國債期貨復出一年平穩運作 各方期待國債大戶銀行入場
- 發佈時間：2014-09-06 10:18:00 來源：中國廣播網 責任編輯：羅伯特
央廣網財經9月6日消息（記者丁玲娜、實習記者劉冬梅）據經濟之聲報道，今天，國債期貨復出整整一年，去年的9月6日，闊別我國資本市場18年之久的國債期貨回歸，這一年來，國債期貨並沒有重演劇烈波動的悲劇，而是平穩運作，流動性也超出預期，然而要讓國債期貨發揮更大的作用，業內人士呼籲，應該讓銀行等機構加速入場。
中國金融期貨交易所的數據顯示，截至8月31日，國債期貨總成交65萬1248手，日均成交2725手，日均持倉5，310手，跟美國30年期國債期貨上市初期相比，目前我國國債期貨市場的流動性更高。
參與其中的機構，充分體驗到了國債期貨避險的好處。耀之資産管理中心執行合夥人王小堅説，在債券組合業務中，最怕的就是利率風險，有了國債期貨，就能有效避險。
王小堅：用國債期貨的工具就可以應對組合利率面對的風險，減少整個組合的波動。未來利率市場化也是一個大的趨勢，利率市場化以後，所有人融資和債務都會面臨利率波動的風險，國債期貨就是一個非常好的管理利率風險的工具。
然而，從過去一年參與國債期貨的機構來看，1.5萬名客戶中，既有自然人，也有法人，而法人客戶只有證券、基金、期貨以及資産管理公司，持有國債70%以上的銀行一直缺位。北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越直言，銀行恰恰是最需要利用國債期貨防控利率風險的。
胡俞越：以商業銀行為代表的金融機構參與程度偏低，他們所面臨的利率風險其實是很大的，從國際經驗來看，歐美國家機構參與國債期貨的比例是很高的。
為了增加市場流動性，除了讓銀行入場，還應該在現有的5年期國債期貨之外，增加新品種。王小堅的説法得到業內很多人士認同。
王小堅：希望能多增加三年或者十年類似的品種，同時在現有的品種上降低保證金，增加交割的方便程度，讓更廣的參與者加入進來。
