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五大券商一致看好恒大 三大“法寶”推業績連年增

  • 發佈時間:2016-03-30 18:33:42  來源:中國網財經  作者:佚名  責任編輯:王斌

  中國網財經3月30日訊 恒大地産(HK.3333)昨日發佈2015年度業績報告,並在香港舉行業績發佈會。恒大多項指標快速增長,總資産、凈利潤、現金餘額等數據均行業領先。

  年報數據顯示,截至2015年12月31日:恒大總資産達到7570.4億元,行業第一,同比大增59.6%;現金餘額1640.2億,較2014年595億大增175.7%,行業第一;凈利潤173.4億,行業領先;營業額1331.3億,同比增19.5%。

  除此之外,自2009年上市至2015年,恒大保持連年健康快速增長:合約銷售額從303億增至2013.4億,年均複合增長率37.1%;核心業務利潤從2.9億增至110億,年均複合增長率83.3%;凈利潤從11.2億增至173.4億,年均複合增長率57.9%,現金餘額從143.8億增至1640.2億,年均複合增長率50%。

  業內人士表示,在經濟下行、行業分化加劇的背景下,恒大各項指標均保持行業領先地位,分析認為,主要得益於恒大強大的內部管理優勢、“現金為王”策略和盈利穩定三大“法寶”。

  在集團化管理模式下,恒大通過過硬的産品品質、強大的成本控制能力、準確的市場定位、大規模快速開發能力等內控管理措施,確保強大的競爭優勢。恒大保持充足現金流,現金餘額從2009年底的143.8億逐年增長至2015年底的1640.2億。恒大銷售均價保持逐年上升,開發成本保持相對穩定,使其在各種市場情況下,毛利率始終在30%左右。

  恒大董事局主席許家印在當天的業績發佈會上表示,在2014年已完成“三線包圍一二線”的戰略。2015年,恒大的全國佈局進一步優化升級與均衡。目前,恒大項目總數375個(不含已完全竣工項目),一二線城市項目205個,佔比55%,一二線城市土地投資額佔比72%。2015年新增項目82個,其中一二線城市新增項目51個,佔比62%,一二線城市新增項目土地投資額佔比75%。2015年底,未到期未付土地款僅佔總土地款的15.7%,其中2016年上半年到期應付94.8億,不對公司構成財務壓力。

  恒大堅持一貫“立即開發、快速建設、大規模開發、快速銷售,快速週轉”的高週轉開發模式。截至2015年底,恒大在建項目330個,在建工程面積5861.8萬平;2015年新開工面積4255.6萬平,新開盤項目81個,在售項目357個;2015年竣工面積2528.8萬平。

   3月30日,海通證券國信證券、法巴、國泰君安、中銀國際等國內外多家大型機構發佈恒大地産(HK.3333)研究報告,點評恒大2015年全年業績,均給予了恒大“買入”或“增持”評級,並上調目標價。

  國泰君安認為,恒大將依託並購及舊改項目保持地産主業的高增長,成渝收購項目及深圳舊改項目是一大保障;公司土儲結構優化加速,2015年新增項目中,一二線數目佔62%,按投資額算則高達75%;夯實主業同時,恒大已完成金融、網際網路、健康、文化旅遊的多元化産業佈局,平臺構建逐步完善,多元業務的快速發展將成為新的增長點。

  國信證券表示,恒大去年銷售達2013億同比大增53%,營收1331億,同比增19.5%,在基數巨大的情況下,保持了穩定甚至加速的增長勢頭;土儲進一步優化,一二線項目佔比達55%;新産業穩步推進,未來的成長空間巨大。

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