美國COMEX黃金2月期貨價格週一(1月4日)收盤大漲15美元，報1075.20美元/盎司。避險情緒成為今日市場的主要推動因素，沙特和伊朗斷交令中東局勢再度緊張，同時全球股市普跌進一步提升了避險需求，黃金價格受到支撐，不過雖然美國最新公佈的製造業採購經理人指數(PMI)環比下降，但美元走勢並未受到影響，繼續強勢走高，令黃金漲勢受到一定限制。根據歷史經驗來看，黃金在美聯儲開啟加息週期之後會迎來數周的反彈，但這一趨勢並不能持續。美聯儲升息帶來的壓力將重返市場，多數投行預計黃金在2016年會跌至1000美元或更低水準。歷年來，金價在1月錄得漲幅的概率達到70%，金價漲跌幅平均值為4.34%，漲幅最大的為2008年1月(11.11%)，表現最差的為2011年1月份(-6.27%)。不過這種漲勢並不持續，因美聯儲加息將削弱市場對黃金的需求。目前市場預計美聯儲將在2016年加息4次，每次0.25個百分點。

　　國際現貨黃金週一(1月4日)亞市早盤開于1062.59美元/盎司，最高觸及1083.62美元/盎司，最低下探1061.70美元/盎司，收于1074.60美元/盎司，上漲1.26%。

　　基本面利好因素：

　　1.沙特週日斷絕與伊朗的外交關係，對其駐德黑蘭大使館遭遇衝擊作出回應。因沙特處決一名什葉派教士，沙特與伊朗這對中東宿敵之間的緊張關係升級。伊朗最高領袖哈梅內伊稱，沙特處決什葉派教士Sheikh Nimr al-Nimr將面臨“神聖復仇”，地緣政治衝突助推黃金上漲。

　　2.金融市場動蕩導致避險需求上升，助推黃金上漲。週一中國經濟數據疲弱。中國股市大跌7%，觸發熔斷機制兩次而暫停交易。美國股市受此影響，週一也下跌，道瓊斯跌幅最多時達450點。

　　3.美國供應管理協會(ISM)週一(1月4日)公佈的數據顯示，美國12月製造業活動進一步萎縮，至2009年6月來最低。12月製造業採購經理人指數(PMI)為48.2，預估為49.0，11月為48.6。指數低於50意味著製造業活動萎縮，ISM數據經常被用來觀察美國整體經濟形勢。華爾街日報點評稱，美ISM製造業PMI連續兩月低於50枯榮線，這是09年7月經濟復蘇以來的首次;主因為製造商受到強勢美元打擊導致出口下滑，且低油價令能源産品需求大減。

　　4.據2015年12月31日公佈的報告稱，美國上周初請失業金人數意外反彈，創下近六個月以來的最高水準，可能反映了節假期因素通常出現的波動性。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國12月26日當周初請失業金人數攀升2萬至28.7萬，為今年7月4日當周的最高水準，預期27.0萬，前值26.7萬。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯儲(FED)在12月啟動了近10年的首次升息，2016年料還會逐步升息。這可能會支撐美元。美元走強使黃金對於其他貨幣持有者而言變得更加昂貴。

　　2.美國能源資訊署(EIA)週三(2015年12月30日)公佈最新的庫存數據顯示，截至12月25日當周，美國原油庫存大增262.9萬桶，分析師預計為減少245.7萬桶，目前庫存量達到4.874億桶，增幅0.5%，接近4月錄得的紀錄高位4.9億桶。由於增幅遠超預期，導致原油價格大跌因此影響與之呈正相關的黃金價格。

　　3.標準普爾(Standard & Poor's)公司週二(2015年12月29日)公佈的數據顯示，美國10月S&P/CS20個大城市房價較上年同期上漲5.5%，略高於分析師預估的5.4%，超過市場預期。

　　後市展望：

　　1.布朗兄弟哈裏曼(Brown Brothers Harriman，BBH)稱，2016年全球市場開局不利，受困于中國疲弱的經濟數據及中東惡化的緊張局勢。在此種情形下，黃金將會走強。

　　2.瑞士MKS SA週一(1月4日)稱，從歷史上看，因為中國的新年和商品指數的重新平衡，1月通常是黃金錶現最強的月份。

　　該公司稱，中國境內黃金2015年呈“健康”狀態，比倫敦價格溢價5美元，這一趨勢2016年將會延續，而且還會因中國新年的到來更進一步。

　　3.德國商業銀行(Commerzbank)認為，2015年是黃金ETF凈流出的第三個年頭，但在2016年這個趨勢將會反轉。

　　分析師援引彭博社的數據稱，黃金ETF在2015年減少到大約133噸，或8.3%，這對黃金的價格影響很大，尤其在下半年。德國商業銀行稱，“我們預計投資者今年將會重返黃金，這應該會支撐黃金價格。”

　　4.Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn認為，“近期對黃金市場最大的不利因素當然就是美聯儲可能的升息，但如果非農數據表現疲軟，那麼會推遲美聯儲升息時間。”

　　隨著避險情緒的逐步回落，黃金能否得到持續買盤的支撐仍是疑問，而本週五的美國非農就業或將給投資者提供短期的方向指引。

　　5.美銀美林貴金屬分析師Michael Widmer12月9日表示，黃金在2016年預計將會表現出更多疲軟，至少在前半年將會受到很大壓力。但通脹回暖將會在後半年對黃金市場産生一些支撐。MichaelWidmer預計黃金將會在2016年維持在平均1088美元的水準。

　　週二關注重點：

　　22:45 美國12月ISM紐約企業活動指數

　　18:00 歐元區12月調和消費者物價指數初值(年率)