魚躍醫療上半年研發投入2.7億元新品放量 數智化升級培育新質生産力

　　中國網財經8月29日訊 近日，魚躍醫療(002223. SZ)披露了2024年中期報告。報告顯示，公司上半年實現收入43.08億元，歸母凈利潤為11.2億元，扣非歸母凈利潤為9.64億元。魚躍醫療稱，公司業務已逐步回歸常態化的可持續發展軌道。

　　數智賦能，魚躍醫療打造了貫穿産業鏈全週期的智慧醫療體系。報告期內公司強化核心研發技術，加快産品創新，發展新質生産力，推動糖尿病護理和急救板塊等業務實現高品質增長。

　　産品創新 糖尿病護理和急救板塊業績高速增長

　　魚躍醫療創立26年以來，産品品類擴張至600多種，産品規格近萬個，覆蓋呼吸治療、糖尿病護理、感染控制、家用電子檢測、康復及臨床器械和急救等領域，開拓了“魚躍yuwell”“潔芙柔”“華佗Hwato”“金鐘JZ”“安爾碘”“普美康PRIMEDIC”“六六視覺”等知名品牌。

　　報告期內，呼吸治療業務、糖尿病護理業務及感染控制三大核心業務分別錄得收入16.42億元、5.62億元和3.11億元。報告期內，公司綜合銷售毛利率達到50.06%。

　　上半年糖尿病護理和急救板塊增勢顯著，增幅分別達到54.94%和34.66%。

　　群益證券分析師在研報中表示，魚躍醫療在産品創新及渠道拓展下，傳統BGM産品市佔率持續攀升，CGM産品新品銷售快速拓展，新品研發工作也在穩步推進。

　　艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅認為，糖尿病護理業務表現亮眼的主要原因是公司持續推出創新産品，尤其是14天免校準的CGM(持續葡萄糖監測系統)産品，對比傳統的血糖儀優勢非常明顯，無需採集血樣，同時還能實時監控血糖指標，這樣的功能滿足大部分用戶需求，因此産品特別受歡迎。“産品經營力、持續的産品創新是業績最好的支撐。”張毅表示。

　　從市場環境來看，隨著生活水準的提升，我國糖尿病患者的數量增加，大眾健康意識提升，驅動糖尿病監測醫療器械持續增長。目前中國成年糖尿病患者人數約為1.4億，在全球佔比超過26%。CGM在血糖監測領域屬前沿技術，技術創新為患者帶來極大便利，但目前國內及海外市場滲透率均較低。在張毅看來，優化産品結構，滿足巨大的市場需求，是魚躍醫療糖尿病護理板塊業績提升的重要催化劑。

　　急救板塊産品創新和數字化探索提升了魚躍醫療的市場競爭力。報告期內，魚躍醫療急救板塊業務同比增長34.66%，並聯合中國聯通推出5G+AIoT的急救解決方案，實現AED設備的聯網與數據共用，應急響應時間大大縮短，為更多生命提供及時有效的安全保障，通過新質生産力的持續創新探索，共同推動産業數智升級與社會進步。

　　張毅指出，生産效率和新品效能的提升，對於公司在對急救産品的持續優化和成本控制也起到一定作用。近年來魚躍醫療通過戰略投資，對急救板塊進行梳理和佈局，推動了産品業務拓展，以及新産品註冊證的落地。

　　新品放量 數智賦能催生新質生産力

　　核心産品持續升級，離不開技術創新。魚躍醫療自2020年提出“創新重塑醫療器械”戰略，重視技術研發和産品迭代。報告期內公司投入研發費用2.7億元，佔公司營業收入的6.26%。

　　圍繞新一代用戶需求，魚躍醫療重點攻關前沿技術領域，研發團隊搭建了流體倣真技術、電機驅動技術、壓縮機研發應用等平臺，上半年累計獲得50個專利授權。

　　據了解，魚躍醫療此前已經耗資35億元打造了全球産業化基地。此外，魚躍醫療在德國羅特維爾、中國台北、上海、深圳、南京、蘇州等地建成多個研發中心、製造中心。

　　生産線數智化升級，生産要素創新性配置，為發展新質生産力提供重要支撐，魚躍醫療産能逐漸釋放。2024年以來，公司新品數量達到190多款，規模達到2023年全年的4倍。

　　數智賦能下，産品實現數字化升級，産業實現深度轉型升級。在魚躍醫療上半年推出的新品中，涉及糖尿病護理解決方案的産品數量為14款。張毅認為，未來隨著全球糖尿病患者數量的增加，糖尿病管理需求的提升，以及大眾健康意識的加強，魚躍醫療在糖尿病護理方面加強産品創新，不僅在國內市場具有巨大的發展潛力，同時在拉美、非洲、東南亞、中東以及歐洲也都有可挖掘的機會。

　　除了持續葡萄糖監測系統CT3系列産品，近年來魚躍醫療還在多個領域實現重要技術突破，推出了第三代睡眠呼吸機、大流量制氧機、半自動體外除顫器等優勢産品。

　　打造智慧醫療生態 推動新質生産力發展

　　近年來我國人口結構變化，“AI+醫療”在健康管理與慢病管理成為熱點。根據國家統計局數據，2023年60歲以上人口數接近3億人，佔總人口的21.1%。

　　隨著新技術在慢病領域加速落地和應用，市場步入發展快車道。頭豹研究院在《中國AI健康管理行業概覽：以AI科技助力智慧健康管理》中提到，2022年中國AI慢病管理市場規模為1334億元，預計到2027年將增長至5114億元，增長率接近三倍。

　　慢性病病程長，需要長期堅持治療，患者對於醫療器械的智慧、高效、便捷、適老化等特性呼聲漸高，用戶體驗備受重視。為適應慢病市場發展新趨勢，魚躍醫療鎖定“專業醫療軟體産品+演算法+IoT”模式，聚焦重點産品數字化建設，構建了貫穿醫療器械産業鏈全週期的智慧醫療體系。

　　魚躍醫療通過迭代核心測量技術、升級智慧演算法，重視滿足個人消費者的家用場景使用需求。公司在智慧血壓計、血糖儀、AED、呼吸機等産品中融入大數據、5G技術，提高産品智慧化水準，豐富的産品線共同構成“魚躍健康管家平臺”。

　　在魚躍健康管家平臺上，智慧化醫療器械産品可實現設備數據的實時監測與記錄、健康數據的管理和分享，方便用戶隨時追蹤、管理個人健康數據，建立個人(家庭)數字健康檔案。魚躍醫療計劃未來將數字療法推廣應用到其他慢性病的管理、老年人的健康管理等領域，研發精細化、高毛利、高附加值的中高端器械産品。

　　為提升用戶體驗，魚躍醫療嘗試了諸多創新設計，例如在呼吸機YH-680D中實現靜音技術的突破、增加智慧化功能，並進行小型化設計，提升家庭用戶使用體驗。不少産品為了適應老年人使用習慣，採用大屏設計，增加語音播報功能。

　　在B端，魚躍醫療通過賦能醫院、專業醫療機構、健康服務機構、康復養老機構、OTC藥房等合作夥伴，提供商業閉環服務，打造數字化醫療服務生態。2023年，魚躍醫療研發的正壓呼吸機資訊管理系統(Positive Airway Pressure Units Webpage Information System)通過歐盟MDR標準認證，成為國內家用醫療器械在全球第一家通過認證的平臺。該平臺用於B端尤其是醫生對患者呼吸機使用的治療數據管理，平臺將使用時長、設備漏氣量、壓力、AHI、血氧、脈率等數據上傳，實現智慧分析，能夠幫助醫患更好地進行健康管理。

　　新質生産力為公司提供持續增長動能。在業績分析會上，魚躍醫療表示，公司未來增長驅動力主要來自老齡化加深帶來的市場需求增長、科技創新和産品線的持續優化，同時公司將加強與各地政府的合作，積極踐行健康中國2030國家戰略，致力於成為全球醫療器械行業最具代表性的領先企業之一。