6月份CPI漲勢減弱 學者預計下半年物價保持平穩

　　6月份CPI時隔4個月後重回“1時代”，PPI同比降幅持續收窄。有關專家在接受《經濟日報》記者採訪時表示，當前CPI上漲勢頭減弱，整體運作基本平穩；PPI同比降幅持續收窄，但環比增速重回負增長值得關注——

　　7月10日，國家統計局發佈6月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生産者出廠價格指數(PPI)。數據顯示，6月份，CPI環比下降0.1%，同比上漲1.9%；PPI環比下降0.2%，同比下降2.6%。

　　CPI重回“1時代”

　　6月份，CPI同比上漲1.9%，漲幅比上個月回落0.1個百分點。這是CPI連續4個月處於“2時代”後的首次回落。

　　交通銀行首席經濟學家連平分析説，剔除食品和能源的核心CPI同比上漲1.6%，與上個月持平。CPI上漲勢頭減弱，不存在明顯的通脹壓力，也沒有跌入通縮的跡象，整體運作基本平穩，部分食品價格波動較大。

　　“非食品價格和食品價格漲跌互現，導致CPI環比下降0.1%。”國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析説，6月份食品價格環比下降1.4%，影響CPI環比下降0.29個百分點。其中，鮮菜、鮮果和蛋價格繼續下降，環比分別下降12.5%、2.5%和1.0%，合計影響CPI環比下降0.34個百分點；豬肉價格環比上漲1.1%，漲幅繼續回落，影響CPI環比上漲0.03個百分點。

　　非食品方面，6月份非食品價格環比上漲0.2%，影響CPI環比上漲0.16個百分點。其中，汽油和柴油價格環比分別上漲4.0%和4.2%；暑期臨近，出行人次增加，飛機票、旅遊價格環比分別上漲3.8%和2.1%。

　　PPI環比重回負增長

　　6月份，PPI同比下降2.6%，同比降幅比上個月收窄0.2個百分點。這是PPI連續52個月同比下降，不過，自今年以來同比降幅持續收窄。

　　余秋梅分析説，6月份，石油和天然氣開採、石油加工、煤炭開採和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工、化學原料和化學製品製造業價格同比分別下降19.9%、11.8%、6.9%、6.1%和5.4%，合計影響當月工業生産者出廠價格總水準同比下降約1.5個百分點，佔總降幅的58%左右。

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春教授表示，PPI同比持續負增長，對於産能過剩行業、高債務行業會産生持續性的衝擊，這些行業企業的盈利能力會持續下滑，利稅壓力會進一步加大。不過，近期PPI降幅持續收窄，不應成為部分産能過剩行業放緩去産能步伐的藉口。

　　6月份，PPI環比由上個月上漲0.5%轉為下降0.2%。這也是PPI環比連續3個月同比上漲後首次轉為下跌。

　　余秋梅説，6月份，部分工業行業價格由升轉降，其中黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、化學原料和化學製品製造業價格環比由上月上漲轉為分別下降5.1%、0.2%和0.3%。

　　“PPI的持續改善是整個國民經濟改善的基礎，也是工業擺脫低迷的基礎。因此，PPI環比重回負增長值得關注。”劉元春説。

　　數據還顯示，6月份，工業生産者購進價格環比上漲0.2%，同比下降3.4%。連平分析説，今年年初以來，大宗商品價格整體上升，但近期增勢放緩，出現結構分化特點。其中，大宗商品價格仍明顯偏低，部分價格出現階段性下跌；國際原油價格不再持續上升，整體在低於50美元/桶的位置波動。

　　預計下半年物價保持平穩

　　“今年下半年，CPI總體上仍將保持在2%左右波動。”劉元春説，值得注意的是，短期內的洪澇災害和氣候變化，可能對農業生産帶來衝擊，並影響農産品價格走勢。

　　“從未來走勢看，CPI上行壓力減小，整體運作趨穩。”連平説，預計下半年物價運作基本平穩。

　　連平分析説，年初導致CPI上行的主要原因是蔬菜和豬肉價格的走高。不過，隨著氣溫升高大量鮮菜上市供應，蔬菜價格逐漸回落到正常水準。蔬菜價格受到季節性因素影響明顯，南方水災以及颱風天氣可能推升蔬菜價格上漲。天氣原因導致産量的下降，如果有投機行為的介入，不排除部分蔬菜價格再次飆升的可能。

　　非食品方面，石油相關消費品價格低位回升，旅遊、服務類價格穩定上漲，下半年非食品價格可能略微高於上半年。此外，貨幣流動性對物價的抬升作用上半年已經顯現，下半年進一步推高CPI的作用有限。但供求關係偏緊的商品依然容易受到價格抬升作用的影響，豬肉、部分蔬菜價格以及房價表現得較為明顯。

　　“PPI方面，預計下半年將保持降幅收窄態勢，年末PPI同比增速可能逐漸回升至0%左右。”連平分析説，下半年大宗商品價格繼續上行動能似不足，階段性回落可能性較大，但不會像2014年下半年那樣持續大幅下行，輸入性通縮壓力不會太大。

　　連平表示，隨著穩增長政策陸續落地，下游市場需求改善逐漸明顯，將帶動工業出廠産品價格企穩。而由於去年同期工業産品價格逐漸下跌，今年下半年PPI同比基數逐漸降低，翹尾因素從6月的-3.22%逐月收窄，也有助於PPI漲幅的改善。

　　國家治理協同創新中心研究員楊枝煌認為，受石油等大宗商品價格回暖，以及M2保持在10%以上等因素影響，下半年物價將保持一定的上升勢頭，PPI同比降幅也將進一步顯著收窄。

　　“從貨幣政策看，為完成全年GDP增長目標，M2仍須保持在穩健和審慎的調控節奏，並保持一定規模的信貸擴張。對外則必須盯緊美元、英鎊等國際貨幣變化，保持人民幣匯率相對穩定，並相機調控，加強與財政政策相互匹配。”楊枝煌説。

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