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信託掀成立子公司熱潮 借基金轉移通道業務

  • 發佈時間:2015-04-03 07:31:00  來源:中國經濟網  作者:徐天曉  責任編輯:張明江

  受競爭加劇等因素的影響,越來越多的信託公司通過成立子公司的方式增加在資産管理和財富管理領域的競爭力。同時,不少信託公司作為其股東方旗下的金融控股平臺,也開始持有越來越多的其他金融企業股權。

  經緯紡機近日公佈的年報顯示,2014年旗下中融信託通過旗下中融鼎新投資管理有限公司,成立了中融長河資本投資管理有限公司、北京中融匯智人力資源有限公司、深圳中融寶晟資産管理有限公司、上海隆山投資管理有限公司,間接成立了Zhongrong International Holdings Limited以及中融國際資本管理有限公司。

  此外,建設銀行旗下建信信託也在去年4月份完成了對良茂期貨的股權交割手續,並更名建信期貨有限責任公司,且在去年12月份持股比例增至80%。

  有信託分析人士對《證券日報》記者表示,目前信託公司的傳統業務面臨的外部競爭環境加劇,監管條件日益嚴格。同時,信託公司開展資産管理或財富管理也需要向客戶提供更豐富的金融産品,拓展金融投資經驗,這些都刺激信託公司開設金融子公司。

  成立子公司的“生意經”

  去年以來,越來越多的信託公司通過開設子公司的方式延伸産品門類。

  經緯紡機剛剛公佈的年報顯示,其子公司中融信託通過中融鼎新投資管理有限公司,成立了中融長河資本投資管理有限公司、北京中融匯智人力資源有限公司、深圳中融寶晟資産管理有限公司、上海隆山投資管理有限公司,間接通過上海隆山投資管理有限公司成立了Zhongrong International Holdings Limited以及中融國際資本管理有限公司等。

  除此以外,興業信託、平安信託等信託公司也均設立了類似的金融平臺公司。

  信託公司頻繁成立子公司,一個重要原因為信託公司傳統業務增長放緩。

  根據在銀行間市場披露的49家未經審計的信託公司快報,2014年,49家信託公司共實現總收入785億元,行業平均值為16.03億元,與2013年相比,各信託公司收入平均增加1.49億元,增長10.3%,與2013年30%、2012年的46%的增速相比,增長速度進一步放緩。49家信託公司2014年的凈利潤總額為429.89億元,同比增長12.6%,與2013年27.3%、2012年48.5%的凈利潤增速相比,放緩趨勢明顯。49家信託公司2014年自營業務收入為241.17億元,平均值為4.92億元,在總收入中佔比為30.7%,與2013年的26.8%相比,上升明顯。

  隨著外部競爭加劇等因素的影響,越來越多的信託公司嘗試通過成立子公司的方式增加自己在資産管理和財富管理領域的競爭力。

  《2014年信託業專題研究報告》顯示,信託公司因為自有資金受限,越來越多的信託公司開始嘗試打造自己的金融控股集團。對於信託公司來説,混業經營有利於其在不同的服務模式、盈利模式、金融産品之間進行組合配置、有利於提高金融配置和服務效率,實現銷售渠道的多元化,提升在信託行業中的競爭力。

  有統計數據顯示,在所有金融門類中,信託公司參股商業銀行的數量最多,數量為40家,但是持股比例偏低,大多數在10%以下;其次為證券公司,被信託公司參股證券公司數量為29家;信託公司參股基金數量雖然不如銀行和券商,但是其持股份額卻最高,多數在40%以上。

  成立基金公司動力十足

  在所有金融機構中,信託公司佈局基金公司的步伐最為迅速。

  根據證監會公佈的數據,在今年2月份新申請設立的兩家基金公司中,出現一家信託係基金公司的身影:嘉盛基金管理有限公司的擬任股東中,西藏信託的持股比例達到30.7%,為第一大股東;在最新公佈的2月份基金公司設立審批名單中,有3家有信託背景的基金公司在列。

  據本報記者不完全統計,在證監會公佈的2月份96家基金公司名錄中,已有33家信託係的基金公司,佔比超過1/3。而此前曾有媒體統計,信託係基金公司在2013年年底時的佔比為28%。

  業內人士認為,相對成立銀行、保險等公司的初始門檻,成立基金公司的資金門檻較低,符合信託公司的“胃口”。信託公司成為基金公司的控股股東,為信託公司豐富産品線、轉型財富管理提供更多渠道。而信託保障基金間接提高了信託公司“通道”業務的融資成本,也會促使信託公司通過基金子公司的方式轉移“通道”業務。

  所謂“通道”業務指的是信託公司沒有主動、系統地進行項目開發、産品設計、交易結構安排和風險控制措施,不直接、親自參與信託資産管理的業務,這類業務僅僅是將外部資産通過信託合同的形式在信託公司履行一個文件性流程,業務回報率極低。

  普益財富研究員付巍偉對《證券日報》記者表示,隨著銀監會對信託業系統性風險防範的加強,信託公司開展業務的成本相應增加,而基金子公司由證監會監管,目前還未受到非常嚴格的管制,開展業務所受的掣肘非常小。信託公司參控股基金子公司對於資産管理業務佈局和長遠的財富管理佈局都有益處。

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