長期以來，我國天然氣的消費量在持續快速上漲，國産資源漸不能滿足市場需求，天然氣進口量逐年增加。而我國天然氣定價機制長期以來採取行政定價為主的成本加成法，致使油氣公司不得不以低於成本價的價格在國內銷售進口天然氣，造成虧損。業內人士稱，此輪非民用天然氣價格上調後，中石油、中石化、中海油是最大的受益者，近兩年或許可以多賺近千億元。

　　油氣價格倒挂致巨虧

　　據了解，目前中國天然氣價格包括出廠價、管輸價、城市管網價三部分。出廠價加管輸價形成“門站價”。按照加權平均法方案，包括存量氣源、新增氣源、進口氣源等不同來源的價格、管輸費等會通過相關的方式進行加權平均，然後由國家發改委制定一個門站的銷售指導價格。出廠價、管輸價將由各大油氣公司自行定價，但價格不能高於發改委制定的加權平均後的門站指導價格。這意味著，在天然氣價改之前，無論是從中亞或俄羅斯進口的天然氣，還是從澳大利亞進口的LNG，都必須以低於成本價的價格在國內出售。由於近年來國內天然氣需求快速增長，2013年中國進口天然氣530億立方米左右，對外依存度已經超過30%。然而，傳統的定價機制下，進口天然氣賣得越多，油氣公司虧損得就越厲害。中石油財報顯示，2012年，中石油銷售進口天然氣及LNG虧損約419億元；2013年，中石油天然氣與管道板塊銷售進口氣繼續凈虧損418.72億元。

　　中石油內部人士稱，巨虧的主要原因就是進口價和國內銷售價格倒挂嚴重。因此，隨著國內天然氣需求的不斷增多，進口量的有增無減，“三桶油”的壓力越來越大，要求加快推進天然氣價格改革的呼聲也越來越高，成為推動氣價上調的主要因素。

　　最大的受益者

　　在此次天然氣價格上調中，率先受益的無疑是中石油等上游氣源供應單位。據生意社提供的數據，目前國內增量氣價格在2.29元~3.32元/立方米，存量氣漲價後在1.81元~2.86元/立方米，而進口天然氣價格在2.37元~2.42元/立方米，此次價格上調將有效緩解目前進口天然氣的成本倒挂現象。數據顯示，在2013年國産天然氣供應中，中石油佔比最大，為67.3%，中石化和中海油的佔比則分別為14.1%和8.2%，剩下的份額由新疆廣匯、東莞九豐以及部分煤層氣、煤制氣企業佔據。按照1120億立方米計算，氣源價格上行帶來收入增長448億元人民幣，那麼中石油理論收入將增長301.5億元人民幣。

　　對於“三桶油”成為最大受益者的觀點，卓創資訊分析師王曉坤亦表示認同。王曉坤表示，以中石油為代表的天然氣供應企業將成為此次天然氣價格的優先受益者。尤其是中石油，據卓創方面了解，2013年中石油提供管道氣超過1100億立方米（佔整個管道氣供應比例超過78%），是當前國內管道氣供應量最大的單位。此次調價，中石油將成為最大受益者。

　　王曉坤同時稱，中海油2013年進口LNG佔全國70%以上，關於自主定價的規定，將會為其帶來更多自主權。另外伴隨國産氣源價格上漲，進口海氣優勢顯現，中海油獲利明顯。

　　此外，據銀河證券分析師分析，此次天然氣調價預計將對中石油年化業績貢獻為增厚每股收益（EPS）約0.12元，對中石化的貢獻為增厚EPS約0.03元。有業內人士稱，隨著明年天然氣價的進一步上調，“三桶油”今明兩年預計可以額外賺取近千億元，意味著補回之前的所有虧損。