航空集團、南方航空公司週一分別收漲2.38%、3.83%。目前航油成本佔運營成本近40%，據測算，如果油價下跌20%左右，那麼平均每家航空企業凈利潤將獲得13億-15億元的提升。

　　在當前全球經濟疲軟、需求預期被削弱的背景之下，市場信心遭遇重創，油價跌至五年來新低。本週五即將迎來新一輪成品油調價，預計下調幅度約410元/噸。中宇資訊測算，全國汽柴油每升價將創2009年7月來新低，油價回到2009年時期水準。