萬達資訊公告 ，公司中標上海市政府採購中心“上海市醫藥集中招標採購事務管理所-上海市醫藥採購服務與監管資訊系統”項目，中標金額為3018萬元。長江證券認為，公司首創供銷平臺連接藥品供需雙方，實現“醫藥分離”，並完成在醫療、醫保、醫藥“三醫聯動”的最後一公里。該項目通過搭建醫藥採購平臺，連接藥品供需雙方，直接撮合線上交易，進而促進醫藥供銷“詢報價-配送入庫-結算支付”全流程的陽光化、自動化。其中，供方包括上海市數百家醫藥集團流通企業。該項目中標標誌著公司正式切入了醫藥業務新板塊，結合在O2O醫療服務、全流程醫保控費的積累，正式完善了國務院《深化醫藥衛生體制改革2014年重點工作任務》中“三醫聯動”的業務佈局，同時3018萬元的中標金額也將增厚公司業績 .

　　體制內藥品電商平臺雛形初顯，異地複製值得期待。本項目一期由政府出資，公司作為建設方搭建資訊系統，二期將建立完善的藥品電商平臺，由政府和萬達資訊聯合運營，盈利點來自於電商平臺運營服務費、藥品流通企業供方及藥房、醫院需方的渠道費，未來還將開展針對2C端的配送服務費等。萬達資訊的藥品電商平臺，與阿裏收購醫藥電商中信21世紀及運營“天貓醫藥館”相比具有優勢，未來該藥品電商平臺在華東地區運營成功後，有望快速複製到其他省市，成為公司又一業績增長點。長江證券維持“推薦”評級。

　　中航重機(600765)

　　主業全面好轉走向整機製造商

　　海通證券研究認為，大型新設備強力提振核心業務，鍛造接單能力和毛利水準將大幅提升。大型鍛壓機對一國航空工業具有戰略性意義，公司1.6萬噸恒溫鍛相當於8-10萬噸普通鍛壓機能力，躋身全球頂級設備，未來三年産能有望接近翻番。頂級設備將大幅提高公司大型鍛件接單能力和毛利率水準。隨運20、ARJ21、C919等大飛機量産，大型鍛件需求量將加速提升，為公司業績帶來巨大彈性。

　　液壓板塊募投項目即將達産，有力解決進口替代問題，分享數百億高端液壓市場。我國液壓行業呈大而不強局面，高端液壓元件嚴重短缺，70%依賴進口。公司液壓募投項目定位高端追趕世界先進水準，2016-2017年將全部達産，可大幅解決進口替代問題，預計共可為公司貢獻8.66億營收和8288萬凈利潤。

　　新能源業務大幅減虧，未來減虧趨勢有望延續。2013年下半年風電行業開始回暖，新能源業務大幅減虧，主要參股公司中航惠騰2013年減虧8730萬元。2014年起國家連續出臺政策，加大對風電行業扶植力度，預計公司新能源板塊有望延續減虧趨勢。

　　3D列印、戰略金屬回收、智慧裝備等新業務成長空間巨大。看好公司未來由高端裝備零部件供應商向整機製造商轉變。海通證券認為，公司三大主營業務全面好轉，公司業績將迎來高速增長，維持“買入”評級。

　　金宇集團(600201)

　　産品升級推動盈利水準提升

　　金宇集團發佈的三季報顯示，前三季度公司實現營業收入7.39億元，同比增長51%；歸屬上市公司股東扣非後凈利潤3.08億元，同比增長113%。其中三季度實現營業收入2.33億，同比增長25%；實現凈利潤0.96億元，同比增長66%。

　　興業證券研究認為，公司淡季銷量增速放緩。三季度公司銷售收入增長25%；由於今年公司招標苗中A-0-亞洲I型口蹄疫三價苗的比重提升與市場苗採用A-0-亞洲I型口蹄疫三價苗代替原有二價苗，公司整個産品體系的價格提升在10%以上，因此預計公司三季度單季度疫苗銷量增速不及15%，增速放緩。但是三季度是疫苗銷售淡季，在疫情相對較輕的背景下，養殖會選擇政府苗或者價格相對便宜的疫苗；公司産品定位高端，因此四季度銷量增速有望回升。

　　産品升級提升毛利水準。在政府招標苗方面，公司採用三價苗搶佔了口蹄疫招標苗最高端的部分，政府提升口蹄疫招標苗的價格使公司受益最大。市場苗方面，公司今年全面採用三價苗代替原有的二價苗，也推動公司産品價格進一步提升，單季度綜合毛利達到79%；比去年同期提升17個百分點。

　　後備品種逐步豐富。公司聚焦生物製品主業之後，除了在口蹄疫苗上發力之外，同時發力新城疫、圓環等疫苗品種，增加産品體系。股權激勵提升管理費用率，但由於後期管理費用邊際增長有限，隨著收入提升，管理費用將呈下降趨勢。維持公司“增持”評級。