上周，股市突破2600點，創三年來新高。無論是滬港通帶來的海外資金擴增預期，還是政策對改革態度的堅決，都預示著牛市即將來臨，甚至有專家表示股市走牛已經勢不可擋。

　　反觀我們“高大上”的基金行業，曾經的專家理財、傻瓜理財方式因為隨著社會資訊傳播的加快、各種顛覆模式的出現卻有些趨於式微。

　　在大的範圍內，靠天吃飯成了基金公司的常態，這愈發的讓投資者對基金公司不信任。本報去年推出的“有毒基金”系列報道系統梳理了一些長期“疏于”管理的基金，他們的發展不僅對整個行業有害，也代表了一些管理機構的不稱職。

　　在行業內，媒體關於基金公司的離職潮的報道，不僅説明瞭投資管理者對目前市場環境的擔心也代表了對自身職業定位的一種懷疑。連續6周超過20萬新增股票開戶的現象除了説明大家預期市場會轉暖之外，更多的説明實際上大家對專家理財遲疑的態度。

　　但是，從筆者的觀察來看，基金是一種最基本的投資元素，也是任何投資者學習投資的入門課，並不是一個股票組合那麼簡單。在未來的投資市場中，甚至包括銀行的理財産品也同樣要以基金的形式呈現。特別是公募基金，對於很多工薪階層的家庭資産增值是有很大幫助的。因此，在未來我們的投資人生中，如何判斷一隻好基金是特別重要的，同時也需要在這方面下下功夫。

　　判斷公司行為

　　現在很多基金公司喜歡跟風，看到債市好，搶債市。看到分級好都出分級，看到貨幣上規模都出各種寶。孰不知，目前市場上擁有全係産品運作能力的公司屈指可數，戰線拉的太長，只會讓公司陷入到疲於奔命的業績數據和規模陷阱中。

　　不過也有很多基金公司對市場還是有思考的。比如:今年投資美國房地産的基金公司都獲得了不錯的收益，這都是提早佈局的結果。類似這樣的基金公司，投資者可以記錄公司發佈的報告，與市場進行相互印證，經過一段時間後，相信不難獲得結果。

　　對於很多基金的管理層而言，收縮業務條線，是一種幾乎不可能的事情。畢竟在這個時代，能耐得住寂寞、壓抑住短期擴張衝動的公司是少數，但是一些有思考能力的基金公司還是很容易辨別出來的。

　　判斷基金經理的過往

　　投資業績

　　毋庸置疑，人是基金公司的發展中最重要的因素。一個産品的長期投資績效也是可以通過簡單的對比得出大致的結論。雖然現在跳槽的行為比較多，但是歷史業績還是可以跟蹤出來的，通過與大盤漲幅、同類基金漲幅、重倉行業、個股的研究等相關資訊的分析，是可以比較容易掌握一個基金經理投資能力的。

　　但是現在有些基金公司的“一拖幾”的情況屢見不鮮，一拖多的情況多出現在固定收益産品，或者ETF類産品，主動管理型産品相對較少，但是無論如何都代表了基金公司發展的窘境，對基金經理而言，這種情況也不利於其專心管理其産品。這種情況也要加強識別。

　　關注基金公司的細節

　　與朋友相處一樣，基金公司能夠將客戶的服務工作做好，至少代表了其“力有餘”。市場環境不好的時候，一些專題性的投資報告會或者投資者座談會，能讓更多的人了解到基金公司的服務內容，感受到基金公司的存在。投資失利的時候，也是基金公司最應該出現的時候。

　　過去基金髮展的弊病在於，把自己打造成理財專家，只強調“理財”，而不強調為客戶賺錢，而且經常用“投資者不理性”、“大環境不好”的藉口為自己開脫。

　　事實上，投資者的想法很簡單，就是要賺錢，這一點並沒有錯。因此，如果能夠讓産品的設計與投研更緊密地結合，設計出能夠賺錢的産品，更準確地把握産品發行時機，就能抓住投資者。如前段時間某基金公司發行的可轉債基金、軍工基金業績表現可圈可點，就是因為把握了市場風向。

　　(胡景波)

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