據瑞士德語廣播電視報道，瑞士當地時間11月30日舉行“黃金公投”初步結果以22%支援、78%反對未獲通過。

　　此次“黃金公投”全稱“拯救我們的瑞士黃金公投”，內容主要包括:禁止瑞士央行出售黃金、調回存放在海外的黃金、資産負債表中必須有20%是黃金。同時央行也無法再出售其黃金儲備。目前瑞士央行黃金儲備只佔總資産的約7%，若要達到這一目標，央行需在未來5年內增持1500噸黃金，市值約600億美元，將有利於金價大漲。

　　不過本次公投初步結果顯示瑞士選民否決了這一提案，對金價或形成一定壓力。

　　德國商業銀行分析師弗裏奇預計，公投若獲通過，金價或會實時跳升50美元或5%，其他分析也預期金價可在此後幾星期累計上漲20%。分析稱，由於瑞士央行此後將需持續定期大規模買金，金價未來幾年都能維持升勢。

　　據悉，公投之前瑞士朝野黨派及央行一致反對“公投”內容，認為一旦獲通過，央行將失去貨幣政策靈活性，未來要維持瑞郎與歐元的聯繫匯率也將更困難。反對一方指出，黃金價格亦會大幅波動，無法作為可靠的儲備。今年夏天以來，金價已下跌逾一成。也有評論認為，瑞士央行增持黃金，將令瑞郎變相回歸金本位。

　　但分析指無論哪方勝出，此次公投都肯定會損害瑞士的營商吸引力。

　　FOREX.com研究部主管Kathleen Brooks表示，儘管市場原本就預期這項公投通過的幾率不高，但若是真的沒通過，金價還是可能大跌，但跌勢應該不會持續太久，之後金價將溫和走揚。

　　假如通過……

　　1.瑞士央行持有的黃金資産必須佔資産總額的20%，截至2019年五年內至少要購買黃金1500噸，增持規模約為全球黃金年産量的一半，瑞士將因此躋身全球前三大黃金持有國之列;

　　2.瑞士要在兩年內將存放在英國和加拿大的黃金儲備運送回國，這批黃金佔瑞士儲備總量的30%;

　　3.瑞士可能再也不能出售累積的黃金儲備。(綜合)

　　央行為何會被逼?

　　瑞士擁有著全球少有的“半直接民主”政治體制，即在該國議會討論中懸而不決提出議題最終會被交付全民公決投票表決，而普通民眾若能收集到足夠多的公民簽字支援，亦可發起公投議題。一旦在公投中得到通過，相關議案就會在最多三年內以正式立法的形式確定下來，無論議案本身在政策制定者及商界人士眼中看來是多麼的荒誕不經。(綜合)

　　瑞士人有多少黃金?

　　作為全球最後一個退出金本位的國家，瑞士央行的黃金儲備比例在1999年仍高達40%。目前瑞士持有黃金1040公噸，約7.7%的儲備為黃金，其每人平均黃金佔有量為4.09金衡盎司，在世界各國之中已是每人平均最高水準。2000年，瑞士的黃金儲備一度接近2500公噸。此後瑞士就開始拋售黃金，過去十年一直是全球最大的黃金拋售國之一。(綜合)

　　 期盼漲價的，或會失望

　　北京時間11月29日，貴金屬市場參與者觀望週末期間的瑞士黃金公投。紐約商品交易所12月主力黃金合約上週五跌21.40美元，收于每盎司1175.20美元，跌幅是1.8%。有分析認為，如果公投結果是支援這個提案的，黃金價格將會立即大漲。

　　但是考慮到央行如何增加黃金儲備並不是很明確，因此金價受到的立即推動將會在幾天之內淡化。分析強調，如果公投通過，瑞士央行可能在很長時間範圍內逐漸採購黃金，或者是使用衍生品以及掉期的方式，使得在市場中的“足跡”難以被追蹤。(綜合)

　　提心吊膽的，松了口氣

　　之前，瑞士央行已經呼籲該國選民投票反對增持黃金提案，稱一旦增持黃金法案被確立，那麼該國央行可能需要在未來五年間購置價值多達700億瑞郎(約合725億美元)的黃金才能滿足最低的儲備額度要求，而這相當於全球黃金年産量的約一半，對於該國央行而言也是不堪承受之重。同時，這一提案也會使瑞士央行在收購外匯拋出本幣維繫歐元兌瑞郎的1.20匯價下限以穩定經濟抗禦通縮時付出更高的成本。之前，在歐元匯價自今年入夏以來不斷貶值後，瑞士央行是否有能力繼續維持本幣匯率上限這一前景也已經受到了各界的質疑。

　　業內分析師指出，如果瑞士民意最終強壓該國央行增持黃金，至少在當下這個時間節點是個大大的悲劇，在歐洲央行正在摩拳擦掌開始準備下一輪強化寬鬆行動的當下，瑞士方面通過增持黃金來變向啟動流動性緊縮，顯然是相當不合時宜的。(綜合)

　　為何公投買黃金?

　　瑞士人民黨之所以發起黃金公投，某種程度源自瑞士央行此前推行的一項重大貨幣政策。為了將歐元/瑞士法郎匯率維持在法定的1:1.20 上方，從2011年9月起，瑞士央行曾買進上千億歐元壓低瑞士法郎匯率。

　　短短3年間，瑞士央行的資産膨脹了三倍，外匯儲備超過4622億瑞郎(合4818億美元)。市場傳聞，瑞士央行的歐元頭寸一度佔據整個外匯儲備的60%。這引發不少瑞士民眾的擔心。於是，越來越多的瑞士民眾要求增加外匯儲備的黃金比重，最終引發了這場瑞士黃金公投。(綜合)

　　公投被罵荒唐

　　花旗全球首席經濟學家Willem Buiter稱，“瑞士全民公投太荒唐。要求央行將資産負債表的20%購買任何一種大宗商品，就算這種商品具有內在價值，這種想法也是極其異端的、高風險的投資策略。”

　　Buiter還表示:“黃金已經成為一種法定大宗商品或一種法定大宗商品貨幣，就像美元、歐元、英鎊和日元是法定紙幣，就像比特幣是一種漸漸暗淡下去的虛擬貨幣。主要的區別是，黃金就像比特幣，生産成本非常高，而紙幣生産邊際成本極低。”