近期市場參與者普遍有這樣的感受。凡是買入醫藥股、小市值品種的投資者，基本上沒有賺錢效應。而買入低價大市值品種，尤其是基建類、鋼鐵類等受益於亞洲馬歇爾計劃題材預期的品種，都有不錯的收益。也就是説，引導上證指數站上2400點的核心引擎就是低價大市值品種的估值復蘇。

　　不過，從近兩個交易日來看，低價大市值個股的復蘇行情已進入尾聲。一是亞洲馬歇爾計劃的市場分歧較為明顯，因為這計劃即便可行，也缺乏強有力的産業成長空間。這意味著估值復蘇的邏輯其實並不強大。二是持續上漲之後，不少龍頭品種已有50%以上的漲幅，其實已經反映了業績改善的預期。更何況，10月的PMI指數超預期回落，説明我國經濟下滑趨勢仍然在延續。在此背景下，傳統産業股的估值復蘇邏輯進一步弱化，所以，上證指數反彈小週期進入尾聲。

　　從昨天的資金流向也可看出，基建類個股獲利盤明顯有加速套現的趨勢。如工程建築板塊凈流出30.26億元，凈流出最大個股為中國中鐵、中國中冶、中國建築。另外，銀行板塊凈流出14.82億元，凈流出最大個股為興業銀行、華夏銀行、農業銀行。有色金屬板塊凈流出13.53億元，凈流出最大個股為紫金礦業、鵬欣資源、江西銅業。

　　當然，這並不意味著A股的短線大盤會進入加速調整的態勢。因為深化改革等當前市場整體的反彈邏輯依然存在。再者，在海內外證券市場強大的賺錢示範效應驅動下，越來越多的大股東、董事長、管理層開始認識到市值管理的重要性。所以，並購使得A股市場的並購進入到一個前所未有的歷史高度，目前市場上有超過20%的上市公司有並購重組行為。因此，當前因為傳統産業股的調整而將短線調整，但是，始於2000點的反彈趨勢並未結束。也就是説，當前的調整只是上升趨勢的一個小級別調整。

　　資金流向數據也顯示，在亞洲版馬歇爾概念股降溫的同時，擁有土地流轉題材的農業股成為了活躍資金的新目標，其中農墾系統的土地流轉更是成為市場關注的焦點。昨天農林牧漁板塊凈流入1.94億元，凈流入最大個股為亞盛集團、新農開發、*ST大荒。據資料顯示，前期由國務院研究室、農業部、財政部等中央機構組成的“農墾改革發展重大問題調研組”奔赴全國各地墾區調研，以便進一步推進農墾體制改革。此次調研主要任務是就全國農墾改革發展重大問題進行調研和推進有關文件的起草工作，這預示著農墾系統的改革將進一步推進。這也意味著，隨著改革的深化，農業股的土地儲備價值將愈發明顯。可以預期的是，隨著土地流轉政策預期不斷的落實，擁有龐大土地儲備或者擁有集體土地所有權的個股可能會成為市場的強勢股，如亞盛集團、*ST大荒、海南橡膠、輝隆股份等。

　　在此背景下，市場可能會降溫，但不會出現強勢股持續跌停板的走勢，再者也必然會有部分熱錢會重新尋找新的投資熱點，小市值品種或有望借此再度崛起。

　　在操作中，建議投資者積極跟蹤兩類個股。一是政府投資力度加大的品種，特高壓、高鐵、核電、新能源動力汽車産業股，松芝股份、輝煌科技、東方鋯業等個股可跟蹤。二是未來老百姓迫切需要解決的難題所對應的産業，那就是醫療服務業、醫藥産業等。其中，醫療服務業的馬應龍、金陵藥業，醫藥産業的神奇制藥、天壇生物、博雅生物等。另外，對上市以來一直未有高分配的中小市值品種也可跟蹤，比如説宜昌交運、麥趣爾、丹邦科技、煌上煌等個股也可跟蹤。

　　炒作農墾改革，農業股藏龍臥虎

　　週三市場出現了相對強硬的震蕩格局。不過，成交量有所萎縮，個股行情也迅速降溫，漲停板家數減少，而亞洲版馬歇爾計劃概念股也有所降溫，部分個股甚至跌幅居前。這些跡象説明大盤短線的調整趨勢得已確立。