藍籌估值修復或近尾聲 公私募再挺成長主題
- 發佈時間：2014-12-11 10:23:14 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
針對近期的市場大震蕩，一些公私募投研人士在接受記者採訪時認為，目前滬深300的PE估值已經回歸至13倍左右，逐步接近14-15倍正常範圍，此輪市場藍籌快速修復估值行情可能接近尾聲，短期內市場將重新回歸主題與成長。
多家機構指出，此次從7月份開始的市場大漲主要原因之一就是流動性推動，再加上A股估值偏低，市場走出了一波結構性暴漲行情。目前銀行、券商融資資金受到監管部門的關注，經濟基本面也尚待恢復，市場炒作主題或將重新回歸與經濟基本面弱相關，並具有成長潛力的行業。
受訪的公私募投研人士表示，牛市顯然無法在某一板塊的單邊上漲行情中確立，特立獨行的金融板塊在深度調整後，使得更多的行業得以惠及這波行情，A股的投資者也開始更理性看待當前市場的賺錢效應。在券商及銀行板塊連續急速拉升的行情下，A股所謂的牛市變成了單邊的主題炒作，並形成巨大的資金分流效應，大量資金從中小板和創業板中撤離，導致被視為經濟轉型領頭羊的新興産業成為資金集中拋售的對象。
這些投研人士稱，券商股特立獨行的行情無法稱得上真正意義的牛市。在一些基金經理看來，金融板塊快速上漲的單邊行情實際上更應該稱之為主題投資，這事實上與2013年市場爆炒中小板、創業板並無本質區別。
多位公私募投研人士認為，對市場而言，真正的牛市將呈現個股百花齊放的局面，但是金融股快速拉升卻大量擠壓戰略新興品種的生存空間，也使得這種金融股的單邊上漲行情難以持續。
昨日有公私募投資人士非常明確地表示，市場和諧的局面應該是包括金融板塊在內的各板塊普遍受益，這樣的行情才具有可持續性，才能吸引更多的場外資金積極入市。大成基金分析稱，最近有很多投資者選擇向券商融資來買股票，一旦風向轉變，融資資金蜂擁而出，這使得金融板塊的風險暴露無遺。
針對券商股銀行股的劇烈震蕩，這些受訪人士表示，這也可能讓市場朝著更理性方向發展。前期漲幅較大的券商股及銀行股的回落，將使得原先從創業板分流出去的資金重新回流，尤其是部分創業板個股已經出現深度調整或長期滯漲，而年末高送轉、TMT板塊年底估值切換以及進一步的收購擴張，將使得創業板重新成為市場關注的方向。大摩華鑫、長城基金的經理直言，快速上漲的行情不會終止新興産業逐步崛起的趨勢，新興産業仍將是2015年最為重要的投資對象，成長股是主線、藍籌股是主題的投資邏輯成為一些基金經理的既定策略。(安仲文)
