歐洲央行在4日結束的議息會議後宣佈，維持基準利率于0.05%不變，將存款利率和邊際貸款利率分別維持在-0.2%和0.3%不變。英國央行同日宣佈，維持基準利率于0.5%不變，資産購買規模也維持在3750億英鎊。兩家央行的最新貨幣政策符合市場此前普遍預期。

　　歐洲央行行長德拉吉4日表示，歐洲央行將於明年第一季度重新評估現有貨幣政策刺激措施，如有必要將採取進一步措施。歐洲央行同時下調了今、明兩年歐元區經濟增速與通脹預期。

　　歐央行推出QE勢在必行

　　德拉吉4日表示，目前歐洲央行已經實施的措施已經産生顯著影響，歐洲央行資産負債表正在向著2012年初的水準發展，歐洲央行的資産購買計劃將至少持續兩年。明年第一季度，歐洲央行將重新評估貨幣刺激措施的效果。德拉吉重申，該行貨幣政策委員會一致承諾，如有必要，將採取進一步行動。不過德拉吉指出，該行可能不會在明年1月對進一步刺激措施做出決定。分析人士稱，這意味著歐洲央行最早將於明年3月啟動全面量化寬鬆。

　　德拉吉指出，全球各經濟體經濟政策週期出現嚴重分化，歐元區經濟前景存在下行風險。歐洲央行將對今年歐元區經濟增速預期由增長0.9%下調至0.8%，將明、後兩年經濟增速預期分別由1.6%和1.9%下調至1.0%和1.5%。同時將今年歐元區通脹預期由0.6%下調至0.5%，將2015年通脹預期由1.1%下調至0.7%。德拉吉稱，由於油價下跌，歐元區通脹率可能進一步下降。

　　據數據研究機構Markit最新數據，受新訂單增長減弱、新增業務下滑及就業增長幾近停滯的拖累，歐元區11月綜合採購經理人指數(PMI)終值由10月的52.1跌至51.1，創16個月新低；服務業PMI從10月的52.3降至51.1。製造業PMI終值跌至50.1，同樣創17個月新低。近一年半以來，歐元區三大經濟體德、法、意製造業同時出現萎縮。此外，歐元區11月通脹率初值為0.3%，低於10月的0.4%，創5年新低。歐元區10月失業率維持在11.5%的高位。

　　為刺激經濟，歐洲央行11月，宣佈將擴大資産負債表規模至2012年初水準，也即從當前2.1萬億歐元擴大至近3萬億歐元規模。當前，歐洲央行主要通過資産支援債券購買計劃、定向長期再融資操作、擔保債券購買擴充資産負債表。歐洲央行副行長表示，若現有措施不能在規定時間使資産負債表擴充到目標水準，歐洲央行將考慮購買其他資産，其中包括可能在明年第一季度購買成員國主權債券，即啟動全面的量化寬鬆措施(QE)。

　　據路透社報道，美聯儲副主席費舍爾3日稱，歐洲央行應效倣美聯儲購買國債，以提振經濟。費舍爾稱：“油價下跌會增加歐元區的通縮風險，美國政府實行的量化寬鬆已證明對美國經濟是行之有效的舉措，這同樣適用於歐洲。若歐洲央行朝此方向行動，將産生正面效果。”

　　包括美銀美林和在內的機構普遍預計，歐洲央行最遲將於明年3月前宣佈購買國債，啟動量化寬鬆政策。

　　英央行加息料緩行

　　今年第三季度，英國GDP同比增長3.0%，不及第二季度的同比增幅3.2%；環比增長0.7%，同樣不及第二季度環比增幅0.9%。英國預算責任辦公室(OBR)預計，英國2014年GDP增速為3.0%，2015年為2.4%，2016年為2.2%，均不及此前預期。

　　11月，英國央行發佈2014年年度季度通脹報告，將2015年GDP預期由3.1%下調至2.9%，將2016年GDP預期從2.8%下調至2.6%。英國央行行長卡尼指出，受歐洲整體經濟環境不佳拖累，英國經濟前景疲軟，“鋻於當前英國的經濟形勢，該行加息的步伐將是逐步且有限的”。

　　路透社最新調查顯示，由於通脹疲軟、薪資增長不振，加之歐元區經濟的拖累，分析師對英國央行首度加息時間點的預期為明年第三季度，較此前的預期推遲了六個月。

　　路透調查的50位分析師中，有32位預計2015年第三季結束時英國央行基準利率將為0.75%。分析師預計英國央行的加息節奏將趨於謹慎，預計基準利率在2015年底時將升至1.00%，2016年底將升至1.75%，兩項數據都較此前調查下調了25基點。