“利率不到10%的銀行貸款和利率超過15%的P2P借款，你怎麼選”？貼吧裏的提問貌似小學生的數學題，答案似乎是毋庸置疑，不過，被更多網友點讚的最佳答案卻是——“速度最重要，如果P2P貸款能夠解決我的資金問題，那麼貴有所值也就不貴了”。

　　對於中小微企業來説，“融資難、融資貴”似乎是懸在企業頭頂的達摩克利斯之劍，資金流動性風險無時不在；然而出乎很多人意料的是，對於銀行來説，“融資難”同樣存在，而“融資貴”的背後也有著很多的不吐不快，甚至是融資鏈條上的“寄生者”——資金仲介和銀主也在困惑利潤如何覆蓋風險。

　　《證券日報》記者日前走訪多地採訪小微企業主，也與銀行界人士深入交流，並借助網路社交平臺接觸了部分民間資金背後的銀主，試圖還原小微貸款“融資難、融資貴”糾結局面背後的成因。

　　關於“風險定價”

　　由於小微貸款不像銀行最優質客戶對公貸款利率那樣價格比較恒定，因為關於小微企業貸款究竟有多貴確實很難完全界定清楚。

　　不過，接受本報記者採訪的小微企業獲得的銀行利率區間多在7%-9%之間。武漢市白沙洲農副産品協會會長、武漢大興聯華食品有限公司法人彭海華對本報記者表示，其從中信銀行獲得的貸款成本略高於8%，加上其所在的白沙洲冷鏈市場管理方收取0.6%的監管費，綜合成本不超過9%，“這是我們可以承受的”。

　　據本報記者從多家銀行得到的消息，小微企業貸款利率在基礎利率上上浮30%-40%是比較常見的，據此計算，銀行收取的利率大致為7.8%-8.4%。

　　“即便是風險較高的小微企業貸款的利率一般也不可能超過10%，否則很可能超越了企業的承受能力，銀行的資産也面臨不良貸款的風險”，一位股份制銀行的支行行長對記者表示，“如果是無抵押、無擔保的貸款，利率肯定會比較高，但那屬於信用貸款，與普通的小微企業貸款性質不一樣”。

　　不過，另據記者了解，很多的小微企業主通過辦理大額信用卡的方式進行貸款，這種貸款的年化利率遠遠高於普通的小微企業貸款，一旦企業主不能按時還款並産生不良貸款，還將連累企業之前申請的貸款被抽貸。

　　關於“過橋貸款”

　　按照原有的監管規定，傳統的流動性資金貸款期限一般為一年以內，到期後企業仍有貸款需求必須先還後貸。對於小微企業來説，恪守“先還後貸”的轉貸模式，就意味著小微企業在先還貸後要面臨著高成本的“過橋”資金，因為“先還後貸”意味著企業流動性的驟然收緊，而且這種收緊僅與貸款期限有關，並不考慮企業的生産節奏。

　　浙江藍天生態農業開發有限公司董事長白植標對本報記者表示，“向民間資本尋求過橋貸款，一方面是融資成本非常高：通常續貸至少需要2天至5天，如果貸款800萬元，按目前市場資金週轉成本，至少需4萬元至6萬元；另一方面，尋求民間資金借貸這一行為本身很容易導致企業被誤解，會被認為已經週轉不開，這對於企業和企業主的市場信用都會産生不好的影響，這才是最可怕的”，而如果不借助過橋貸款實現轉貸，企業至少需要提前三個月收縮産能，造成的損失也是不容小覷。

　　在本報“長期潛伏”的資金衝量QQ群，記者注意到，有關提供資金給企業過橋貸款的資訊非常多，但是大多價格不菲，較低的報價約為20%（年化），而較高的報價甚至超過了80%（年化）。

　　比較有趣的是，對於業界有關“過橋貸款高利貸”的吐槽，資金仲介和銀主們也覺得有話要説。在記者的暗訪中，多位仲介和資金方表示，“目前，過橋貸款的風險跟回報根本不成比例，比如一單1000萬元的過橋貸款，雖然年化利率非常高，但是，從利息額來看，如果這單過橋貸款不出意外，銀主和仲介通常一共可以收取接近10萬元報酬。可是一旦銀行方面不予續貸，銀主的損失很可能是1000萬元，也就是收益的100倍。換句話説，只要一單過橋貸款出現問題，就把一百單過橋貸款的利潤都虧光了”。

　　不過，今後“過橋貸款”的生存空間將進一步被壓縮，因為部分銀行創新了貸款産品，推出了無需先還後貸的相關産品。例如，華夏銀行的年審制貸款期限最長為三年，第一年或第二年融資時段到期前將對小企業進行年審，合格企業無需簽訂新的借款合同，即可自動進入第二或第三融資時段，隨後將享受最長36個月的貸款期限。而與此同時，貸款利率也無需按照中長期流動資金貸款利率來收取，仍與一年期的貸款利率保持一致。此外，北京銀行的迴圈貸也收穫了好評。該行副行長許寧躍表示，據初步估計，通過這種不反覆審貸手段，貸款時間上可節省一到兩個月，預計今年全年會為8000戶中小微企業提供貸款額共1000億元，為企業節約融資成本共20億元。

　　關於“融資難還是放貸難”

　　正如上述貼吧裏的討論，銀行貸款貴還在於它的時間成本以及其不確定性。

　　“我按照銀行的要求，提供了貸款申請書、身份證等基本資料、貸款用途證明、收入證明、用款及還款計劃，還去有關部門辦理了權屬證明文件，期間又補充了部分資料，但是銀行最終告訴我審貸沒有批准，我那時候再找低成本的資金已經來不及了”，遼寧省瀋陽市一家主營農副産品的小微企業主對記者吐槽稱，“我不得不錯過了一次低價囤貨的市場機會”。確實，對於小微企業來説，融資貴的背後，融資難的不確定性風險相當於進一步拉高了企業的融資成本。

　　對於融資難，銀行業的人士也有著自己的看法，“我們同時也覺得放貸難，其實如果是符合條件的客戶，我們很歡迎，由於判斷優質的小微客戶並不容易，我們銀行確實比較謹慎，此前甚至還出現了一家規模比我們大的銀行專門盯著我們盡職調查過的客戶，只要我們批貸，他們就不再審查也批貸”，一位銀行業人士對記者表示。

　　而一家城商行董事長則表示，“其實從銀行來説，目前對於小微企業的支援已經是前所未有，小微企業融資難、融資貴其中的原因可能是多方面的。很多情況下，銀行也在急於尋找符合條件的企業併發放貸款，但是很多問題並非銀行單方面可以解決的。在目前信用環境和信用氛圍非常不理想下，部分企業特別是小微企業報表數據的規範性和真實性欠缺，導致銀行盡職調查成本較高，這是導致融資難和融資貴的原因之一。

　　為解決這一問題，監管部門表示，正在推進建立小微企業資訊平臺。從光大銀行的樣本來看，其模式是“按照小額化、分散化、標準化、便利化的策略，實行集中審查審批、集中抵押登記、集中檔案管理、集中放款審核、集中貸後管理，通過流水化作業降低單筆業務成本，提高小微業務授信效率；從中信銀行的實踐來看，企業與商會的資訊共用，與客戶的零距離服務不失為採集真實數據的好辦法。（記者 張歆）