中國證監會與香港證監會10日發佈聯合公告，批准上海證券交易所、香港聯合交易所以及雙方的結算機構正式啟動滬港通股票交易互聯互通機制試點，滬港通下的股票交易將於11月17日開始。

　　這意味著A股市場對外開放邁出了關鍵一步。期待已久的滬港通為內地投資者敲響了港股的大門，不過股民仍需做好資質、技術和心理三大準備。

　　資質準備：適當性核查不可缺少

　　與境外投資者投資滬市股票不同，內地投資者投資港股需符合適當性管理的要求。按照香港證監會的要求，以及9月26日上海證券交易所發佈的《港股通投資者適當性管理指引》，試點初期參與港股通的境內投資者僅限于機構投資者，以及“證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者”。

　　擁有了滬市人民幣普通股賬戶且準備好足夠的資金，並不意味著股民就可以直接投資港股。按照上交所的要求，股民需在接受適當性條件核查（包括資産狀況、知識水準、風險承受能力和誠信狀況等）之後，才能與證券公司簽署港股通交易委託協議，踏上直通港股之旅。

　　技術準備：了解投資標的和規則

　　試點初期，港股通標的股包括恒生綜合大型股指數及綜合中型股指數成分股，以及A＋H股上市公司的H股。在滬市被列為風險警示板股票的A＋H股的相應H股，不在港股通股票範圍內。目前港股通標的股約為270多只。在香港市場市值最高的金融、房地産建築和消費品製造業等三大行業中，均有不少值得股民關注的港股通標的。

　　交易機制方面，除了投資者普遍知曉的T＋0、不設漲跌幅限制之外，還有一些細節易被忽略。如買賣申報數量單位，每手港股所包含的數量由發行公司自行決定，而非如A股固定為100股。與香港股市基本交易機制不同，基於額度控制的原因，港股通交易中投資者不得修改訂單，必須採用先撤單再申報的方式修改訂單。

　　心理準備：特殊風險絕不容忽視

　　首先是市場聯動的風險。與相對封閉的A股市場不同，港股市場上外匯資金自由流動，海外資金的流動與港股價格之間表現出高度相關性，投資者在參與港股市場交易時面臨全球宏觀經濟和貨幣政策變動導致的系統風險相對更大。

　　其次是股價波動的風險。第三是交易成本的風險。目前投資者參與港股投資，除因股票交易發生的佣金、交易徵費、交易費、交易系統費、印花稅、過戶費等稅費外，在不進行交易時也可能要繼續繳納證券組合費等項費用。

　　第四是個股流動性風險。與A股市場中小市值股票成交較為活躍不同，部分中小市值港股成交量相對較少，流動性較為缺乏。如果投資者重倉持有此類股票，可能因缺乏交易對手方而面臨小量拋盤即導致股價大幅下行的風險。

　　新華