中國網財經3月24日訊 (記者 劉小菲)自2015年以來，房地産政策層面利好不斷釋放。不管是持續寬鬆的貨幣政策，還是兩會中高層對樓市的積極表態，又或者是公積金門檻的降低，都給了低迷的房地産市場帶來了無限信心。也就是在此背景下，A股市場的房地産板塊自元旦以來不到3個月便收穫了28.27%的漲幅，而去年全年該板塊也不過上漲了47.18%。

　　海通證券表示，房地産行業目前正處於從政策拐點轉向去庫存拐點的重要時期，板塊估值有望出現主升浪，未來3到6個月跑出超額收益將是大概率事件。方正證券認為，如今房地産行業超預期政策箭在弦上，二級市場上的板塊行情不得不發。成長能力較強的行業龍頭、具有國企改革預期的個股等4大題材有望率先“起飛”。

　　中國進入降息週期 購房者買房熱情升溫

　　2015年2月4日晚間，央行宣佈降準0.5個百分點；2月28日，央行決定對稱降息0.25個百分點。分析認為，降息直接減輕了貸款買房者的負擔，此次利率調整後，30年期的100萬元貸款，用等額本息還款法計算，月供將減少160.91元，購房總成本將節省5.79萬元。降準則有助於銀行增加貸款額度，購房者的利率折扣會明顯增加，最新數據顯示，北京首套房貸款的平均利率為9.2折，天津、西安等多地甚至出現了8.5折扣的優惠。

　　交通銀行首席經濟學家連平在接受中國網財經採訪時表示，中國已經進入大降息週期，預計今年仍有2次降息3次降準。著名經濟學家巴曙松更是直言，伴隨降準降息組合效應顯現，購房者入市信心進一步增加，房地産市場銷售拐點已經到來。來自中原地産的數據顯示，目前北京市可售的住宅庫存套數為80657套，庫存量創最近半年內的新低。

　　兩會中高層頻頻釋放積極信號

　　國務院總理李克強在今年政府工作報告中指出，穩定住房消費，堅持分類指導，支援居民自住和改善性住房需求，促進房地産市場平穩健康發展。對此，中信建投分析稱，今年政府工作報告對房地産的表述並未出現“調控”、“抑制”等詞彙，而是用了“支援”、“促進”等字眼，加上報告將“穩定住房消費”放在“加快培育消費增長點”部分，充分表達了政府讓住房消費成為拉動經濟增長動力的需求，房地産政策釋放出較為明確的鬆綁信號。政府工作報告還指出，住房保障逐步實行實物保障與貨幣補貼並舉，把一些存量房轉為公租房和安置房。信達證券認為，這將有助於房地産企業消化存量，加快週轉，房價或打開進一步上漲空間。

　　近期有消息稱，有關穩定住房消費的文件住建部正在醞釀發佈，公積金買首套房首付比例降至兩成及二套房商貸首付比例降低均包含其中，該文件目前已得到財政部和央行支援，有望在4月份落地。住建部長陳政高也在3月20日表示，要求各地要進一步降低門檻，增加公積金貸款額度。

　　方正證券分析認為，如今房地産行業超預期政策箭在弦上，地産板塊未來行情隱而待發。可重點關注以下四大主題，一是成長能力較強的行業龍頭，如萬科A、保利地産、招商地産；二是具有國企改革預期的個股，如天健集團、中洲控股、深振業A、南國置業；三是受益於京津冀一體化的公司，如華夏幸福、榮盛發展；四是積極轉型的華業地産、金科股份、蘇寧環球等。

　　另外，去年10月份，一條“二手房營業稅免征年限將由5年調整至2年”的消息瘋傳，儘管當時該消息得到了國家稅務局的否定，但隨著經濟下行壓力的加大，房地産對於穩增長的重要性凸顯，不少機構表示該政策在2015年仍有出臺的預期，若出臺不僅會釋放一些剛性需求，也可能又會引發新一輪的“炒房熱”。

　　高成長低估值特性凸顯 社保基金火速入場搶籌

　　截至3月23日，兩市共有38家上市房企發佈了2014年年報，總營業收入為3995億元，同比增加了19.93%。其中26家公司凈利潤實現同比上漲，浙江廣廈以329.47%的漲幅領先，東華實業、廊坊發展、萊茵置業凈利也均實現翻倍，數據分別為155.14%、111.68%及105.63%。

　　中國網注意到，在已經公佈2014年年報的上市房企中，有不少公司在去年四季度得到了基金的青睞，並且多家公司的前十大流通股東表上都出現了全國社保基金的身影。例如保利地産在去年四季度得到了社保基金109組合、南方成分精選股基金及香港中央結算公司的新近，而招商地産更是得到了社保基金118組合、社保基金413組合、人壽保險等7家機構的青睞。

　　在上述眾多利好集體發酵的作用下，房地産股自元旦以來大幅上漲。Wind數據顯示，截至昨日，房地産板塊整體上漲28.27%，其中哈高科、合肥城建、中天城投、宜華健康、世聯行股價翻倍，中天城投、華業地産等其他16隻股股價漲幅超過了50%。儘管地産股股價節節攀升，但其估值卻仍處於歷史低位。昨日，房地産板塊指數創出2187.78點的歷史新高，其平均動態市盈率為19.8倍，而在2008年10月份411.76點歷史低點時，該板塊平均動態市盈率就達到了19.56倍。

　　廣發證券表示，未來一個季度內，房地産行業存在進一步支援政策出臺的預期，同時基本面會繼續向量價齊升的方向演繹，加上目前房地産股估值處於地位，建議繼續積極關注主流地産股的機會。至於標的選擇方面，廣發證券建議關注再融資落地的保利地産，處在深圳前海、充分受益粵港澳自貿區的招商地産，被綠地借殼上市的金豐投資，處在成長期的中南建設、泰禾集團，以及具備地産資源和網際網路金融多重概念的新湖中寶和泛海控股。