今年三季度，中國並購市場宣佈交易案例數量創近兩年新高，環比上升32.36%，同比上升42.58%；對於券商投行業務來説，尤其是在IPO暫緩之後，這無疑是一個好消息。

　　目前來看，華泰聯合證券依舊是券商並購重組業務中的“領頭羊”。據記者不完全統計，今年三季度華泰聯合至少為76家公司擔任並購重組財務顧問。另外，廣發證券持有61單、西南證券持有60單。

　　三季度並購市場宣佈交易2806起

　　環比上升32.36%

　　根據CVSource投中數據終端顯示，今年三季度中國並購市場宣佈交易案例數量創近兩年新高，宣佈交易2806起，環比上升32.36%，同比上升42.58%；宣佈交易規模為1641.5億美元，環比上升50.53%，同比上升48.3%；披露金額案例數量為2207起，平均單筆交易規模為0.74億美元。

　　就具體月份來看，三季度7月份並購市場達到高潮，宣佈交易規模達到792.2億美元，是繼1月份以來交易規模的又一新高；隨後8、9月份連續回落，宣佈交易規模601.4億美元和247.9億美元，僅比2月153.6億美元最低點超出94.3億美元，達到年度次低點。

　　從實際完成的並購交易來看，三季度中國並購市場交易完成案例數量繼續上升，交易規模有所回落。根據CVSource投中數據終端顯示，三季度中國並購市場交易完成案例數量為1141起，環比上升11.21%，同比上升32.67%；披露金額為536.8億美元，環比下降41.19%，同比下降39.72%；披露完成案例數量為907例，平均單筆完成交易為0.59億美元。

　　目前，銀行和券商在企業並購財務顧問中佔據主導地位。業內人士表示，銀行和證券公司在擔當企業並購財務顧問中擁有的眾多優勢，包括擁有大量高素質的金融財務專家，能夠對並購進行理論和實踐指導，並對並購後的重組整合提供建議；擁有天然的資金優勢，當並購需要資金支援時，能夠為並購成功提供支援；具有信譽和各方關係優勢，與政府、相關企業及部門都有較好的關係，對政策把握也比較全面。

　　記者據同花順iFinD數據不完全統計發現，今年三季度，有21家券商分別為10家以上的企業擔當並購財務顧問(包括進行中和已完成的項目)。其中，國信證券、國泰君安、中信證券、中信建投、西南證券、廣發證券、華泰聯合，均為40家以上企業擔當並購財務顧問。其中，華泰聯合持有項目最多，為76家企業擔當並購財務顧問，其次是廣發證券，服務61家企業。

　　就行業分佈來看，三季度製造業、IT以及網際網路成為並購數量熱門行業。根據CVSource投中數據終端顯示，在三季度中國並購市場交易完成案例中，製造業、IT以及網際網路位居前三位，交易數量分別為204起、126起和93起，分別佔比17.88%、11.04%和10.78%

　　華泰聯合三季度

　　並購業務依舊領先

　　對於券商投行業務來説，尤其是在IPO暫緩之後，並購市場宣佈交易案例數量提升，無疑是一個好消息，豐富了券商的投行收入結構。

　　自2011年以來，並購業務收入逐年增長，成為券商重要的利潤來源，券商投行並購顧問收入佔投行業務收入比重在持續提升，截至2014年底比重已經從5%提升至22%左右。長江證券分析師劉俊認為，並購顧問收入的增長一方面是券商開拓機構業務的結果；另一方面也極大受益於國家産業升級的需求。相較于承銷保薦收入受IPO政策影響較大，並購重組的波動明顯較小，在市場不景氣時，資産價格相對合理，産業資本收購資産動力充沛；在市場較好時，資産注入並購也更加活躍。

　　上述人士同時認為，並購全行業有較好發展，券商在並購業務上依然略有分化。對比券商財務顧問收入佔投行收入比重，我們看到華泰、西南佔比明顯較高，並購業務未來將成為這些券商新的利潤的重要增長點。

　　目前來看，華泰聯合證券在並購充足業務方面優勢明顯，依舊是行業內“領頭羊”，三季度持有並購項目76單。另外，其並購業務優勢在華泰證券的中報數據中有體現(華泰聯合為華泰證券旗下專業投行子公司)。報告期內，華泰證券並購重組與財務顧問業務收入13976.16萬元，公司主導完成的上市公司並購重組項目數在國內券商中繼續排名第一。

　　再來看近兩年在並購重組業務上風頭正勁的西南證券，據記者不完全統計，今年三季度，西南證券為60家企業擔當並購財務顧問，目前排名僅次於廣發證券。西南證券半年報數據顯示，2015年上半年，西南證券投行財務顧問業務凈收入市場排名第1位，並購重組業務凈收入市場排名第2位，實現營業收入6.1億元，較去年同期增長35.38%。值得一提的的是，2011年以來，西南證券和華泰等券商就參與多項國有企業的並購重組項目，交易價值較大，且增值率較高。