7月30日召開的中共中央政治局會議強調要堅持積極的財政政策不變調，保持公共支出力度，繼續減輕企業負擔，引導和撬動更多民間資金增加投入。

　　從2014年7月底到2015年7月底，高層對積極財政政策的表述有三個遞進意義上的變化。2014年7月底要求“要發揮好財政金融資源效力，加大對實體經濟支援力度”，2014年12月要求“積極財政政策要更有力度”，2015年7月底提出“堅持積極的財政政策不變調”。從中可以看出，積極財政政策在本輪穩增長中的角色愈加清晰，將成下半年穩增長主力。

　　二季度數據顯示經濟企穩基礎並不穩固，最近的財新PMI也顯示經濟下行壓力再度加大跡象，經濟企穩需要積極財政政策和寬鬆貨幣政策繼續保駕護航。由於金融機構對流動性穩定預期的缺乏和資金錯配現象的存在，資金從銀行體系向實體經濟的傳導明顯不暢，金融市場不差錢和實體經濟融資難的局面短期難以改善。由於財政政策更直接、更有針對性、更立竿見影，在此背景下，積極財政政策將擔負起更重要的角色，發力穩增長。

　　關於積極財政政策的具體落實，政治局會議指出要保持公共支出力度。今年財政赤字率比去年提高了0.2個百分點，中央財政又動用以前年度結轉資金1124億，實際赤字率達到2.7%。上半年公共財政支出數據頗有起伏。4月財政支出增速急劇提升，同比增長31.6%，5月份財政支出則大幅跳水，同比僅增長2.6%，6月份支出又有所回升。縱觀上半年，我國財政支出同比增11.8%，與去年同期基本持平，這在收支壓力加大的局面下殊為不易。此次政治局會議要求保持公共支出力度，無疑對下半年公共財政支出提出了明確要求。

　　需要指出的是，財政部通報稱中央財政和地方政府應收回財政存量資金2569億，各省盤活財政存量資金幾十億到幾百億不等，筆者認為下半年盤活存量資金將進一步取得突破，公共財政支出力度有望進一步加大。

　　此外，降稅清費、減輕企業負擔也是積極財政政策應有之義。今年以來國家密集出臺針對小微企業的稅收優惠政策。“營改增”、資源稅改革等稅制改革持續推進，企業負擔明顯減輕。上半年全國近3000萬戶小微企業納稅人合計減稅近500億，“營改增”減稅1100多億，改革以來累計減稅4848億；煤炭資源稅費總體減負51.84億，下降22%。減稅降費有利於扶持實體經濟發展，也為營造“大眾創新、萬眾創業”的局面打下基礎。政治局會議提出繼續減輕企業負擔，讓我們對下半年企業減稅清費有了更多期待。

　　政治局會議還提出引導和撬動更多民間資金增加投入。財政有困難，就要借助民間資本來辦大事。發揮財政資金的引導作用，吸引包括民間資金在內的社會資本是積極財政政策的新特點，也是其發揮作用的重要抓手。引導民間資金增加投入，體現在加快PPP模式的推廣運用和發揮好各類投資引導基金的作用。

　　財政部部長樓繼偉在全國財政工作視頻會議上指出，加快PPP模式的推廣運用，加快完善法律制度和政策扶持體系，強化市場理念和風險意識，規範推進PPP項目實施。筆者認為下半年將有更多PPP項目實質落地。此外，為引導民間資本投入經濟社會發展的關鍵領域和薄弱環節，下半年也有望設立更多投資引導基金。