“交易、託管、清算、倉儲”四權分開，國際平臺建設提速

　　上海自貿區近日發佈了《中國（上海）自由貿易試驗區大宗商品現貨市場交易管理規則（試行）（草案）》（下稱《草案》），並向社會徵求意見。《草案》最大的亮點是將大宗商品的“交易、託管、清算、倉儲”四權分開，以打造更加安全健康的大宗商品市場。

　　業內人士認為，規則的出爐將促使自貿區國際平臺建設提速。按計劃，自貿區將在今明兩年建石油天然氣、鐵礦石、棉花、液體化工品、白銀、大宗商品、有色金屬等8個國際交易平臺。

　　中國大宗商品發展研究中心（CDRC）秘書長劉心田對上證報記者表示，自貿區與大宗商品息息相關，《草案》的出爐是上海自貿區建設進入實質化操作的一個標誌，將促進上海成為實至名歸的大宗商品中心。

　　“交易、託管、清算、倉儲”四分立

　　《草案》共11章48條，從交易市場與交易業務、交易資金管理、商品交收管理、交收倉庫及倉單管理等十方面，為上海自貿區大宗商品現貨市場交易擬定“遊戲規則”。

　　“遊戲規則”最引人關注的一點是：在風控方面，《草案》要求市場經營者應委託第三方清算機構負責資金清算；委託第三方資金存管銀行或由上海清算所清算會員負責資金託管；委託指定交收倉庫負責貨物倉儲；委託第三方倉單公示機構負責資訊匯總公示。做到“交易、託管、清算、倉儲”分開。

　　這改變了以往交易所託管交易資金，或者銀行兼具資金託管和清算的做法，引入第三方清算機構（如上清所）作為清算管理方；同時引入第三方倉單公示平臺，一定程度監測倉庫物流，防止出現錢到貨沒出，或者融資中倉單虛假的問題。

　　“資金安全一直是大宗商品交易的監管重點，自貿區四權分立的做法，既方便監管，又有助於防止資金出問題。”一位市場人士對上證報記者表示。

　　知名經濟學家宋清輝也對上證報記者表示，自貿區此舉對規範大宗商品交易活動，保護交易各方的合法權益，推動大宗商品現貨市場在區內健康規範發展有著重要意義。近年來，國內大宗商品市場經常面臨著投資主體魚龍混雜、法律法規缺失、現貨企業參與力度仍不足等諸多現實難題。自貿區制度立足可複製可推廣，一旦上述舉措推向全國，對國內大宗商品市場的健康發展也大有裨益。

　　自貿區國際平臺萬事俱備

　　《草案》同時要求，自貿區內大宗商品現貨市場採用的交易方式可為：協議交易；單向競價交易；國家及上海市政府依法規定的其他交易方式。這與國家此前公佈的《商品現貨市場交易特別規定(試行)》一致。

　　交易價格應為不含進口關稅和增值稅的“凈價”，採用人民幣報價、結算。美元及其他可兌換貨幣可用於繳納現貨交易的履約擔保。經市場經營者認可的、符合條件的境內外企業法人可以成為市場的交易商。

　　目前，上海自貿區管委會、上海市商務委和上海市金融辦以及相關專家共同組成了一個評審委員會。按照流程，評審委員會對大宗商品交易平臺發起方提交的項目方案進行評審，評審內容包括交易規則是否符合《交易管理規則（試行）》的相關要求；交易品種是否為具有一定進出口規模的品種；交收倉庫是否符合海關保稅監管要求；擬建立的交易系統是否滿足與第三方倉單公示、第三方清算系統對接的要求等。評審通過後，平臺發起方才可在自貿區進行公司登記註冊等手續，市場通過開業驗收後才可正式上線交易。

　　一位大宗商品市場平臺籌備人員對上證報記者直言，目前他最關心的是《草案》何時落地實施，這將直接影響平臺的籌備進展。“我們從今年5月份就提交了註冊材料，但直到目前新公司都沒註冊下來，就卡在自貿區大宗商品管理規則這一關。我們從人員、交易系統到合約設計等方面的準備都非常充分，稱得上萬事俱備，只欠東風了。”該人士稱。 （記者 宋薇萍）