是“博弈”，還是博傻？
- 發佈時間：2014-10-17 06:00:23 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
在進行投資的時候，理論上大概有兩種方法得到收益：一種是等著分紅，一種是依靠資産增值獲益。在實際的證券市場投資操作中，還有第三種方式，那就是“博弈”，説白了就是看誰比誰聰明，因為你賺的錢很可能是別人虧的。
先來看看證券市場中買賣雙方如何“博弈”。假設股市中有莊家不斷炒作某只股票，讓該股票升值升值再升值，成為市場熱點。這時有部分散戶投資者上當了，他們判斷這只股票未來還會繼續漲，於是高價買入。當吸引了足夠多的散戶時，莊家開始逐步撤資，股票開始下跌，散戶套牢。莊家所賺就是散戶所虧。
其實，證券市場中不光散戶投資者在和莊家“博弈”中損失慘重，就連美國頂級的金融高手也在這種“博弈”中損失慘重。究其原因還是人性中的無知與貪慾所致。
每個投資者在波動的證券市場中都是“無知”的。因為你無論怎麼努力都不可能掌握所有資訊。而股票價格的變化又是眾多資訊和因素共同作用的結果。投資者在進行投資時，多是依據過去的資訊進行決策。在現實投資中，人們往往是因為該股票一直在平穩地漲，而判斷它未來也會平穩地漲；因為該股票過去波動比較大，而判斷它未來波動也比較大。在財務分析中對某證券投資的期望報酬率就是以過去幾年這只股票的歷史投資收益率來代替。但是股票過去有10%的收益率，那未來就一定也有10%的收益嗎？
美國次級債從誕生到發生國際金融危機前，一直都在上漲。全球著名的基金都會配置次級債，如果誰不買次級債就會被認為是傻瓜。在國際金融危機發生前，曾有分析人士表示，美國經濟存在下行風險，房市可能會下跌，應該減少配置次級債。而當國際金融危機後，次級債幾乎成為廢紙時，可能很多人都認為自己比別人聰明，不會是最後接盤的那個人。
在證券市場中，投資者能夠依靠分紅獲得可觀的收益，也可以因為公司的成長而獲益，多去發現公司真正的價值，而不是更關注投機與炒作，看誰比誰更聰明。面對證券市場中的一個又一個“誘惑”，投資者更應保持一份審慎。
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