用益信託的統計數據顯示，2015年將有2400多億房地産信託到期，但房地産行業、尤其是中小開發商的資金面並未好轉，房地産信託或將在這個兌付高峰年危機頻現。最近，新華信託即再度撞上“槍口”，其即將於4月份到期的一款産品或將延期一年。

　　新華信託房地産信託延期

　　日前，有新華信託客戶被告知，原定4月16日到期的“新華信託·匯源6號房地産基金集合資金信託計劃”（以下簡稱“匯源6號”）將依照相關條款延長一年。

　　資料顯示，該項目由新華信託和卓達房地産集團有限公司共同增資石家莊興躍房地産開發有限公司，新華信託分期出資6億元，卓達集團分期出資3億元，項目公司通過國有土地出讓取得用於石家莊卓達碧水馨園住宅項目建設用地，進行碧水馨園住宅項目建設。

　　據了解，碧水馨園住宅項目，屬於石家莊城中村改造，三年大變樣的重點工程項目。但由於北方整治霧霾，項目在辦理預售許可證時有一定滯後，以致該住宅項目銷售進度出現問題。

　　新華信託相關負責人表示，根據匯源6號合同約定，受託人有權根據本基金實際運作情況決定延長本信託計劃的期限。目前，匯源6號投資的項目運作正常，項目抵押物充足，能夠保證投資者本金和收益的安全。而且，合同裏提高了延長期的收益率，保證投資者的利益。

　　其實，去年以來，新華信託就頻頻在房地産信託項目上“踩雷”。2014年1月“新華信託·上海錄潤置業股權投資集合資金信託計劃”到期，涉資8.5億元，但該信託産品的融資方上海錄潤置業牽扯高利貸，隨著擔保人鄒蘊玉“跑路”。2014年11月，又相繼曝出“華惠119號”、“華惠50號”的兌付危機。隨後，“基石7號集合資金信託計劃”也出現兌付問題，不過最後有驚無險地進入了處置期。另據不完全統計，2015年，新華信託將有136.18億産品到期兌付。

　　對於今後如何在制度層面採取措施保障房地産項目的安全？新華信託相關負責人表示，就房地産行業而言，新華信託一直強調識別優質開發商和優質項目，進而為之提供服務，以提高項目品質控制風險，而不是簡單地以降低房地産投資比例來控制風險。新華信託投資房地産項目，第一、要求交易對手或其控股股東應具有一定的行業地位。第二、提高所投資項目準入標準。第三、項目物業類型優選有較強剛性需求的普通住宅商品房類型的項目。第四、落實擔保措施，房地産項目必須提供資産抵押以及控股股東或實際控制人保證擔保，審核抵押物實現的可能性及實現程度，優選變現能力強的抵押物。第五、提前考慮資産處置方案。通過以上措施來應對房地産行業風險。

　　2015又一個兌付高峰年

　　用益信託的統計顯示，2015年集合資金房地産信託預計到期總規模為2413.39億元，其中今年第一季度到期規模達534.24億元、第二季度達578.45億元、第三季度達670.86億元、第四季度達629.84億元。事實上，兌付實際規模還將大於上述數字，因為很多單一信託在成立時並沒有披露産品期限或是成立規模。如果加上單一類信託項目，保守估計，2015年全行業房地産項目到期規模將超3000億元。

　　受到地産信託項目風險頻發的影響，信託公司發行地産信託的熱情大幅下降。用益信託的數據顯示，截至3月初，2015年房地産集合信託計劃共發行86款，規模總計173.45億元，成立規模112.09億元。而2014年同期，房地産集合信託計劃共成立了195款，規模總計420.67億元，共發行244款，規模總計611.72億元。

　　用益信託研究員帥國讓表示，同比而言，房地産信託新增規模下滑顯著。一方面受弱經濟週期和強市場競爭的影響，使得信託資産增速放緩，而房地産信託作為信託主要業務之一，亦受此影響。另一方面，今年以來信託産品的個體風險暴露明顯增加，房地産信用風險進一步加大，面對不確定性的外部環境，房地産信託新增規模將放緩。