【環球時報報道 特約記者 王一茗李泉記者 鄭一真 張怡然】無論漲跌，中國股市最近都令人步步驚心！在前期連續上漲站上3000點後，週二，A股市場出現劇烈回調：滬綜指大跌164點，跌幅5.43%，收盤于2856.27點，一天之中失守3000點、2900點兩大關口，盤中振幅逾8%；深證綜合指數也下跌4.3%，至1403.39點。更讓人關注的是，當日兩市總成交額激增29%至人民幣1.243萬億元，單日成交金額再創歷史新高。

　　“如果説中國股市真是一輛過山車的話，週二見證了人們把手伸向天空並高聲尖叫的一刻。”英國《金融時報》9日報道稱，中國股市大跌，大盤創逾5年最大單日跌幅。

　　具體到各個行業的漲跌狀況，當日領跌的是銀行股，16家上市銀行跌幅均超過5%，其中3隻股票觸及10%跌停板。而在這輪長達數月的上漲行情中，銀行股曾是表現最好的類股之一。此外，軍工股在近幾個交易日強勁上漲後也遭遇重挫。

　　人民幣匯率和企業債同樣遭遇數年來幅度最為慘烈的下挫。人民幣兌美元週二收創四個半月新低，與中間價續創九個月高位形成背離，市場上看空人民幣情緒加速宣泄，盤中一度跌破6.20元整數關口。

　　中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍9日接受《環球時報》記者採訪時説“暴漲暴跌主要是資金問題，目前中國宏觀經濟的基本面沒有太大變化，上市公司的情況也沒有變化，股市卻漲得很厲害，這是因為之前市場上淤積了大量資金，譬如影子銀行體系裏的資金，這些資金沒有進入實體經濟，可謂伺機而動。”趙錫軍表示，最近在政策的引導下，這些資金進入市場，資金不斷涌進自然會推動股市大幅上漲，但這部分資金沒有長遠預期，獲利後就會退出，又引發股市下跌。

　　暴漲之後又暴跌，各路機構紛紛歸納出“産業資本出逃”“中證登緊急發文加強企業債回購管理”等多種引發股市下行的原因。美國《華爾街日報》9日分析稱，引發市場大跌的主要因素為中國證券登記結算有限公司發佈了《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》，由於新規要提高企業債券回購資格申請的門檻，引發流動性擔憂，致使股市早盤遭遇拋售。

　　對此，中國結算相關負責人表示，此次通知針對新增入庫的控制不會對市場造成實質性影響。且債券市場和股票市場相對隔離，市場屬性、投資者結構、資金偏好等方面有較大差異，股票市場應不會因此受到重大影響。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴《環球時報》記者，週二的股市暴跌，融券做空的動能釋放出來是因素之一。券商股、銀行股、兩桶油累積的增幅過大，大量的散戶跟進，這是中國股市最大的風險，大量散戶有可能被套在這3個版塊中。董登新認為，這輪中國股市的上漲主要是靠“瘋牛”號召下的各路資金，包括存款、私募、融資炒股、賣廠炒股等。“上萬億的成交量都堆積在高位，像一輛超負荷運作的列車，跑不動了，在3000點左右會有個幅度較大的調整。”只有把兩周交易堆積的籌碼化解之後，股市才有可能繼續清醒，從這個意義上來説，調整是必要的。

　　有觀點認為，9日中央經濟工作會議的召開也是導致當日股市下跌的重要因素。對此，趙錫軍認為，中央經濟工作會議更多的是決定明年的經濟改革方略以及經濟工作重點，是宏觀層面，不會直接影響到這一天的股市波動。

　　回調之後市場會怎麼走？方正證券策略分析師陳敏表示，9日是本輪股市上漲後的第一次暴跌，一般首次下跌不代表行情真正的結束。《金融時報》也分析稱，由散戶主導的上證綜指目前仍比一年前高出35%。但近期走勢極受市場情緒影響，因此尚不清楚週二行情意味著中國股市中的泡沫已破，還是它只是繼續上漲途中的一段小插曲。

　　外媒分析稱，在中國剛剛向海外資金開放資本市場之際，這種劇烈的市場震蕩提醒了全球投資者中國金融狀況的不穩定性。週二股市暴跌雖然突出，但並非完全出乎市場意料，因為蜂擁入市的散戶投資者成了助推大盤此輪上漲的一支力量，中國股市前兩周大幅上漲，已成為全球表現最佳的市場。

　　“中國的牛市就這麼短、這麼快、這麼瘋，一旦大家達成共識，牛市來了，就一哄而上，股市一步到位。很多潛伏的資金沒有任何顧慮就進來了。”後面的走勢主要觀察這一輪的調整會達到什麼深度。董登新預計，未來市場在2500-2900點之間會有多個來回的寬幅震蕩，仍然是比較劇烈的調整。現在調整得越充分，將來市場繼續延續牛市向前的可能性越大。