逾百億資金出逃電力股 機構建議把握兩大投資邏輯
- 發佈時間：2015-07-14 14:12:48 來源：中國網財經 責任編輯：劉小菲
中國網財經7月14日訊 在經歷了連續三天的漲停後，電力股今日有所降溫，截至發稿時，該板塊漲幅1.55%，皖能電力跌停，濱海能源、華能國際、大唐發電跌幅均超過了6%，資金流向榜顯示，目前有125億資金流出電力板塊。
消息面上，目前新電改方案已下發，奠定改革基礎，首份實施細則直指可再生能源消納問題。電改對未來發電、輸配電、用電産業格局將産生深遠影響，將是今年行業主要的投資主題。“3放開1獨立3強化”是新電改的基本原則。售電側放開有望成為本輪改革的最大紅利。
廣電恒生認為，新電改帶來的能源互聯革命，將使充電站市場將更加市場化，吸引更多民資進入，激活國內充電站市場。而資本市場對充電樁相關設備製造商估值將逐步從製造業向杠桿化運營商、服務商的估值邏輯轉變，而未來商業模式與網際網路、大數據等技術的結合勢必進一步推進充電樁製造商價值的再評估。我們認為2015和2016年將是充電運營行業補“歷史欠賬”+“提前佈局十三五規劃”的重要時點，將是充電樁設備企業加速由製造向運營服務轉型佈局的黃金時期，行業估值邏輯有望複製光伏行業由製造向電站杠桿化運營轉型的路徑，建議積極佈局。
另外，特高壓線路審批進入常態化，招標進度也將不斷加快，特高壓主設備製造商將步入訂單、業績釋放雙輪驅動軌道。目前淮南-南京-上海、錫盟-山東、寧東-浙江“兩交一直”已正式開工，總投資683億元，全部于2016年竣工投産。這也標誌著防治霧霾特高壓線路的正式啟動。國網15年計劃核準開工建設“六交八直”合計14條線路，遠高於去年的“六交四直”計劃，超出預期。另外，國網還將開展4條國際特高壓直流前期工作，全球能源網際網路將邁開第一步，特高壓隨“一帶一路”出海進程將提速。
對於後市機會，申萬宏源認為電力行業的投資邏輯包括兩條，第一是能源網際網路和電力體制改革的結合。重點推薦提供綜合能源服務解決方案的區域電網公司(桂東電力、廣安愛眾、郴電國際、樂山電力)和以智慧表、配網自動化為切入點的電力設備公司(紅相電力)。第二是受益核電資産證券化的板塊價值重估。伴隨著中廣核、中國核電的陸續上市，以及中核建的招股資訊披露，核電運營股權價值將會迎來市場的新一輪重估。我們重點推薦中電遠達、中國核電、粵電力A、福能股份、皖能電力、湖北能源、浙能電力、贛能股份。
