衛士通全年業績或大幅增長 資産注入成催化劑
- 發佈時間：2014-10-31 15:44:55 來源：中國網財經 責任編輯：林海
中國網市值管理研究中心 李楊
今年伊始，自資訊安全産業確定為國家戰略性核心産業後，“資訊安全”類上市公司股價勢如破竹。作為産業龍頭，衛士通在接收大股東三家公司後，將打通從單機到系統的資訊安全完整産業鏈。在資産注入完成後，其業績或將迎來高速增長。
近日，衛士通發佈的三季報顯示，第三季度實現營收1.2億元，同比增長43%；歸屬上市公司股東的凈利潤為1235萬元，同比增長39%。值得注意的是，衛士通前三季度共計實現營收3.03億元，凈利潤1145萬元，分別同比增長41.3%、113.14%，全年業績大幅增長已是大概率事件。
對於業績的大幅增長，衛士通坦言，在國家資訊安全戰略升級背景下，政府行業率先放量，公司共入圍中央政府採購投標37類69款産品，創歷史入圍産品數量新高，前三季度公司業績重回快增長軌道；此外，公司期間費用率較上年同期下降了20個百分點至 49%，費用的大幅下降增強了業績的彈性空間，這也是凈利潤增速遠高於營收增速的主因。
最令投資者關注的是，隨著對大股東注入資産的整合，衛士通正式打通了從單機到系統的資訊安全完整産業鏈，公司將逐漸建成覆蓋防火牆、晶片、終端、平臺的資訊安全全産品線，資訊安全 “國家隊” 的屬性愈發明顯。
此前，衛士通發佈資産重組公告，收購大股東中國電子科技集團公司第三十研究所旗下的三零盛安、三零瑞通和三零嘉微等三家資訊安全企業股權，根據相關協議，該事項實施完畢後，衛士通將持有三零盛安93.98%股權、三零瑞通94.41%股權、三零嘉微85.74%的股權。
中國電科集團公司高層此前曾表態稱未來兩三年內，集團公司對産業化基地的投入將超過百億，産業化基地2018年的産值目標是300億，這對衛士通這個整合平臺來説無疑是重大利好。
機構人士指出，隨著大股東向上市公司注入三家公司的順利落地，三家被並購的公司財務報表將在2014年四季度納入合併範圍，預計衛士通全年營業收入將呈現井噴之勢，業績將迎來高速增長期。
西南證券分析師縱菲表示，在政府主導資訊安全戰略升級背景下，公司具備技術、品牌和背景優勢，必然率先受益，看好衛士通業務的恢復性增長和資産注入後的提振效果，給予“增持”的投資評級。
廣發證券亦指出，若三家被並購公司在2014年納入合併範圍，衛士通2014—2016年每股收益分別為0.63、0.91、1.27元。從業績彈性、國産化受益程度、政府和股東支援力度、資産注入預期等多方面考慮，將明顯優於其他資訊安全公司，給予“買入”評級。
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