國家統計局昨日發佈數據顯示，我國10月CPI同比上漲1.6%，同比漲幅與9月一樣，繼續徘徊在近5年來的低位，而PPI則連續32個月下降。對此，有市場人士分析認為，CPI留戀“1時代”，中國通縮風險上升。不過，接受羊城晚報記者採訪的知名專家認為，暫時看不到通縮跡象，預計也不會因此而出臺大規模刺激政策。

　　出現通縮證據不足

　　對於昨日發佈的最新CPI數據，一些市場分析人士認為，這可能是中國通縮的跡象，且可能引發宏觀調控政策的調整。如澳新銀行專家就向外界表示，中國的通縮風險進一步上升，央行未來將通過各種渠道更頻繁地向市場注入流動性。貨幣政策將持續寬鬆，財政政策將保持積極。

　　對此，華南師大博導諶新民對羊城晚報記者分析，通縮一般是指市場貨幣流通量減少，導致物價持續下降的現象。當前CPI處於低位，顯示經濟存在下行壓力，總體需求不旺盛，但央行貨幣政策整體沒有太大的變化，貨幣並沒有緊縮，因此不能説出現了通縮。近期國家發改委也批復多條鐵路等重大項目，這些需要投入資金，類似的信號都表明貨幣沒有緊縮。

　　“就業是一個觀察是否通縮的很重要的指標。”諶新民分析，如果通縮意味著經濟蕭條，失業明顯增加，但近期就業形勢相當不錯，1-9月份城鎮新增就業超過1000萬人，提前完成全年目標任務。這一方面表明産業向內地轉移，對勞動力的吸納能力很強，另一方面也説明我國經濟結構調整優化，服務業特別是生活服務業對就業吸納能力提高。這些也都説明當前沒有出現通縮。

　　事實上，國家統計局新聞發言人盛來運此前就表示，今年以來我國貨幣流通量保持穩健增長，9月份央行發佈的數據，M2增長速度是12.9%，貨幣流通量沒有出現減少現象。而且隨著冬季來臨，部分食品供求關係將出現變化，再加上翹尾因素的影響，CPI或將保持溫和上漲。我國存在通縮情況的證據不足。

　　貨幣或繼續定向寬鬆

　　公眾最關注的是，接下來宏觀調控政策上，會不會出現大的調整。

　　知名專家、廣東省委黨校教授余甫功認為，目前通縮並未成為現實，大幅刺激政策可能性也相當小。近期PPI連續走低，主要原因是産能過剩。中國潛在的經濟增長速度在降低，如果大幅放鬆，GDP增速並不能大幅提高，而CPI又會迅速上升，這樣不但解決不了一些人所謂的“通縮”問題，反而使經濟進入“滯漲”的狀態。從貨幣政策上看，央行已經在實行穩健的貨幣政策，今後可能會定向寬鬆，但不大可能大幅增加貨幣。

　　余甫功對羊城晚報記者表示，當前經濟增速有所降低，但我國經濟結構優化，就業保持穩定，近期內無需擔心“通縮”，也不能寄望于大規模貨幣刺激來解決結構性的問題。接下來繼續擴大消費，同時保持投資的平穩增長，調整消化過剩的産能，這樣更有利於長遠的平穩較快發展。