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葉檀:鼓勵消費信貸要對抵押、壞賬留足後手

  • 發佈時間:2016-03-31 07:09:00  來源:中國經濟網  作者:葉檀  責任編輯:王斌

  鼓勵消費信貸是近期的一個熱點。在中國經濟增速放緩的大背景下,這是一步不得不走的棋。

  現在地方政府負債率不斷攀高,已經到了要依靠債務置換的地步,而企業債務水準也居於全球前列,只有居民負債低,而且存款高、杠桿率低。國泰君安報告指出,截至2015年底,我國目前消費信貸規模不足20萬億元(扣除房貸),同時居民杠桿率水準不足40%(英美加韓平均約70%),現在拉一拉居民的杠桿,社會上成堆的資金有地方去了,消費不足的老毛病也算有了解決的辦法。

  3月央行、銀監會聯合印發《關於加大對新消費領域金融支援的指導意見》,提出探索養老服務機構土地使用權、房産、收費權等抵質押貸款的可行模式。以前農村金融改革,是農村“兩權”可以質押,可以資産化套出錢來了,房地産早已是大宗抵押品,消費信貸出現新抵押品。

  如專利權可以質押融資了,文件特別點出可穿戴設備、智慧家居等智慧終端技術,旅遊景區的經營權和門票收入也可以質押。文化創意公司的版權、商標權、收益權等抵質押貸款模式,都在考慮範圍之內。銀行別老憋著勁給傳統企業貸款,看過來:專利、版權才是新生事物。

  降低首付比例不算太大的創新,拉長杠桿也不算什麼創新。

  為了推動汽車消費,就像拉動房地産一樣,常見手段是汽車首付比例下降。文件指出,經銀監會批准,經營個人汽車貸款業務的金融機構辦理新能源汽車和二手車貸款,可分別在15%和30%最低要求基礎上,按照審慎和風險可控原則,自主決定首付款比例。允許汽車金融公司在向消費者提供購車貸款(或融資租賃)的同時,根據消費者意願提供附屬於所購車輛的附加産品融資。

  二手車與新能源車如此重要,估計就是促使汽車消費升級的過程。房地産降低首付一線城市就瘋狂了,偏離了整體尤其是三四線城市去庫存的初衷,一些一線城市和二線核心城市政策又開始收緊。而汽車行業要整體升級換代,二手車與新能源車降低首付增加貸款,是為了加快二手車交易,讓無車家庭趕緊有車,而有車家庭可以考慮響應政府號召,備一輛新能源車。

  根據“十三五”規劃,至2020年,我國新能源車年産銷量要達到500萬輛。相對於2015年中國新能源車年銷售33萬輛的數據,500萬輛的目標意味著未來5年,我國平均每年需要新增93萬輛新能源車銷量。瑞銀亞洲汽車行業研究主管侯延琨表示,預計2020年中國新能源車銷量將達到110萬輛。

  從上世紀90年代以來,房地産與汽車就是中國家庭最重要的大宗消費,因此政策的重點也就是輪番拉動房地産和汽車。借助消費金融這個概念,從商業銀行到P2P又會興起新的一波金融熱。央行的《金融時報》在報道中指出,有市場人士預計,2019年中國消費信貸規模將超過37萬億元。

  其實,範圍遠不止此,京東白條與花唄分庭抗禮。去年“雙11”當日,京東白條用戶同比增長800%,佔商城交易額比例同比增長500%。其中,白條客單價達800元,白條分期客單價達1500元。首次參與“雙11”的螞蟻花唄,在前半小時交易額就達到了45億,全天交易總筆數6048萬筆,佔支付寶整體交易的8.5%。

  再接下來是P2P,拍拍貸于2013年3月推出網購達人標,人人貸的小額信貸産品“工薪貸”,主要針對月收入在2000以上的年齡在22~55周歲的正式員工,其借款用途多為裝修、結婚、買房、買車、教育(進修、出國留學)、其他消費等。

  在嘗試了擴大融資、支援傳統實業之後,現在政策的取向對借錢消費表現出一定的扶持。有朋友説,以前買房就是愛國,買股就是愛國,現在,消費也是愛國。

  拉動消費是正事,但不能過度扯上金融創新、普惠金融的大旗,尤其是未來如果涉及商標、版權等抵押,在目前信用環境不彰的背景下,以後這些抵押品怎麼評估,融資壞賬怎麼處理,怎樣做成標準投資産品,對此必須要未雨綢繆。

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