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易綱:外儲下降在預期之內 主因是藏匯於民

  • 發佈時間:2016-03-07 07:20:24  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  [2015年末中國外匯儲備較2014年末下降超過5000億美元,下降的大部分都可以用“藏匯於民”來解釋]

  3月6日下午,全國政協十二屆四次會議記者會在人民大會堂新聞發佈廳舉行,全國政協委員、中國人民銀行副行長易綱出席該記者會,並就中國外匯儲備和人民幣匯率預期等問題回答記者提問。

  易綱認為,2014年下半年以來,我國外匯儲備減少大部分歸因為“藏匯於民”,這符合央行的預期。而這種企業和個人優化資産負債表的行為是有限度的,未來我國外儲仍會保持合理適度水準。與此同時,人民幣匯率不存在持續貶值基礎,將對一籃子貨幣保持基本穩定。

  外儲下降在預期之內

  易綱在記者會上表示,2015年末中國外匯儲備較2014年末下降超過5000億美元,下降的大部分都可以用“藏匯於民”來解釋,但企業和個人優化資産負債表的調整是有限度的,調到一定限度會自然回歸正常,未來中國的外匯儲備會保持合理適度的水準。

  2014年下半年以來,我國外匯儲備餘額在達到歷史峰值3.99萬億美元以後,開始出現負增長。根據國家外匯管理局的數據,截至2015年末,外匯儲備餘額3.33萬億美元,較2014年底減少5127億美元。市場有觀點認為,外儲的大幅減少緣于央行用來維穩人民幣對美元匯率。而隨著人民幣匯率持續的波動,外儲的減少進一步加劇了市場的恐慌。

  易綱指出,最近十多年來,我國外匯儲備從2002年底不足3000億美元,快速增長至峰值接近4萬億美元,即便是如今減少5000多億,中國的外匯儲備仍然位列全球第一,遠高於第二名日本(約1萬億美元)。

  “隨著我國現在的經濟週期發生變化,有一些外匯儲備的下降,是在預期之內的事。”易綱稱,過去一段時期內外匯儲備的減少,主要可以用“藏匯於民”來解釋。簡單説就是央行持有的官方外匯儲備,通過市場購匯的渠道轉變為民間持有。

  數據顯示,2015年我國企業和居民在境內銀行的美元存款增加數百億美元,銀行增持外匯頭寸約1000億,企業減少美元外債約1000億,境內企業和個人跨境外匯凈支付2400多億美元。

  “這些行為都要通過市場購匯完成,反映出來就是官方外匯儲備有所減少。”易綱指出。

  “還有一部分外匯儲備的下降是由於美元升值造成的”,易綱指出。去年美元指數升值9%,導致我國外匯儲備中的非美元資産折算成美元有所減少,這部分減少不能歸結為資本流出。當然,也不排除一部分資本外逃。

  易綱表示,總體來看,外匯儲備下降數的大部分都可以用“藏匯於民”來解釋。而企業和個人優化資産負債表的調整是有限度的,調到一定限度會自然回歸正常。

  人民幣匯率將對一籃子貨幣基本穩定

  易綱在記者會上還表示,我國外匯儲備是充裕的。從中長期來看,人民幣匯率的預期會回歸到保持基本穩定的基本面。

  春節前夕公佈的數據顯示,2016年1月中國外匯儲備下降995億美元,降幅低於市場預期。中金公司日前發佈研究報告指出,外匯儲備月度變化可能在2月份轉正,人民幣短期貶值壓力或有所緩解。

  易綱認為,人民幣匯率會保持在合理均衡水準上基本穩定。現在説“基本穩定”是對一籃子貨幣基本穩定。人民幣匯率不存在持續貶值的基礎。

  主要原因是:第一,中國經濟保持中高速增長的態勢沒有改變。中國的勞動生産率和全要素生産率還在穩步提高。第二,中國的經常項,特別是貨物貿易還存在著非常大的順差,我們的FDI(對外直接投資)和ODI(外來直接投資)都是穩步增長的。第三,外匯儲備是充裕的。從中長期來看,人民幣匯率的預期會回歸到基本面,回歸到人民幣保持基本穩定的基本面。

  前述中金研究報告指出,中國外匯儲備仍足以應對匯率波動和外部衝擊。在外儲之外,央行還持有其他儲備資産(包括特別提款權和黃金等)和其他外匯資産。截至2015年12月,所有其他外匯資産總計2000億美元。

  而且,在考慮中國對外償付能力時,其他政府機構持有的外匯資産應加回外匯儲備,而非從中扣除。主權財富基金(即中投公司)所管理的7467億美元資産並不包含在外匯儲備的統計內,但是中國對外償付能力的一部分。

  中國金融四十人論壇高級研究員、國家外匯管理局國際收支司原司長管濤日前撰文表示,鋻於外匯儲備增減對市場信心影響的非對稱性,哪怕實際外匯規模已經能夠滿足基礎性對外支付或償付的需要,也不能掉以輕心。

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