做市商制度提升券商綜合實力
- 發佈時間：2014-08-26 06:15:08 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
新三板做市轉讓方式8月25日正式上線，將大大提升新三板的吸引力，掛牌公司數量和規模都將會大幅提升。同時，券商的場外市場業務也將隨之進入新的發展階段，整個證券行業將因為做市商制度的起航迎來新的變化。
做市商制度可以為券商IPO等投行業務儲備資源。通常證券公司對做市企業的主要選擇標準不僅涵蓋企業凈利潤、營業收入、凈資産收益率等財務指標，也涵蓋企業所處行業、管理層情況及估值情況等。經過3年至5年時間，這些做市企業有望成為券商轉板IPO的資源儲備。而借助新三板與主機板、中小板和創業板市場間的銜接，市場資源配置效率將得到提高。
做市商制度有利於形成券商新的利潤增長點。證券公司在從事做市業務過程中可直接獲得三大收入來源：經紀業務獲得佣金、自營業務獲得買賣價差和做市業務獲得價差。同時，傳統的經紀業務、投行業務和資管等業務領域進一步擴大，將為券商帶來新的盈利增長。雖然短期盈利難以很快顯現，從長遠來看，做市業務將會逐步成為券商的基礎業務，成為穩定的收入來源。
做市商制度不僅增加了一種交易方式，也是券商綜合實力的比拼。因此，做市商制度未來將成為重塑券商競爭格局的主要驅動因素。另外，由於做市商有責任在股價暴漲暴跌時參與做市，從而有利於遏制過度投機，起到市場“穩定器”的作用，一定程度上強化了券商的責任意識。
新三板市場做市業務的嘗試為券商進一步拓展做市業務提供了契機。目前即將運作的新三板做市商制度可以説是股票市場做市商制度的真正嘗試，對資本市場的發展意義重大。
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