對房地産來説，在行業的下行週期，通過信託注入資金，是融資的一大渠道。不過，一旦開發商資金斷鏈，信託的兌付風險也會陡然升高。

　　4月24日下午，山東省德州市召開新聞發佈會，就山東長河豪門集團（以下簡稱豪門集團）涉嫌非法吸收存款案件對外通報。

　　據界面報道，豪門集團實際控制人朱昌和已于4月1日向公安部門投案自首，目前“豪門係”所有項目都已停工停售。記者調查獲悉，中航信託旗下名為“中航信託天啟679號豪門置業並購項目集合資金信託計劃（查詢信託産品）”（以下簡稱“天啟679”），也牽涉其中。公開資料顯示，豪門置業隸屬於豪門集團。該案件涉及資金規模尚不明確，但豪門係資産主要是房地産，因項目銷售低迷，“天啟679”的兌付可能極具風險。

　　4月26日，一位“天啟679”相關銷售人士向記者表示，對於豪門集團資金斷鏈的相關事宜尚不了解，相關問題會向上反映。

　　“豪門”失火殃及中航信託

　　作為豪門集團的實際控制人，朱昌和此前一直以慈善家的形象示人。《2015胡潤慈善榜》中，朱昌和以2000萬元的捐贈總額位列63位。

　　官方消息顯示，因涉嫌非法吸收公眾存款，4月1日朱昌和主動到當地公安機關投案自首，公司三名管理人員也一併到公安機關接受訊問。

　　據德州市政府有關方面披露，針對豪門集團的債務登記工作，自4月2日到4月23日，共登記4480戶、單數10541張；確認1308戶、單數3458張。

　　早在今年3月初，朱昌和就通過公開信的形式向投資者表示：“當前房地産行業低迷，導致銷售直線下滑，資金回籠慢，致使企業資金暫時困難，無法按時償還您的借款，請諒解。”

　　對於具體房地産項目，朱昌和在其署名的公開信中提及“星凱國際廣場項目”與“華嬉莊園項目”，這兩個項目待售房源估值40億元（不含二期）。《每日經濟新聞》記者注意到，在對上述項目的建設資金籌集上，除政府方面披露的吸收公眾存款外，豪門集團方面還採用了房地産信託資金的形式。

　　中航信託的官網上顯示，“天啟679”于2014年12月24日成立，信託資金用於向豪門置業發放貸款，以開發星凱國際廣場、華嬉莊園兩個項目。

　　據悉，“天啟679”共分五期，總金額共計7.5億元，五期項目已經全部成立。其中首期金額4.5億元，期限為24個月，簽訂信託合同兩份，受益人預期收益率為每年10%。

　　在對該信託産品的點評中，中航信託方面稱，本項目第一還款來源為“星凱國際廣場項目”和“華嬉莊園項目”的銷售回款，預計共計66.77億元，還款有保障。

　　此外，中航信託官網資訊顯示，對於該信託項目，貸款方豪門置業提供土地抵押擔保，共215畝，評估價9.5億元，抵押物充足。

　　房産項目停售信託兌付恐有風險

　　“現在咱這邊已經暫時停止銷售了。”星凱國際廣場售樓處人士向記者表示，銷售工作自4月1日暫時停滯。

　　2015年初中航信託報告顯示，“星凱項目一期住宅部分8幢住宅樓已于2013年末全部封頂。截至本報告日，住宅部分正在進行安裝工程，工程進度正常。項目公司預計2015年4月交房。”

　　不過，據界面報道，星凱國際廣場的兩幢寫字樓，尚未進行內部裝修。此外，星凱國際廣場所涉及的某家居廣場，在2014年11月份就已停工，住宅項目停工則是在去年10月份。

　　界面報道還顯示，華嬉莊園一期十幢住宅樓項目尚未完工，目前僅有零星工程，銷售也已全部暫停。記者注意到，去年10月份，星凱國際項目就已經接近停工狀態，“天啟679”首期于2014年12月24日成立。

　　據報道，德州市公安部門已採取強制措施，豪門集團的在建房地産項目目前已被叫停銷售，目的在於防止資金流失，保護購房戶的合法權益。

　　公開資訊顯示，截至2014年11月末，作為“天啟679”的貸款方，豪門置業資産總計21.26億元，總負債5.55億元，凈資産15.7億元。而作為信託項目的擔保方，豪門實業資産總計18.8億元，總負債6.94億元，凈資産11.86億元。