新華網北京8月15日電（記者 屈紹輝）5月9日，國務院發佈資本市場新“國九條”，引人關注的是私募市場發展被提高了前所未有的高度。為搭建統一、規範性的私募基礎設施，中證資本市場發展監測中心建設了機構間私募産品報價與服務系統。相關負責人對新華網記者表示，該系統已于去年投入使用，今年在報價功能基礎上新增了交易功能。整個系統定位於機構間市場，服務於私募産品的報價、發行和轉讓，它的建設有利於培育、規範私募市場發展，促進私募市場的互聯互通，還將為探索服務實體經濟探索發展提供新方式。

　　實現機構間互聯互通 打造私募市場的基礎設施平臺

　　私募市場是小眾市場，私募産品的投資者有轉讓需求時往往難以找到合適的交易對手方，因此建立一個適應私募産品交易轉讓需求的報價轉讓平臺，為其提供適當的流動性，對於私募産品的順利發行和私募市場的健康發展是非常重要的。報價系統作為我國多層次資本市場體系的底層架構，定位於私募、機構間、互聯互通、網際網路四個市場，具有私募市場互聯互通，私募産品報價、發行與轉讓，私募機構、私募産品資訊展示與服務等功能。

　　 報價系統打把各個“孤島”式的櫃檯打通連接，推進私募産品跨機構、跨市場交易，實現互聯互通。據悉，東方證券等32家證券公司正在進行系統和産品的對接，安信證券等10家證券公司已通過了生産環境對接測試。

　　由於私募産品非標準化和交易雙方資訊不對稱等特性，報價系統支援包括協商成交、點擊成交在內的協議交易方式，並輔之以做市、拍賣競價、標購競價等多樣化的交易方式，同時提供線上即時溝通、輔助談判、發佈意向報價及線上簽約等工具，可以滿足私募産品報價轉讓對交易靈活性的需求。

　　 同時，報價系統可以為資産管理計劃、資産支援證券、非公開發行的公司債券、直投基金等各類私募産品提供非公開發行服務，支援定價發行、簿記建檔、招標等多樣化線上發行方式。發行人可以根據不同産品的特性以及潛在投資者的特點，選擇合適的發行方式，系統還可以為私募産品發行提供全流程的一站式服務。

　　為適應私募市場産品多樣、參與主體多元、交易方式豐富等特點，報價系統還將與中國結算開展業務合作，發揮中國結算在場內市場登記結算業務方面的優勢和經驗。在私募産品登記結算機構方面，參與人可以委託報價系統登記結算機構或證監會認可的其他機構辦理登記、結算。在結算資金支付渠道方面，報價系統支援中國結算、商業銀行、第三方支付機構或證監會認可的其他機構等多種資金支付渠道。在賬戶體系方面，報價系統賬戶類別分為自有賬戶、名義持有賬戶、受託賬戶。在結算服務方面，報價系統支援全額清算、凈額清算等多種清算方式；貨銀對付、見券付款、見款付券、純券過戶等多種交收方式；日間實時交收、日間多批次交收、日終批次交收、自定交收期等多種交收期安排。

　　除對私募機構資訊進行展示外，為保護投資者合法權益，報價系統對私募産品資訊實行分級、分類管理，除法律規定不能公開、必須定向披露的資訊外，鼓勵發行人或管理人對其他資訊公開展示。目前，報價系統根據每個私募産品的不同特性，從基本資訊、報價資訊、成交資訊、持有人數量等方面進行多角度展示。

　　 97家機構完成註冊 探索服務實體經濟的新方式

　　相關負責人表示，截止2014年7月底，共有111家機構簽署了報價系統服務聲明，其中97家完成了用戶註冊成為報價系統參與人。參與人機構類型涵蓋證券公司、公募基金公司、私募基金、證券公司直投子公司、區域市場等，其中中國農業銀行有望成為報價系統第一個銀行類參與人。據了解，下一步證券業協會還將不斷加大參與人的開發力度。

　　 當前，服務實體經濟成了私募市場發展的重要使命。為了提高投融資雙方的談判效果，報價系統初步建立集中統一的企業展示標準，可供投資機構檢索投資標的。同時證券業協會還通過線下推介、融資座談等多種方式，初步建立了專業投資機構與中小微企業對接機制。數字顯示，自2013年以來，共舉辦8場投資機構與地方企業的投融資對接活動，包括證券公司直投基金服務小微企業座談會、組織投資機構對接泰州、濰坊、德州、合肥市地方企業等，累計組織了近100家投資機構代表參與對接了600家中小微企業。發揮私募服務實體經濟的作用成了當前經濟發展亟需解決的問題之一。

　　 但在中國，由於資本市場主要圍繞交易所市場和公募市場展開，私募市場起步相對較晚，這導致中國資本市場呈現倒金字塔結構，功能失衡，影響了資本市場對實體經濟的服務能力。當前，私募基金管理人已完成登記備案的達到3563家，管理私募基金5232隻，管理規模為1.98萬億元。未來私募市場還將不斷壯大，如何發揮這只隊伍的作用成了中國經濟轉型發展的重要因素，它的發展也將為經濟發展注入新活力。

　　 日前，證監會新聞發言人表示，為了更好的服務實體經濟，證監會將研究制定進一步促進私募股權基金、創業投資基金髮展的政策措施。儘快出臺私募投資基金監管暫行辦法以及合格投資者標準等規則，建立健全私募投資基金監管法規體系。努力營造私募市場健康發展的政策環境，使私募市場能有一個大的發展，更好地發揮私募市場對實體企業特別是創新創業企業的支援作用。