短債基金密集限購 穩健理財還可關注三類基金

　　中國網財經6月7日訊(記者 張明江) 在經歷了2023年的“一年三降”之後，商業銀行的定期存款利率正式進入了“1%”時代，部分銀行三年期定存利率已降至3%以下。今年6月，中小銀行紛紛下調存款利率，這是去年末銀行存款利率調降的延續，且下半年或將迎來新一輪存款利率下調。

　　隨著我國經濟由高速增長階段轉向高品質發展階段，經濟發展的引擎和模式正經歷一場深刻的變革，市場利率逐步下臺階成為大勢所趨，股市一天一個熱點板塊、來回震蕩磨人心態，投資理財陷入糾結。

　　自去年下半年以來，“穩健理財”成為投資者首選，機構投資者也更加青睞于紅利基金、債券基金等低風險品種，近兩年來新基金髮行市場債券基金成立份額穩佔八成以上。不過近來適合普通投資者的純債基金頻繁限購，除紅利基金和短債基金外，普通投資者這還可考慮固收+、中長期純債基金和同業存單指數基金。

　　公開資訊顯示，僅6月7日當天就有21隻基金(A/C類份額合併計算)發佈限制或暫停大額申購的公告其中債券基金就有17隻之多，其中6月來短債基金密集公告限購。基金暫停大額申購或暫停申購，主要出於對控制基金規模和風險、保護基金份額持有人的利益等方面的綜合考慮。

　　作為過去幾年被基金公司重點推廣的固收+基金，偏債混合型基金今年以來業績整體平穩。同花順iFinD數據顯示，截至6月6日，今年以來超八成偏債混合型基金收益為正，平均漲幅1.96%。其中景順長城華城穩健6個月持有混合A/C、安信民穩增長混合A/C、景順長城安盈回報一年持有期混合A/C、招商睿逸混合、景順長城安澤回報一年持有期混合A/C幾隻偏債混合型基金年內漲幅已超10%。

　　另據數據顯示，中長期純債基金今年以來平均漲幅2.03%，短債基金平均上漲1.54%，二級債基平均上漲1.86%，此外，今年備受關注的黃金白銀主題ETF年內平均漲幅已超15%。

　　相比于其他各類型基金，純債基金無疑是低風險偏好普通投資者的醉駕選擇，有機構表示，從資産配置的角度看，普通家庭通常有很大一部分資産不進行股票等高波動資産的投資，而是希望通過比較基礎的投資方案，追求財富的平緩增值。從收益來源上看，債券具有票息這一“固定”收益來源，也具有資本利得和杠桿收益這兩大浮動收益來源。因此，當債市有機會的時候，成熟的專業投資者能夠通過波段交易策略和杠桿策略增厚收益；同時，由於債券具有還本付息的屬性，即便在債市行情有限時，投資者在持有債券期間，也能獲取較為固定的票息收益。

　　所以，從長期來看，純債債基指數波動相對有限，年化波動率僅為1.15%，並且從2014.12.31指數成立以來，已經連續9年取得年度正回報，適合作為財富管理的基礎配置。

　　關於中短債基金，有機構表示：中短債基金是債券基金的一種，其80%以上的倉位投資于剩餘期限不超過三年的債券資産。從歷史上來看，由於短期限債券資産到期兌付的時間較短，所面臨的宏觀變化與政策風險有限，整體回撤相對較小，能夠較好地平衡投資者對收益性與控風險的需求。以中短端利率債為例，國債及政金債0-3年指數在過去十個完整年度皆實現正收益，且回撤率均小于-1.5%。

　　純債型基金最主要的風險就是“踩雷”，也就是買到了因為違約而不能如期兌付的債券，所以也建議大家選擇歷史業績較好、固收投研能力較好的投資機構。

　　在純債基金頻繁限購的當下，同業存單指數基金也是普通投資者可以選擇的産品之一。

　　同業存單基金是被動跟蹤中證同業存單AAA指數的指數基金産品，基金資産的80%投資于同業存單，不僅具備指數基金透明度高、投資成本相對較低、分散化的特點，同時相較傳統理財投資範圍更廣、運作策略更積極、具備更大的收益空間。

　　同時該基金不向投資者收取申購費用，持有滿7天即可免贖回費，幫助投資者降低成本。7天封閉期較短，流動性較好，預期風險收益介於貨幣基金和債券基金之間，適合投資者進行短期閒錢理財。

　　有機構表示，往後看，市場無風險利率下行將是中長期趨勢，如果資産配置中存款、現金管理類理財産品較多，那麼賬戶的彈性可能稍顯不足。在打牢資産配置“地基”、合理評估自身風險承受能力的基礎上，也可以試一些增厚收益的方式，比如——“固收+”類基金。

　　這類産品以債券打底,旨在獲得穩定債券收益的同時，通過配置權益資産來博取業績彈性。其實就是通過股債的科學搭配，以提高投資的性價比和持有體驗。其中：

　　一級債基屬於債券型基金，不能直接進行股票的二級市場交易。所以現在的一級債基如果在持倉裏有股票，那麼可能是通過可轉債轉股獲得的，需要在規定期限內賣出。二級債基也屬於債券型基金，同樣不參與打新，但可以直接進行股票二級市場投資，權益類資産不超過兩成倉位即可。偏債混合型基金屬於混合型基金，長期平均風險和預期收益介於股票型和債券型之間，可以參與IPO打新、也可以進行股票二級市場交易，權益資産倉位通常在10-30%左右。

　　今年行情輪成電風扇，除了賺錢效應不佳難度加大以外，也讓人擔心會不會意味著大盤的上漲難以為繼。面對這樣既成的事實，普通投資者應該如何應對呢？

　　1、拒接噪音，切忌盲目追熱點

　　快速輪動的行情，最容易讓人迷失方向，今天追地産，明天追煤炭，後天追低空經濟，最後反覆被套。

　　對於我們來説，更容易做的還是抓大放小。大指的就是大趨勢，把短期的市場波動視為一種常態，不被其左右，從而避免頻繁買賣和衝動交易帶來的損失。

　　2、用均衡配置打敗魔法

　　面對市場輪動，通過適當的行業均衡配置、合適的股債比例結合，通過合理配置資産，運用不同的投資品種和市場具有不同的週期性和波動性，爭取實現“東邊不亮西邊亮”的效果。這也有助於投資者在市場快速輪動的過程中，更好地把握投資機遇，降低投資風險。