地方債遇冷 三部委強推定向承銷
- 發佈時間：2015-05-18 07:27:34 來源：中國經濟網 責任編輯：馬藝文
在地方債發行遇冷的背景下，政府再出“大招”。 日前，財政部、中國人民銀行、銀監會等三部委特發文，要求各地有關部門和相關機構要高度重視採用定向承銷方式發行地方債工作，採用定向承銷方式發行地方債由地方財政部門與特定債權人按市場化原則協商開展。所謂“定向承銷”，是指哪個銀行借給地方政府的債務，就去找哪個銀行定向發行置換債券，“自己的孩子自己抱”。
首都經貿大學金融學院教授謝太峰表示，讓置換債券找原來的債權人進行定向發行，帶有一定的行政色彩，實際帶有一定攤派性質，並未完全實現市場化的發行。目前政府強推定向承銷，也是為了儘快能夠打開地方債發行局面，完成8月底前地方債的發行任務。
“目前銀行資金鏈還比較緊，今年1萬多億的地方債，對於銀行來説規模不小;而今年5月1日起實施存款準備金政策，利率市場化邁出關鍵一步，未來銀行競爭肯定加劇，息差將縮小，資本成本在不斷上升，而地方債債券利率不可能很高，這就導致銀行和地方政府在利率方面存在較大分歧。”謝太峰説。
中國社科院財經戰略研究院研究員楊志勇稱，之前把地方債納入國庫現金管理的抵(質)押品範圍和抵押補充貸款(PSL)的抵押品範圍，意味著將來銀行可以拿地方債作為抵押，向央行申請貸款，相當於增加了地方債的流動性，有利於提高銀行持有的積極性。
一位業內專家向北京商報記者透露，地方債中銀行貸款佔比較大，定向承銷發行地方債，最後還是銀行來買單，可能會在一定程度上影響銀行利潤。中國要化解地方債問題，需要由政府或機構來承擔風險，通過債務置換，可以為地方債提供更多還債時間，有利於解決地方債的問題。如果地方債陷入發行僵局，最終出現違約，不僅地方政府信譽受損失，也會導致銀行出現壞賬。
