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瑞士黃金公投難通過 國際金價或重回跌勢

  • 發佈時間:2014-11-25 14:40:31  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:孫業文

  受日歐中三大央行集體寬鬆刺激,加之瑞士黃金公投臨近,上周國際金價觸及三周最高水準;美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,紐約金屬交易所黃金期貨與期權的凈多頭頭寸環比大增56%,為黃金多倉四週來首次環比攀升。

  分析人士認為,當前全球多家央行的寬鬆措施使市場存在較多流動性,對金價構成支撐。瑞士黃金公投短期內導致金價波動性較大,最新民調顯示公投通過的可能性不大,公投結束後金價可能出現下跌。

  黃金多頭回歸

  上周,歐洲央行行長德拉吉兩度發表公開言論釋放寬鬆信號,強調“歐洲央行將繼續在職責範圍內、不惜一切代價採取行動提升通脹,非常規措施可能會包括購買國債。”。日本央行行長黑田東彥也重申將維持寬鬆措施支撐匯價。中國人民銀行當周決定,自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。此外,瑞士央行本週將舉行黃金公投,若公投通過,該行將停止售金、取回黃金儲備並保持資産中至少有20%為黃金。

  受上述消息的綜合影響,21日,紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格上漲6.80美元,收于每盎司1197.70美元,漲幅為0.6%,觸及三周最高水準。上周,黃金期貨價格累計上漲1.1%,追蹤22種原材料價格的彭博大宗商品指數上漲1.1%。儘管今年以來,以美元計的金價有所下跌,但以日元計的金價累計漲幅已達12%,以歐元計的金價上漲了11%。

  CFTC數據顯示,截至18日當周,紐約金屬交易所黃金期貨與期權的凈多倉環比增加2.1634萬份至6.0307萬份,環比增幅達56%;同期空倉減至6.5405萬份,創9月9日以來新低。這是黃金多倉四週以來首次環比攀升。

  管理資産規模達8億美元的貴金屬與礦産品投資基金——USAA貴金屬與礦業基金的基金經理丹·鄧波表示:“歐日中三大央行的貨幣刺激手段足夠支撐黃金的需求,可以將市場想像成一個水準儀,黃金就是來回滾動的泡沫,當投資者的注意力集中在美元身上,就會壓縮泡沫;但當央行加碼刺激措施,泡沫就會膨脹。”

  芝加哥交易商亞瑟金融公司高級市場策略師亞當姆·克洛普費恩斯坦恩稱:“人們開始認為紙幣變得越來越不值錢,其他資産的價值變得虛高,投資者自然想要更安全的黃金。”

  霸菱資産管理的投資經理克裏夫·伯斯托認為,目前黃金面臨兩個困難,一是美國經濟較全球其他主要經濟體更為強勢;另一方面,市場預期美聯儲即將加息,這都將令美元持續走強。

  黃金公投恐難通過

  目前距離瑞士黃金公投已不到一週,瑞士央行24日再度表明瞭對公投的反對態度。瑞士央行行長托馬斯·喬丹警告稱:“公投是很危險的,這會極大限制央行的貨幣政策操縱空間,妨礙央行對瑞郎和歐元固定匯率控制的能力。”喬丹表示,瑞士央行目前既沒有買入、也沒有賣出黃金的計劃。

  分析人士認為,若公投通過,將迫使瑞士央行20%的外匯儲備以黃金形式持有,屆時瑞士央行將有兩項選擇,一是出售大量外匯資産,減少資産負債表規模,提高黃金儲備比率;此外是大量增持黃金,但將使央行資産負債規模上升,導致瑞士央行的瑞郎對歐元匯率底線1.20面臨重大考驗。

  路透社24日公佈的最新民調結果顯示,瑞士黃金公投通過的可能性不大,目前公投提案的支援率較10月份的調查下滑了6個百分點至38%,與確保該提案通過最低門檻50%的差距進一步拉大。受此影響,24日國際金價出現回調,截至北京時間24日18時,紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌0.2%至每盎司1195美元。

  德意志銀行認為,若瑞士黃金公投通過,短期內將對國際金價産生巨大影響,但即便如此,也難以給黃金價格帶來顯著的長期影響;若公投未能通過,預計金價將承壓下跌,因此當前投資者不宜過分樂觀。

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