房貸證券化須謹防風險
- 發佈時間：2014-10-22 02:14:35 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
□譚浩俊（財經評論員）
央行房貸新政出臺後已在各地樓市掀起了不小波瀾，而作為新政另一個重要武器的房貸證券化又引起了各界的廣泛關注。
所謂房貸證券化，即美國的“兩房”(房利美、房地美)模式，亦即後來被稱作次貸危機源頭的一種金融創新模式。按照業內人士的分析，如果中國版“兩房”開閘，或能撬動10萬億元房貸資金。
10萬億房貸資金是一個十分誘人的數據，不僅開發商喜歡、銀行喜歡，地方政府更喜歡。但是，實施“兩房”政策的基礎條件是否具備?推出“兩房”政策又會帶來怎樣的風險?相關分析可能更多地去關注了其正面作用，而忽視了負面影響。
在此前的房價快速上漲中，地方政府、銀行、開發商、炒房者都得到了利益，而受到利益損害的，一個是居民，一個是經濟。房價的上漲導致居民生活水準和品質大打折扣，經濟則在房地産業的“綁架”下結構越來越不合理，特別是實體經濟，出現了空心化現象。
面對經濟出現的困局，想一些辦法、出一些主意，甚至出臺一些為房地産市場維穩的政策是必要的。但是，絕不能因為眼前利益需要而重蹈過度依賴房地産的覆轍。眼下，地方政府都在絞盡腦汁試圖從房地産市場打開經濟復蘇的大門，如果決策層在不充分論證、考量風險的情況下出臺諸如“兩房”這樣的政策，就有可能將房地産業推向深淵、將經濟推向危機。這並不是危言聳聽，在銀行經營理念和思維還比較僵化、利己現象嚴重、缺乏長遠目光的當下，推出“兩房”政策的風險是很大的，其可能産生的風險絕不是10萬億那麼簡單。而如果與銀行已經存在的房地産風險整合到一起，其所産生的當量更可怕。
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