撤退“集結號”即將吹響
- 發佈時間：2014-08-29 15:32:50 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
最近股市走勢反覆，2250點久攻不下。投資者心態也很糾結，既覺得還有反彈希望，又擔心反彈結束，好不容易出現的賬面盈利化為泡影。筆者認為，本輪反彈已近收尾，下周新股申購資金解禁將是離場良機，撤退的“集結號”即將吹響。
首先，本輪反彈從7月22日至今，已經有一個多月的時間，幅度也接近10%，基本符合階段性反彈的條件。具體看，反彈分成兩個階段，一開始是報復性反彈，單邊上漲，隨後從8月4日起轉入反覆震蕩拉鋸。雖然從一般反彈概念理解，有二次拉升的機會，但是從近兩周的拉鋸情況看，多方已經有力不從心的感覺，後市即便象徵性拉升，空間也不會大。相反，如下周新股資金解禁行情還不能夠向上突破，那麼一旦出現向下中陰線，形態上的圓弧頂將確立階段性頭部，股指也將被快速打回低位。
其次，從引發反彈的因素看，力度已經大不如前。例如反彈初期之所以單邊暴漲，是因為此前行情壓抑已久，多頭能量需要集中渲泄、釋放，但時隔一個月之後，技術修復的動力已消耗殆盡。此外，本輪反彈還受到滬港通、國資改革等多重利好題材支援，引發題材性熱點騷動，個股活躍。但相關熱點在反覆放大後，後續想像空間已大幅收窄，滬港通等面臨題材兌現、擇機出貨的要求，板塊助推力明顯下降。
第三，從時間角度看，進入9月份後年末因素將逐漸抬頭。受現行財務結算制度的影響，9月份後大多數機構都要兌現收益、年度結算，客觀上有降低倉位、離場結算的要求。屆時行情如果上漲，逢高離場將成主流，反彈也就難以出現。歷史上，9月份後也大多是行情的低潮期。因此從週期角度分析，本輪反彈即將結束的可能性較大。至於有投資者認為這兩天行情的回落是受到新股集中發行的影響，下周申購資金即可解凍，但6月份以來三批新股一共也只有30多只，根據相關計劃年內還有60多只等待發行，後續新股節奏和壓力難以緩解，不能構成行情反彈的要件。
從撤退的時點看，由於K線形態上已經岌岌可危，出現圓弧頂雛形，因此下周初8000億元新股申購解禁時，將是持股投資者離場的最佳時機，相信屆時還會有部分資金回流二級市場，正好給場內投資者離開提供接盤。如果這一機會錯過，等到圓弧頂完全確立，再要撤退的難度將會大大增加。因此從穩健的角度看，離場的“窗口期”即將到來，而且窗口很小，投資者應及時把握。
申銀萬國 錢啟敏
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