美國COMEX黃金2月期貨價格週三(12月2日)收盤下跌9.70美元，或0.91%，報1053.80美元/盎司。

　　日內公佈的有“小非農”之稱的ADP就業數據表現非常不錯，超過預期水準，單月升幅創下今年6月以來最高，同時前值也得到修正。這表示美國私營部門就業強勁增長，為週五美國非農就業報告開了一個好頭。ADP數據公佈之後，美元指數強勢反彈，重回100大關上方，繼續接近8個月高位，黃金則大幅下挫超過10美元，跌至1055美元/盎司附近。

　　週三美聯儲主席耶倫、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特以及舊金山聯儲主席威廉姆斯紛紛表示了對12月加息的支援態度。三位美聯儲高官對加息的態度讓黃金市場無疑是非常大的打擊。黃金作為沒有利息的資産，最近一段時間已經相對美元和美國國債失去很大吸引力。

　　國際現貨黃金週三開于1068.90，最高觸及1070.90，最低下探1050.25，收于1053.40，下跌15.90美元，跌幅1.49%。

　　基本面利好因素：

　　1.美聯儲主席耶倫上週一表示，其他國家為政治回頭付出沉重代價;激進的緊縮政策僅僅會在短時間內有利於儲戶。耶倫表示十分清楚儲戶的失望情緒。但過於激進的加息將削弱經濟擴張。耶倫認為，就業和通脹繼續增長將為加息提供理由;但首次加息之後的路途將是循序漸進的。耶倫同時警告稱，過於大幅度地升息可能導致出現長時間的低利率。

　　2.美國11月23日公佈的一份行業報告顯示，美國11月製造業採購經理人指數(PMI)初值為2013年10月來最低，且低於預估。金融數據公司Markit公佈，美國11月製造業採購經理人指數(PMI)初值為52.6，為2013年10月來最低，10月終值為54.1。

　　3.土耳其戰機于敘利亞邊境擊落一架俄羅斯戰機，俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)將此次事件稱為“背後被捅了一刀”，表示這將導致“嚴重的後果”。自俄羅斯開始空襲敘利亞以來中東局勢一直高度緊張，此次事件的發生無疑進一步加劇了當地的緊張情緒。事件發生後，原油價格獲得有效提振雙雙大幅拉升。

　　4.全國地産經紀商協會(NAR)週一(11月30日)公佈的數據顯示，美國10月NAR季調後成屋簽約銷售指數月率環比小幅上漲0.2%至107.7，中止了連續2個月的跌勢，不過依然遠低於市場預期的上漲1.0%，前值從-2.3%修正為-1.6%。而美國10月NAR季調後成屋簽約銷售指數年率同比上漲2.1%，前值從2.5%修正為3.2%。

　　5.美國10月個人消費支出偏謹慎，表明在進入年終購物季之前，在經濟中佔比最大的消費支出"意外"不佳，但是美國10月的儲蓄率則升至2012年12月以來最高。美國商務部(DOC)公佈的數據顯示，美國10月個人消費支出月率增長0.1%，連續第二個月保持不變。不過美國10月個人收入加速增長，且儲蓄率升至近三年高位。

　　6.美國供應管理協會(ISM)週二(12月1日)公佈的數據顯示，11月製造業出現收縮，處於2009年6月以來最低水準，而當時的美國經濟還處在一定程度的衰退中。ISM表示，11月全國製造業活動指數降至48.6，為2012年11月以來首次跌破50，10月為50.1。遠低於路透調查的分析師此前預估的50.5。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯儲主席耶倫週三(12月2日)表示，“憧憬”美聯儲可以升息的那一天，這將是美國經濟復蘇力度的證明。在事先準備好的發言稿中，耶倫未指明其是否預計12月15至16日的會議上能否確保升息。。

　　2.舊金山威廉姆斯週三表示，預計市場對美聯儲首次加息不會感到意外，預計市場對首次升息會有所反應，但我們正越來越接近加息時點。威廉姆斯表示，他傾向於儘早升息。

　　3.美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在週三(12月2日)的最新講話中大放鷹派言論，他表示12月加息理由“令人信服”。洛克哈特在講話中首先就表示，美聯儲12月會議或將是“歷史性的”一次會議。

　　4.數據處理公司ADP週三(12月2日)公佈的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，11月私營部門就業強勁增長，單月升幅創下今年6月以來最高。數據顯示，美國11月ADP就業人數增加21.7萬人，預期增加19.0萬人，前值修正為增加19.6萬人。

　　5.11月25日一份政府報告稱，美國10月份商業設備訂單增幅優於預期，暗示國內需求穩健正鼓勵企業投資。美國商務部公佈的數據顯示，不含飛機的非國防資本品訂單增長1.3%，為三個月來最大增幅，9月份被上修為增長0.4%。

　　6.據美國勞工部(DOL)11月25日公佈的一份報告稱，美國上周初請失業金人數跌至一個月以來的低位，又一次接近今年7月觸及的四十年低位，表明世界一大經濟體的勞動力市場延續穩健改善的勢頭。近期初請失業金數據表現穩定，為11月非農報告結果帶來良好預期。數據顯示，美國11月21日當周季調後初請失業金人數減少1.2萬至26.0萬，接近今年7月中旬觸及的25.5萬，創出1973年12月以來最低值。

　　7.美聯儲FOMC10月會議紀要並沒有加大12月加息的預期，但12月加息仍然保持很高可能性，不過因10月會議是在美國10月非農就業報告出爐前進行的。所以10月良好的非農就業人數增加值實際上符合10月會議上大部分官員的樂觀預期。這為12月美聯儲加息提供了支撐，市場預計美聯儲官員目前的加息決心應該至少比10月會議上要更加堅定，

　　前景展望：

　　1.Kitco上週五公佈了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調查結果，黃金上周連續第六周收跌，但大眾投資者上周意外開始傾向於看多黃金。結果顯示僅有78%大眾投資者看多本週黃金價格，僅16%的大眾投資者看空本週金價。專家上周大部分看多下周金價，在14位市場分析人士中，8位專家對本週黃金持看多觀點，4位認為本週金價將會走低。

　　2.加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示，黃金反彈受阻于1070阻力附近，只有重新收復上周高位1080或才能吸引買盤跟進。下方關鍵支撐位於1053，更遠支撐位於1045(2010年低位)。黃金目前整體技術結構維持看跌。

　　3.德意志銀行(Deutsche Bank)G10貨幣策略主管Alan Ruskin指出，貨幣市場本週將關注11月就業報告。多數人認為，除非就業數據非常疲弱，否則美聯儲將在12月收緊貨幣政策。Ruskin還指出，如數據超過20萬，這將不僅意味著美聯儲將會加息，且預示著將足以提振2016年加息預期。

　　4.道明證券(TD Securities)高級商品策略師Mike Dragosits表示：“黃金市場是非常看空的。市場情緒甚至還能轉向更為看空的水準，動能交易投資者們都在下行趨勢中，期金市場可能會出現更大的凈空頭水準，金價還會進一步走低。”

　　5.ISA Bullion日內更新的報告顯示，現貨黃金週二(12月1日)試圖反彈，但上行動能在1075水準附近消耗殆盡，並最終收出看跌射擊之星，暗示黃金短線將很快重啟下跌趨勢。ISA Bullion還表示，由於美元保持強勢，企穩高位，黃金可能逐步跌向1050水準。若金價跌破該關鍵支撐，則將打開跌向1000美元/盎司大關的大門。但料金價在跌至該水準後可能逢低獲得長線買盤支撐。

　　6.瑞訊銀行(Swissquote Bank)在週三(12月2日)報告中寫道，黃金在反彈至1075途中缺乏買盤跟進，目前再度轉跌，後市前景不容樂觀。小時圖形關鍵支撐位於1044(2015年2月5日低點)。目前上方阻力看向1090(近期週期性高點)，更遠阻力看向阻力位於1110(2015年11月06日低點)。整體下行趨勢仍未結束，空頭佔據技術結構優勢。

　　7.Macquarie分析師Matthew Turner表示，“我們現在只是看到黃金三段劇的第二幕閉幕。第一幕是經濟危機之後，美聯儲寬鬆而黃金價格攀升。第二幕是自2013年美聯儲結束寬鬆而黃金開始下滑。而現在美聯儲將要進入緊縮週期，黃金價格也將要進入第三幕狀態了。第三幕黃金價格如何波動還不完全確定，但可以肯定到美聯儲加息之前，黃金很難有穩定反彈趨勢出現了。”

　　8.三菱(Mitsubishi)分析師Jonathan Butler表示，“週四的歐洲央行貨幣政策會議以及週五的美國非農就業報告預計都會對貴金屬市場造成衝擊。不管是歐洲央行進一步寬鬆還是非農就業表現良好都將會推高美元匯率，這對於黃金等貴金屬來説都不是一個好消息。當然，如果這些預測最終成為一場空的話，黃金也是存在反彈空間的。”

　　週四關注：

　　18:00 歐元區10月零售銷售(月率)

　　20:45 歐元區歐洲央行再融資利率

　　21:30 美國上周季調後初請失業金人數(萬人)(至1128)