潘功勝：有一些債市違約屬正常現象 有利於打破剛性兌付

　　中國網財經3月10日訊 十三屆全國人大二次會議新聞中心定於2019年3月10日(星期日)上午10時30分在梅地亞中心新聞發佈廳舉行記者會，邀請中國人民銀行行長易綱，副行長陳雨露，副行長、國家外匯管理局局長潘功勝，副行長范一飛就“金融改革與發展”相關問題回答中外記者提問。

　　以下為文字實錄：

　　上海證券報記者：觀察中國債券市場的發展，去年有兩個方面的特徵十分明顯，一個是債券市場對外開放進展很快，另一個是債券市場違約現象增加較多。請問，您如何看待2019年債券市場的發展？謝謝。

　　易綱：有請功勝行長。

　　潘功勝：謝謝你的問題。近年來，中國債券市場發展速度很快，在服務實體經濟、提高直接融資比重、支援供給側結構性改革方面，發揮了非常重要的作用。到去年年末，我國債券市場總的餘額是86萬億，在全球債券市場規模中排在第三位。去年，公司信用類債券佔整個社會融資規模的比重是13%，成為企業僅次於信貸市場的第二大融資渠道。在過去兩年中，我國債券市場有兩個明顯的特徵，一是關於中國債券市場的對外開放，這方面的步伐是比較快的。我們為了方便境外投資者在中國市場發行熊貓債和境外投資者投資交易中國的債券，完善了多項政策安排，包括投資渠道、稅收、會計制度、資金匯兌、風險對衝等。

　　彭博已經宣佈， 在下個月1號要把中國的債券市場納入彭博的綜合債券指數，其他一些債券指數的供應商也在積極評估，像富時羅素公司。目前，熊貓債發行了大概2000多億，境外投資者投資中國債券市場的總量大概是1.8萬億，去年一年差不多增加了將近6000億。

　　總體來説，我國債券市場對外開放步伐很快，但總體水準不高，未來的潛力還是比較大的。正如我剛才講的，境外投資者持有中國的債券大概佔比只有2.3%左右。

　　在下一步工作中，債券市場一個主要的工作是繼續穩妥推進債券市場的對外開放，為境外投資者投資和交易中國的債券創造一個更加方便的良好市場環境。這裡面會有很多具體舉措，因為時間的關係，我就不一一列舉了。

　　潘功勝：第二個問題，你提到關於債券市場違約的問題。2018年債券市場違約的確有所增加，但是違約企業的行業分佈和區域分佈是比較分散的，整個違約率也不高。到去年年底，中國債券市場違約金額佔整個市場比例是0.79%。大家知道，不良貸款比例是1.89%。在國際上，穆迪也曾經發佈過去幾年國際債券市場的違約水準，它發佈的數字是1.12到2.15之間。整體來説，中國債券市場違約水準並不是很高。

　　那麼怎麼看這個問題？我們在前幾年討論中國債券市場的時候，詬病比較多的，包括你們記者，是説中國債券市場存在嚴重的剛性兌付，不能形成一個有效的價格，投資者的風險偏好、價格不能得到有效的區分，所以妨礙了資源的有效配置，這是前幾年詬病比較多的。現在，有一些違約是正常的一種現象，它有利於打破剛性兌付，糾正了債券市場的扭曲，有利於形成正常的投資文化、正常的價格，有利於債券市場資源配置。

　　所以，2019年債券市場的風險問題，也是我們債券市場工作的一個重點工作。我們要按照市場化和法治化原則，管控好債券市場的違約強度，完善違約債券處置市場和違約債券的處置制度。這方面我們有很多工作要做，也有很多條，因為時間關係，我在這裡也沒法跟大家一一列舉。所以，在債券市場工作中，擴大開放，管控風險，是我們2019年債券市場工作的兩項重點工作，我們爭取做得比去年更好。謝謝大家。