首只混改公募基金 正式發行
- 發佈時間：2014-09-23 07:36:42 來源：黑龍江晨報 責任編輯：羅伯特
127家機構經過三輪競標爭奪中石化銷售公司不到30%股權，最終25家機構脫穎而出，嘉實元和直投封閉混合型發起式基金獲配50億元中石化銷售公司“原始股”，將成為唯一一隻參股中石化銷售公司的公募基金産品。
據悉，該基金于9月23日發行，最低購買額度為10萬元。這也意味著，以前投資門檻動輒成百上千萬，只有富人和機構才能玩得起的股權投資，通過公募基金飛入尋常百姓家。
過去，因資金門檻等因素的制約，絕大多數的普通投資者無法參與到原始股投資中來。公募基金為中小投資者代言，對於參與未上市公司股權投資，分享上市前至上市後的溢價收益，公募基金也一直沒有有效的途徑。然而，就本次中石化混改來説，嘉實元和通過一系列的産品機制創新，讓社會大眾能夠直接投資于優質未上市企業，使其最大程度地受惠于本輪混合所有制改革。
考慮到股權投資的風險承受性和銷售適用性原則，嘉實元和的投資門檻最終定為10萬元，雖然較普通公募基金産品起點高出不少，但區別於專戶動輒1000萬元的投資門檻，仍為普通投資者分享混改紅利架設了寶貴橋梁。作為首家進行“混改”的央企，中石化銷售公司被認為是優質資産，受到境內外投資機構追捧。有127家機構參與第一輪投標，投標規模達到7000億元左右，一方面是對參與國企改革意義的認同，更重要的是對中石化銷售公司的投資價值的看好。
嘉實基金産品管理部總監付強介紹，相較于傳統股票型基金，嘉實元和實現了三大創新：第一是從投資目標公司來看，目前市場已經成立的偏股方向公募基金，均已主投已經上市交易的公司為主，雖可參與打新，但制度改革使新股中簽率越來越低，對基金業績貢獻越來越小。嘉實元和首次直投未上市公司股權，是Pre-IPO的概念，從Pre-IPO到IPO再到上市交易，實際上是三個環節，存在兩次溢價收益的可能；第二，從投資對像是單一公司還是組合管理看，傳統股票基金講究分散投資組合管理，嘉實元和集中投資中石化銷售公司股權，其回報直接取決於中石化銷售公司的表現；最後，從基金成立前投資對象價格是否確定看，傳統的股票基金是不確定的，而嘉實元和是相對確定的。
此外，根據中石化混改招標結果公告，中石化將盡最大努力，促使中石化銷售公司在本次增資完成後的三年內上市。根據此前中石化的時間表，其銷售公司赴港上市時間節點可能會大大提前。此前中石化發佈的引資公告中，多次提到銷售公司分拆上市問題。有消息稱該公司計劃于明年在香港上市。
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